ל-20 המניות הללו יש ריבית שורט של 19% או יותר, ו-AMC ו-GameStop אפילו לא בחצי העליון

זוהי טכניקה מסוכנת מאוד, שכן ההפסדים הם אינסופיים תיאורטית, אבל זה גם משהו שכל משקיע צריך לפחות להבין.

באופן מסורתי, מוכרים בחסר שימשו תפקיד שימושי, שכן הם הצביעו על בעיות במודלים העסקיים של חברות, עם הענפים שלהן או אפילו עם האופן שבו הם מכינים דוחות כספיים. אבל שורט יכול להוביל גם לפעילות מסחר זועמת שיכולה לשרוף משקיעים במהירות.

אפל
AAPL,
-1.89%
עכשיו המניה בשורט הכי הרבה במונחים של דולרים מחויב להימורים כנגד מחיר המניה של החברה. טסלה בע"מ
TSLA,
+% 0.38
היה בעבר בתפקיד זה.

אבל במונחים של פוזיציות שורט ביחס למספר המניות הקיימות, זו של אפל היא רק 0.70% נמכר-שורט, בעוד ש-2.32% ממניות טסלה בשורט, על פי הנתונים העדכניים ביותר הזמינים מ-FactSet.

ישנן דרכים שונות להסתכל על חשיפה בשורט, ורשימת המניות בשורט הכבד ביותר מבין חברות של מדד ראסל 1000
RUI,
-1.09%,
לפי אחוזים, נמצא מתחת.

לפני שנחפור בנתוני המכירה בחסר, הבה נסקור כמה מונחים:

• מכירה קצרה היא כאשר משקיע לווה מניות ומיד מוכר אותן בתקווה לרכוש אותן מאוחר יותר במחיר נמוך יותר, להחזיר למלווה ולשלם לכיס את ההפרש.

• הכיסוי הוא כאשר אדם בעל מיקום קצר קונה את המניות כדי להחזיר אותן למלווה, כדי להרוויח אם המניות ירדו במחיר מאז שנקצר, או להגביל את ההפסדים אם הם עלו לאחר שנקצר.

• סחיטה קצרה היא כאשר המוני משקיעים המחפשים לכסות פוזיציות שורט מתחילות לקנות באותו זמן. הקנייה דוחפת את מחיר המניה גבוה יותר, וגורמת למשקיעים בחסר להאיץ את ניסיונות הכיסוי שלהם, מה שגורם למניות לעלות בטירוף. זה מה שקרה מוקדם יותר השנה כאשר קבוצת סוחרים, שהתארגנה דרך ערוץ Reddit WallStreetBets, דחפה את מחירי המניות של שני עסקים בעייתיים לשמיים: GameStop Corp.
  GME,
  +% 1.71
  ו- AMC Entertainment Holdings Inc.
  AMC,
  -0.30%.

מכירה בחסר היא הכי טוב להשאיר למשקיעים וסוחרים מקצועיים מכיוון שאינך יכול להגדיר גבול עליון לכמה אתה עלול להפסיד אם המניות יעלו במחיר לאחר שאתה שורט אותן - אתה אף פעם לא יודע כמה גבוה מחיר המניה עשוי להגיע. אם אתה קונה מניה (תפוס פוזיציה "לונג"), מה שהסתכנת הוא כמות הכסף שהשקעת. אתה יכול להפסיד הכל אם החברה פושטת רגל, למשל.

אבל כדי לעשות שורט של מניה אתה צריך חשבון מרווח, כלומר הברוקר שלך נותן אשראי אם המניה עולה במחיר לאחר שאתה שורט אותה. בשלב מסוים, אם המניה תמשיך לעלות, הברוקר שלך ידרוש בטחונות כדי להגן על מעמדה. המשמעות היא שתהיה יותר סביר שתיאלץ לכסות את המסחר השורט ולספוג הפסד.

גם ללוות מניות כדי לשרטט אותן עולה כסף - עוד על כך בהמשך.

מניות בשורט כבד ביותר

מדד ראסל 1000 מורכב מ-1,000 החברות הגדולות במדד ראסל 3000
RUA,
-1.07%,
אשר נועד לייצג 98% מהחברות הנסחרות בבורסה שהמניות העיקריות שלהן נמצאות בארה"ב

להלן 20 החברות ב-Rassell 1000 שהשורט בהן הוא הגבוה ביותר באחוזים, על פי הנתונים העדכניים ביותר הזמינים מ-FactSet:

חברה	טלפרינטר	אחוז קצר	ימים לכיסוי	שווי שוק. (מיליון דולר)	שינוי מחיר - ארבעה שבועות	שינוי מחירים - 2022	קדימה P / E
חברת Upstart Holdings Inc.	למעלה, +% 2.57	37.85%	3.2	$2,059	-23%	-83%	22.5
Rocket Cos. Inc. Class A	RKT, -0.27%	31.63%	11.2	$870	-31%	-46%	18.0
סיריוס XM אחזקות בע"מ	סירי, -1.16%	30.70%	15.2	$23,404	-8%	-5%	17.8
WeWork Inc. Class A	אָנוּ, -5.50%	28.52%	14.1	$2,837	-24%	-53%	N / A
קרוואנה ושות 'מחלקה א	CVNA, +% 2.63	28.21%	3.4	$3,816	-27%	-84%	N / A
Wayfair Inc. Class A	W, -3.40%	26.69%	5.5	$4,029	-28%	-74%	N / A
דיק'ס ספורטינג גוד.	DKS, -0.30%	26.14%	7.4	$6,376	2%	0%	9.9
UWM Holdings Corp. Class A	UWMC, -0.78%	23.26%	18.3	$357	-3%	-35%	10.0
פאלו אלטו נטוורקס בע"מ	פאן, -1.34%	22.99%	4.2	$54,475	6%	-2%	55.2
Ginkgo Bioworks Holdings Inc. Class A	DNA, +% 1.95	22.82%	6.2	$3,376	-6%	-63%	N / A
Lucid Group Inc.	LCID, -0.84%	22.07%	8.4	$27,819	-10%	-56%	N / A
ChargePoint Holdings Inc. Class A	CHPT, +% 5.89	21.92%	3.9	$6,179	8%	-5%	N / A
Teladoc Health Inc.	TDOC, +% 0.69	21.56%	7.9	$5,120	-12%	-66%	N / A
נורדסטרום בע"מ	Jwn, +% 2.17	21.55%	2.1	$2,861	-30%	-21%	7.2
GlobalFoundries Inc.	GFS, +% 0.29	20.43%	8.1	$31,478	-5%	-10%	22.8
QuantumScape Corp. Class A	QS, +% 3.75	20.31%	10.1	$4,008	-4%	-48%	N / A
נובבקס בע"מ	NVAX,	20.03%	4.0	$2,546	-17%	-77%	8.0
AMC Entertainment Holdings Inc. Class A	AMC, -0.30%	19.95%	1.8	$5,122	-54%	-64%	N / A
Shift4 Payments Inc. Class A	ארבע, -0.57%	19.70%	14.3	$2,491	1%	-16%	28.2
GameStop Corp. Class A	GME, +% 1.71	19.41%	6.6	$8,566	-31%	-24%	N / A
מקור: FactSet

למידע נוסף על כל חברה, לחץ על הטיקרים. נְקִישָׁה כאן למדריך המפורט של Tomi Kilgore לשפע המידע הזמין בחינם בדפי הציטוטים של MarketWatch.

המניה עם הביצועים הטובים ביותר ברשימה השנה הייתה Palo Alto Networks Inc.
פאן,
-1.34%,
שנוכחותו ברשימה עשויה להפתיע.

ההערכות המתגלגלות של החברה לרווחים ומכירות ל-12 חודשים גדלו, ועל בסיס שנה קלנדרית, צפי הקונצנזוס בקרב אנליסטים שנשאלו על ידי FactSet היא שההכנסות שלה יגדלו ב-28% ב-2022.

מ-2022 עד 2024, אנליסטים מצפים לראות שיעור צמיחה שנתי מורכב של 21.6% עבור המכירות של פאלו אלטו. אולי זה יחס המחיר-לרווח הגבוה של 55.2 שהפחיד את המשקיעים. אחרי הכל, ה-P/E המשוקלל קדימה עבור מגזר טכנולוגיית המידע S&P 500 ירד ל-20.5 מ-28.1 בסוף 2021, לפי FactSet. ל-S&P 500 המלא
SPX,
-1.13%,
ה-P/E קדימה ירד ל-16.7 מ-21.4 בסוף השנה שעברה.

(חברות עם "N/A" בעמודה יחס P/E הן חברות שאינן צפויות להניב רווחים במהלך 12 החודשים הבאים.)

הטבלה כוללת "ימים לכיסוי", שהוא מספר הימים שייקח למוכרים בחסר לכסות את הפוזיציות שלהם, בהתבסס על מחזורי מסחר יומיים ממוצעים של שלושה חודשים. כאשר שוקלים אילו מניות עשויות להיות מועמדות לסחיטה קצרה, מתיו טאטל, מנכ"ל Tuttle Capital Management בגריניץ', קונטיקט, אמר בראיון קודם שהוא מתחיל עם "כלל של 10/10". זה מייצג ריבית שורט של לפחות 10% ולפחות 10 ימים הדרושים למוכרים בחסר כדי לכסות את הפוזיציות שלהם.

בראד למנסדורף, שמנהל שותף את תעודת הסל AdvisorShares Ranger Equity Bear
HDGE,
+% 1.05,
הצביע על עלויות אחרות שעומדות בפני מוכרי בחסר. במהלך ראיון ב-15 בספטמבר, אמר למנסדורף כי משקיע שרוצה לעשות שורט במניות של אפל משלם רק עמלת "בטחונות כללית" נומינלית כדי ללוות את המניות. בנוסף, הלווה של המניות יצטרך לשלם את הדיבידנד של אפל למשקיע שמלווה את המניות. תשואת הדיבידנד של אפל היא 0.59% - "לא הרבה, אבל יש סחיבה", אמר למנסדורף.

אבל הוא רשם עמלות שנתיים גבוהות עבור השאלת מניות של כמה מהמניות בחסר בכבדות המפורטים לעיל:

• עבור AMC, עולה 16.73% ללוות את המניות.

• עבור GME, העלות נמוכה יותר: 7.88%.

• זה עולה כ-2% ללוות מניות של Carvana Co.
  CVNA,
  +% 2.63
  לקצר.

• עבור Palo Alto ו-Dick's Sporting Goods Inc.
  DKS,
  -0.30%,
  ניתן לשאול מניות כ"בטחונות כלליים".

תעודת הסל AdvisorShares Ranger Equity Bear נועדה להיות כלי גידור, והציגה ביצועים די טובים השנה, והחזירה 12% עד 14 בספטמבר, בעוד שמדד S&P 500 ירד ב-16% (עם השקעה חוזרת של דיבידנדים). אתה יכול לקרוא עוד על אסטרטגיית השורט של Lamensdorf כאן.

למנסדורף הזהיר בעבר שאחוז המכירות בחסר מסך המניות הזמינות למסחר של "מעל 30% עד 40% הוא גבוה להחריד", מכיוון שהוא מגדיל את הסיכויים לסחיטה בחסר.

אל תחמיצו: זה זמן מצוין לאסוף מלאי מציאה. הנה 21 דוגמאות שיכולות להרוויח הרבה כסף.

ו: 20 מניות בנקים צפויות להפיק תועלת מירבית מעליית הריבית כאשר הפדרל ריזרב נלחם באינפלציה

שמע מ-Ray Dalio ב-MarketWatch's פסטיבל הרעיונות החדשים הטובים ביותר בכסף ב-21 וב-22 בספטמבר בניו יורק. לחלוץ קרנות הגידור יש דעות מוצקות לגבי לאן מועדות פני הכלכלה.