כל מי שחזה שמגיפה תגרור אחריה אירועים שעלולים לעורר את מלחמת העולם השלישית נמצא כנראה בתקשורת ישירה עם הבורא או השטן.
בדיוק כפי שחשבנו שמשבר קוביד-19 מסתיים, רוסיה פלשה לאוקראינה, וצבאות שהתמקדו זה מכבר במאבק בטרור עלולים להיגרר כעת לקרב יבשתי במזרח אירופה בין מעצמת-על לאומה קטנה יותר, אך עזה.
בינתיים, סין, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם נפגע מהתפרצויות קוביד זה עלול להרעיד שוב את שרשרת האספקה העולמית. האינפלציה גוברת בכל מקום, והבנקים המרכזיים בעולם, שאימצו זה מכבר מדיניות של כסף קל שגם העלו את מחירי המניות, מעלים את הריבית. יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול אמר הרגע שהוא פתוח להעלות את הריבית בחצי נקודה בכל אחת משתי הפגישות הבאות אם הנסיבות מכתיבות זאת.
עבור המשקיעים, אלו הם באמת זמנים יוצאי דופן, אולי הבוגדניים ביותר מאז המשבר הפיננסי של 2007-09. אבל הפעם, הפד נמצא בדיוק במקום שרבים חששו ממנו: התמודדות עם האינפלציה הגוברת והסיכונים הגיאופוליטיים תוך נורמליזציה של המדיניות המוניטרית. ה מה שנקרא הפד לשים פג, וקווי המתאר המלא של כלי הבנק אינו ברור.
בהיעדר קשר ישיר לכוחות שמימיים או תת-קרקעיים, אנו פונים אל מייקל שוורץ של אופנהיימר. דיקן אסטרטגי האופציות של וול סטריט, הוא נמצא בשוק האופציות מאז 1965.
שוורץ אמר כי הניסיון שלו לימד אותו, פעם אחר פעם, שמשקיעים צריכים להשתמש בפחד ובתנודתיות לטובתם לעתים קרובות ככל שהם יכולים.
"תראה את וורן באפט, שעסק בזה יותר מכמעט כולם. הוא היה שקט כל כך הרבה זמן, אבל עכשיו הוא חברות פעילות וקונות ולהשקיע כשכל כך הרבה אחרים מודאגים ממה שיבוא אחר כך", אמר שוורץ בארון.
הרשמה לניוזלטר
סקירה ותצוגה מקדימה
בכל ערב בימי חול אנו מדגישים את חדשות השוק התוצאתיות של היום ומסבירים מה צפוי לחשוב מחר.
שוורץ אמר שהמשקיעים צריכים לצפות ב
Cboe מדד התנודתיות,
או VIX, והמתן עד שהוא יתייקר גבוה יותר. אם זה יקרה, זה יהיה סימן לא רק שהבורסה יורדת בצורה חדה — אלא גם שהמשקיעים חוששים ממה שיבוא אחר כך.
ה-VIX צנח מאז פגישת הפד במרץ, מה שמרמז על חזרת רגיעה מסוימת, אך דפוסי המסחר בשוקי המניות והאופציות אינם יציבים ונמצאים כבני ערובה במחזור החדשות הבא מאוקראינה או דו"ח כלכלי כלשהו.
משקיעים פרואקטיביים צריכים ליצור רשימה של מניות המשלמות דיבידנדים שהם יהיו מוכנים לקנות במחירים נמוכים יותר. באופן דומה, שוורץ אומר שהמשקיעים צריכים לבדוק מניות שבבעלותם ולזהות את אלו שהם מוכנים למכור גבוה יותר כדי להבטיח רווחים.
"תנודתיות לעתים קרובות מפחידה אנשים, אבל זה יכול להיות אחד החברים הכי טובים שיכולים להיות למשקיע לטווח ארוך", הוא אומר.
By מכירת שמים כאשר VIX עולה - רמה של 35 ומעלה תצביע על פחד אמיתי - המשקיעים יכולים להרוויח רווחים מפרמיית הפחד ולקבל תשלום משוק האופציות כדי לקנות מניות במחירים נמוכים יותר. באופן דומה, על ידי מכירת שיחות במניות שכבר בבעלות משקיע, אפשר לייצר רווחים מהעליות הבלתי יציבות שלעתים קרובות מנפחות את פרמיות השיחות.
בניית אסטרטגיות אפשרויות היא קצת אמנות וקצת מדע. רוב המשקיעים מוכרים רכישות ומכרזים שתוקפם יפוג תוך חודש עד שלושה ומחירים רחוקים בכ-10% ממחיר המניה הקשורה.
הסיכון למכירת פוטים מאובטחים במזומן הוא שמניה צונחת הרבה מתחת למחיר המימוש ב-put. הסיכון למכירת שיחות הוא שהמניה עולה מעל למחיר המימוש של השיחות.
"אי אפשר לתזמן את השווקים", אומר שוורץ, "אבל כל אחד יכול להשתמש בתנודתיות כמו גומייה כדי לעזור להחזיק את תיקי ההשקעות שלו או לעזור להם לקבל החלטות קנייה ומכירה".
סטיבן מ 'סירס הוא הנשיא ומנהל התפעול הראשי של אופציות פתרונות, חברת ניהול נכסים מיוחדת. לא לו ולא לפירמה עמדה באופציות או בניירות הערך הבסיסיים המוזכרים בטור זה.
Email: [מוגן בדוא"ל]