2 דיבידנדים אלו עם תשואה גבוהה עומדים לרדת

אם הרווחת כסף מהשקעה בנפט השנה, מזל טוב! אבל יש לי אזהרה: עכשיו זה מה היא זמן לקחת רווחים - במיוחד אם אתה מחזיק בשתי קרנות הנפט עליהן נדון בהמשך.

לפני שנגיע לאלו, בואו נדבר קצת יותר על השנה הגדולה של הנפט. אם קניתם מוקדם יותר בשנת 2022, הצלחתם להרים את המגזר היחיד בירוק השנה - ו טוֹב גם לתוך הירוק: ה Energy Select Sector SPDR ETF (XLE
XLE
), מדד טוב למניות הנפט, טיפס ב-55% עד כה ב-2022, בעוד שמדד S&P 500 פנה לכיוון השני, וירד בכ-20%.

מה שבטוח, היו המון אירועים נקודתיים שהזינו את הנפט הגולמי, כמו מלחמת אוקראינה, צווארי בקבוק בשרשרת האספקה ​​ומדיניות האפס-COVID העיקשת של סין.

ולמרות שאירועים אלה יוצרים עסקאות מדהימות לטווח קצר, אירועים בלתי צפויים כמו אלה מראים גם מדוע נפט אינו קנייה טובה לטווח ארוך, במיוחד אם אתה משקיע למען הכנסה.

כפי שאנו יכולים לראות לפי הביצועים של XLE וה- נפט ארצות הברית (USO
USO
) ETF, פרוקסי טוב למחירי הנפט, אם הייתם משקיעים בנפט ב-2014, הייתם רואים ירידה גדולה בטווח הקצר. אבל זה העניין: החזקת נפט לתקופה של חמש שנים כמעט בכל נקודה מאז 2010 משמעה הפסד כסף או ביצועים נמוכים יותר בשוק הרחב.

זו הסיבה שלא נשאר לנו שמן אצלי פנימי CEF שירות: אנחנו מתמקדים יותר הטווח הארוך. והטווח הארוך לא נהדר עבור נפט. לא רק בגלל שההיסטוריה אומרת לנו את זה, אלא בגלל שמחירי הנפט כבר ירדו, בזמן שמניות חברות הנפט ממשיכות לרחף.

במילים אחרות, אם ראיתם רווחי נפט ב-2022, עכשיו זה הזמן לשקול לצאת, כי מחירי הנפט חזרו למקום בו היו לפני הסכסוך באוקראינה, ומאגרי הנפט גדלים. לפי יומן נפט וגז, היתרות עלו ב-1.3% בשנת 2022 לעומת שנה קודם לכן. בינתיים, משבר אוקראינה הראה לעולם שהסתמכות על דלק מאובנים הוא סיכון גיאופוליטי, מה שגרם לאיחוד האירופי להתרחק מגז טבעי ונפט מהר יותר ממה שהיה כבר.

בקיצור, אתה יכול להרוויח הרבה כסף בנפט בטווח הקצר, אבל בטווח הארוך, הסיכונים גבוהים, במיוחד לאחר הזינוק האחרון בסחורות.

2 קרנות אנרגיה מוערכות מדי לבעלות כעת

זו הסיבה ש-CEF ממוקדי אנרגיה הם שדה מוקשים. ראשית, רבים משקיעים בנפט בצורה ישירה יותר ופחות מתמקדים בחברות נפט, שלפחות מנסות לתרגם את תנודתיות הנפט לרווחים יציבים ולדיבידנדים.

יתרה מכך, המספרים מספרים סיפור ברור על הקרנות הללו: קחו בחשבון שרק ל-7.6% מכל ה-CEFs הייתה תשואה שנתית שלילית במהלך 10 השנים האחרונות או מאז הקמתם, לפי המוקדם מביניהם. אבל מתוכם, CEFs אנרגיה מהווים כמעט מחצית (48%). שני אלה מסוכנים במיוחד כרגע.

הגישה של GGN נשמעת מרגיעה, אבל יש לה סיכונים נסתרים

בואו נתחיל עם GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust (GGN), מה שעשוי לתפוס את עיניך עם הדיבידנד של 10% (והתשלום החודשי). אבל בעוד ששמה של הקרן עשוי לגרום לזה להישמע כאילו אתה מקבל תיק מגזר משאבים מגוון, כולל גידור אינפלציה כמו זהב, המציאות היא ש-GGN מתמקדת בעיקר בחברות קידוחי נפט כמו אקסון מוביל
XOM
(XOM) ו שברון
CLC
(CVX
CLC
). השקעות האנרגיה שלה הכבידו על ביצועיה לטווח ארוך.

אפילו בשנת 2022, כאשר מניות הנפט זינקו, GGN השיגה רק עלייה של 4%. זו סיבה טובה לא להיות שולל מהתשואה של 10% של הקרן, אבל היא לא היחידה, כי אותה תשואה גבוהה מחפה על העובדה שהקרן קיצצה את התשלומים ב-79% במהלך ההיסטוריה שלה!

ברור שאם אתה שורי בנפט, GGN כן לֹא איפה אתה רוצה להיות, גם אם ההנחה של 6.3% שלה ל-NAV נראית כמו עסקה טובה (היו לה הנחות גדולות יותר בעבר, ולקרנות אנרגיה אחרות יש יותר גדולות עכשיו).

התשלום של ה-CEF הזה נמצא בגלישה כלפי מטה

שמן CEF נוסף שיש להימנע ממנו הוא BlackRock Energy & Resources Trust (BGR), אחד מ-CEFs האנרגיה הוותיקים ביותר שקיימים. הנחה של 12.7% שלה היא נקודת מכירה מצוינת, גם אם הדיבידנד של 5.8% שלה לא ממש גבוה כמו התשואות של CEFs רבים אחרים. אבל האם BGR מפצה על זה עם תשלום אמין?

לא רק שהדיבידנדים קוצצו בטווח הארוך, אלא ש-BGR השיגה ביצועים נמוכים מתחום האנרגיה ביותר ממחצית.

בטנת הכסף? BGR מצליחה טוב יותר בשווקי האנרגיה של GGN: היא עלתה ב-33.7% ב-2022, נכון לכתיבת שורות אלה, הרבה יותר מהתשואה של GGN של 4% באותה תקופה. אבל BGR עדיין נופלת בהרבה מתחום האנרגיה, גם השנה וגם בטווח הארוך, מה שמעיד על כך שהיא לא עדכנה את הגישה שלה לשוקי האנרגיה למה שעובד בעולם המודרני.

כאמור, CEFs לאנרגיה יכולים להיות סחר טוב לטווח קצר, אך ברור שהשניים לעיל משקיעים לצרכי האנרגיה של אתמול, לא מחר. עד שנראה CEF אנרגיה עם גישה חכמה יותר, השקעה בדלקים מאובנים ו מתחדשים היכן שיש ערך, תוך ניסיון למזער את התנודתיות, יש אפשרויות טובות יותר של CEF לדיבידנדים אפסידים ובר קיימא.

מייקל פוסטר הוא אנליסט המחקר הראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, לחץ כאן לדיווח האחרון שלנו "הכנסה בלתי ניתנת להריסה: 5 קרנות מציאה עם דיבידנדים קבועים של 10.2%."

גילוי נאות: אין