מגזר משחקי הווידאו הוא תעשייה של 195.6 מיליארד דולר עם CAGR חזוי של 14% עד 2030 - ובמהלך המיתון האחרון, עוד ב-2008, הוא המשיך לראות צמיחה חזקה במכירות.
למשחקים יש מספר תכונות שתורמות להצלחתם בשווקים מטה. מלכתחילה, הלקוחות ימשיכו לקנות מוצרי גיימינג, ולאחר רכישתם, משחקים יכולים להמשיך לבדר לאורך תקופה ממושכת. חברות משחקים רבות מציעות גם משחקים בחינם, מקוונים או להורדה, שמתפקדים כמובילי הפסד, וחברות המשחקים עדיין יכולות להרוויח מרכישות במשחק ומפרסומות מקוונות בתשלום.
התוצאה של כל זה היא שתחום המשחקים עשוי להציע למשקיעים עמדת הגנה איתנה בסביבה של מיתון. אנחנו יכולים לעקוב אחר ההיגיון הזה, לקחת רמז מהבנק הגדול ביותר בדרום מזרח אסיה, של סינגפור .די .בי אס, אשר תייגה את מניות המשחקים הענקיות כ-Buys, עם פוטנציאל אפסייד בסדר גודל של 20% או יותר. DBS לא לבד בהערכה האופטימית שלה; על פי מסד הנתונים של TipRanks, שניהם מדורגים כקניות חזקות גם בקונצנזוס האנליסטים. להלן הפרטים, יחד עם פרשנות מ-DBS.
Electronic Arts, Inc. (EA)
נתחיל עם Electronic Arts, ענקית של 34 מיליארד דולר ממגזר המשחקים. החברה, שבסיסה בעמק הסיליקון, מתהדרת בפורטפוליו חזק של משחקים, כולל כותרים כמו ניצול הג'דיי, פיפ"א 23, Madden 23, ו מדליית כבוד מעל ומעבר. Electronic Arts נהנית מבעלות על זכויות יוצרים על זיכיונות משחקים פופולריים רבים, ומהסכמים משתלמים עם ליגות ספורט מקצועיות.
במהלך 2022, מניות EA ירדו, כמו רוב מגזר הטכנולוגיה, אך רק ב-7%, כלומר EA השיגה ביצועים גבוהים ממדד נאסד"ק בפקטור של 5. ביצועים גבוהים יחסית זה הגיעו כאשר EA גם הציגה עליות משנה לשנה במספר מדדי מפתח . בפרסום הפיננסי האחרון, עבור הרבעון השני של שנת הכספים 2 (הרבעון שהסתיים ב-2023 בספטמבר), הציגה EA הכנסות בשורה העליונה של 30 מיליארד דולר, עלייה של 1.9% לעומת 5 מיליארד דולר שדווחו ברבעון השני של הכספים. הכנסה זו נתמכה על ידי עסקים חזקים בדרך כלל, כולל הזמנות נטו ל-1.8 החודשים האחרונים של 2 מיליארד דולר, סה"כ עלייה של 22% בהשוואה לשנה.
בשורה התחתונה, הרווח הנקי של EA הגיע ל-299 מיליון דולר, בהשוואה ל-294 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, כאשר הרווח הנקי למניה דווח על 1.07 דולר עבור רווח של 5% בשנה שעברה.
בכיסוי המניה הזו עבור DBS, האנליסט Tsz Wang Tam רואה את החברה בעמדה איתנה להמשיך ולצמוח, גם כשהביקוש למשחקי וידאו מואט לאחר ה-COVID, כאשר יתרון מסוים מגיע מזכיונות משחקי הספורט. הוא כותב, "המגיפה האיצה את האימוץ של משחקים דיגיטליים, שירותים חיים ופלטפורמות חדשות. המשחקים והמוצרים של Electronic Arts (EA) מאפשרים לחברה לתפוס את הביקוש המתרחב במדינות ואזורים שונים, מה שמוביל לצמיחת EBITDA מעל הממוצע של 26%... ל-EA יש זיכיון ספורט גדול ו-300+ רישיונות בלעדיים לפרסום משחקי וידיאו הדמיית כדורגל. המשחק הגדול ביותר של EA FIFA שלט בשוק משחקי הספורט. חוץ מזה, ל-EA יש צינור חזק עם משחקי ספורט שמתוכננים לצאת, שיניעו את הצמיחה בשנים הקרובות".
בעקבות עמדה זו, טאם נותן למניה דירוג קנייה, עם יעד מחיר של 165 דולר המציע פוטנציאל אפסייד לשנה של 32%.
דירוג הקונצנזוס של Strong Buy על EA מבוסס על 10 סקירות של אנליסטים אחרונות בוול סטריט, עם פירוט של 8 עד 2 המעדיף קנייה על פני החזקה. מחיר המסחר הנוכחי הוא 125.01 דולר, ויעד המחיר הממוצע של 149.60 דולר מרמז על אפסייד של 20% לשנה הקרובה. (ראה את תחזית המניות של Electronic Arts ב- TipRanks.)
Activision Blizzard (טרקטורונים)
הבא הוא שם ישן בעסקי המשחקים, Activision Blizzard. מדובר באחת מחברות המשחקים הגדולות בעולם, עם שווי שוק של 60 מיליארד דולר, ותחת השם Activision היא מתוארכת לימים הראשונים של משחקי וידאו ביתיים במחשב - כמה מהכותרים הראשונים של Activision שוחררו עבור קונסולות משחקים עמוסות מחסניות ב- תחילת שנות ה-80. כיום, Activision Blizzard היא הבעלים של כותרי משחק מקוונים גדולים כמו World of Warcraft, Call of Duty, ו קראש קנדי. החברה פועלת באמצעות חטיבות esport, מוצרי צריכה ומדיה.
החדשות הגדולות ביותר בשנה האחרונה עבור Activision Blizzard היו ההכרזה, בינואר 2022, כי ענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט מכוונת את חברת המשחקים לרכישה, כאשר מיקרוסופט מציעה עסקה בסך 68.7 מיליארד דולר במזומן. בעדכון האחרון, ב-8 בדצמבר, הודיע מנכ"ל Activision Blizzard כי ועדת הסחר הפדרלית מגישה תביעה לחסימת המיזוג. שתי החברות מאתגרות את פעולת הרשות הרגולטורית.
גם לאחר החדשות על האתגר הרגולטורי למיזוג המוצע, מניות ATVI נותרו חזקות. המניה עלתה ב-14% ב-2022, וברבעון האחרון המדווח, 3Q22, החברה ניצחה את הציפיות הן לגבי ההכנסות והן ברווחים. בעוד שהשורה העליונה והתחתון ירדו שניהם משנה לשנה, ההכנסות של 1.78 מיליארד דולר היו גבוהות ב-4.7% מהתחזית, והרווח ל-GAAP של 55 סנט השתפר אף יותר, והביס את הציפיות ב-31%.
כשנבדוק שוב עם Tsz Wang Tam, לתצוגת DBS, אנו מגלים שהאנליסט הציג עמדה שורית מוצקה על מניות Activision Blizzard, ואמר על סיכוייה של החברה, "Activision Blizzard ממוקמת היטב לנצל את נכסי המשחק שלה באמצעות שירות חי הצעות, המאפשרות לשחקנים לגשת ולהשקיע בתוכן חדש ולהגביר את המעורבות. נכון לעכשיו, ההכנסות משירות חי (או רכישה במשחק) מהוות 38% מסך ההכנסות, בעיקר תרומה על ידי קנדי קראש. ההתמקדות המתמשכת בתוכן במשחק ובפיתוח שירותים חיים תניב הכנסות גבוהות יותר עם מרווח גבוה יותר... אנו מצפים שמשחקים ניידים יהפכו למנוע צמיחת הכנסות משמעותי בשנים הקרובות, מונעים על ידי צינור המשחקים הנייד החזק והגדלת הקהלים שניתן לפנות אליהם".
הערות אלו מגיעות עם דירוג קנייה, ויעד המחיר של טאם של 92 דולר מרמז על פוטנציאל עלייה של 12 חודשים למניה של 20%.
Activision Blizzard מוצאת תמיכה בדירוג הקונצנזוס של Strong Buy שלה מ-13 ביקורות אנליסטים אחרונות, כולל 11 ל-Buy ורק 2 ל-Hold. יעד המחיר הממוצע של 92.50$ כמעט זהה ליעד של תם. (ראה את תחזית המניות של Activision Blizzard ב- TipRanks.)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/2-gaming-giants-double-digit-090446813.html