4 קרנות הזהב הללו הן הקניות הגרוע ביותר שתוכל לבצע כעת

עבור אנשים מסוימים, זה כמעט רפלקס לקנות זהב כאשר האינפלציה מגיעה או התנודתיות גוברת. בזמנים כאלה, הם פשוט נוהרים למתכת הצהובה - בלי לשאול שאלות.

אבל לקנות זהב כמקלט בטוח הוא רעיון נורא, מסיבה אחת פשוטה: זה לא עובד.

שנת השריפה שבה אנו חיים כעת מספקת דוגמה מצוינת לחוסר היעילות של הזהב כגידור אינפלציה: בעוד האינפלציה זינקה (היא עומדת על 8.3% נכון לאוגוסט), הזהב נעלם הדרך האחרת, צניחה של 6.4% מאז 1 בינואר.

ההופעה העלובה הזו היא לא רק חד פעמית. לזהב יש למעשה ירד ב-7% בעשור האחרון. במילים אחרות, אם היית מחזיק את זה במשך הזמן הזה, זה היה גורר את התשואות שלך.

במילים אחרות, זה פחות או יותר ההפך מחוף מבטחים!

ואם אתם מחפשים דיבידנדים, זהב הוא בחירה גרועה במיוחד. מטילי זהב ומטבעות, כמובן, משלמים אפס דיבידנדים ומגיעים עם עלויות לאחסון ואבטחתם. תעודות סל שעוקבות אחר מחירי הזהב, כמו SPDR Gold Shares ETF (GLD
GLD
) לשחרר אותך מהעלויות האלה, אבל עדיין לא תקבל זרם הכנסה.

האפשרות היחידה עבור משקיעי דיבידנד, אם כן, היא לקנות מניות של כורי זהב ישירות או באמצעות תעודות סל שמחזיקות בהן, כמו VanEck Gold Miners ETF (GDX
GDX
), שמחזיקה בחברות זהב גדולות יותר, והממוקדות יותר בחיפושים VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ
DXJ
GDXJ
).

הבעיה היא שהתשלומים שלהם לא מספיקים כדי להמריץ לנו את הדופק, כאשר GDX מניב 2.4% ו-GDXJ משלם 2.8%. הבעיה הנוספת היא שהחזקת כורי זהב היא מסוכנת, מכיוון שהם נתונים לאי ודאות פוליטית במדינות שבהן הם מפעילים מכרות, תוצאות גרועות ממאמצי החיפוש שלהם ומלכודות פוטנציאליות אחרות ייחודיות לתעשייה.

גורמים אלה בהחלט הכבידו על GDX ו-GDXJ השנה, מכיוון שהם נפלו הרבה מאחורי הביצועים המאכזבים ממילא של הזהב עצמו.

תשואה גבוהה קרנות סגורות (CEFs), שאנו מתמקדים בו באופן בלעדי אצלי פנימי CEF שירות, יכול להיות אפשרות נוספת להשקעה בזהב ו אוסף גם תשואה גבוהה. אבל אני לא מחזיק ב-CEF של זהב בתיק של השירות - וכנראה שלעולם לא אחזיק - מאותה סיבה שראינו עם מחירי הזהב ותעודות סל לכריית זהב: ביצועים גרועים.

שקול את GAMCO Global Gold Resources and Income Fund (GGN). היא מציגה תשואה מוגזמת של 11.7% ומשקיעה כמחצית מהפורטפוליו שלה בחברות מתכת וכרייה. למרות שהוא עשה הרבה יותר טוב מ-GDX ו-GDXJ, הוא גם מציג ביצועים נמוכים יותר של זהב ונראה שהוא בוחן שפל חדשים מדי יום.

החסד המציל של ה-CEF היה קצת מזל; רוב המחצית השנייה של הפורטפוליו שלה נמצא בחברות אנרגיה, וההשקעות הללו סייעו לתמוך במפסידים. בגלל זה, עדיף לך לדלג לחלוטין על זהב ולהשקיע ב-CEF "טהורה" של אנרגיה כמו Kayne Anderson Nextgen Energy & Infrastructure Fund (KMF), שעולה מעט בשנה שבה כמעט הכל ירד.

ההנחה כאן היא די ברורה: זהב לא עובד כהשקעה, במיוחד עבור אלה מאיתנו שמחפשים הכנסה. גם אם אתה חושב שהאינפלציה תישאר חמה לזמן מה, גם בשנה האחרונה וגם בשנה האחרונה עָשׂוֹר הוכיחו שזהב אינו גידור אינפלציה מהימן.

ההשקפה שלי על זהב: תשכח מזה! והישאר עם CEFs שמחזיקים במניות שמות ביתיים

במקום להתעסק עם זהב, עדיף לך להישאר עם מניות אמריקאיות כחולות - במיוחד אם אתה קונה אותן דרך CEFs, שמעניקות לך את רוב התשואה השנתית שלך במזומן, הודות לדיבידנדים הגבוהים שלהן. תשואת ה-CEF הממוצעת עומדת כיום על כ-7%.

שקול, למשל, CEF כמו קרן הצמיחה אולסטאר של ליברטי (ASG). למרות ה"צמיחה" בשמה, זה מתמקד מאוד בהכנסה, עם תשואה שוטפת של 8.9%. ASG מחזיקה בתמהיל של מניות בינוניות, כמו חברת ניהול נכסים FirstService (FSV), ושמות ביתיים גדולים כמו Amazon.com (AMZN), UnitedHealth הקבוצה
UNH
(UNH) ו ויזה
V
(V).

בניגוד למחזות הזהב שלנו, ASG הניבה תשואה בריאה בעשור האחרון, וכמעט שילשה את כספי המשקיעים בזמן הזה!

ל-ASG יש מדיניות של לשלם 8% מהשווי הנכסי הנקי שלה (NAV) כדיבידנדים בשנה, כך שהדיבידנד שלה אמנם משתנה מעט, אבל המדיניות הזו גם מבטיחה שלקרן יש את המזומנים כדי לגרוף מציאות במהלך מכירת מכירה כמו זו, מה שמזין את הצמיחה העתידית שלו. הנחה של ASG ל-NAV של 2%, בהשוואה לממוצע של 52 שבועות פרמיה של 5%, מוסיף אפסייד נוסף.

מייקל פוסטר הוא אנליסט המחקר הראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, לחץ כאן לדיווח האחרון שלנו "הכנסה בלתי ניתנת להריסה: 5 קרנות מציאה עם דיבידנדים בטוחים של 8.4%."

גילוי נאות: אין