אל תצפו לעלייה בבורסה ב-2022 אם הפדרל ריזרב יעמוד בכוחו בהעלאות ריבית והידוק התנאים הפיננסיים הכוללים, אומר קייל באס, מייסד ומנהל ההשקעות הראשי של היימן קפיטל מנג'מנט.
"עם שיעורי הריבית במקביל להידוק כמותי, אין סיכוי ששוק המניות יעלה השנה - הוא כנראה יורד בצורה די אגרסיבית, אם הם יתמידו בתוכנית הזו", אמר באס, במהלך ראיון ל-CNBC ביום חמישי מאוחר אחר הצהריים.
"אני חושב," אמר מנהל קרן הגידור, "הם יצטרכו לסגת מהתוכנית הזו ברגע שהם יתחילו לטייל".
ההערה של באס באה בתור ממוצע הדאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
מדד S&P 500
SPX,
ומדד הנאסד"ק המורכב
COMP,
נכנס ללחץ מאוחר, ושטר האוצר ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
משך הצעות מחיר, הניע את תשואת אג"ח ההשוואה, נהג לתמחר כל דבר, החל משכנתאות ועד הלוואות לרכב, נמוך יותר ביום ובשבוע.
ראה: חדשות רעות לרוכשי דירות: שיעורי המשכנתא זינקו לרמות הגבוהות ביותר מאז מרץ 2020
ביום חמישי, קריאה של האינפלציה הסיטונאית - מדד מחירי היצרן - נסוגה, אך עדיין החזיקה בסביבות 9.7% בשיעור שנתי משנה לשנה בהשוואה לשיא של כמעט 40 שנה של 9.8% בחודש הקודם. דוח ה-PPI הגיע יום לאחר שמדד המחירים לצרכן לדצמבר הראה את הכותרת, שיעור האינפלציה משנה לשנה עלה גם הוא בשיא של 40 שנה ב-7%.
המהלכים באינפלציה, גם אם הנתונים האחרונים מצביעים על כך שלחצי התמחור עשויים להגיע לשיא, מאלצים את הפדרל ריזרב להדק את התנאים הפיננסיים במהירות כדי לנטרל הצטברות אינפלציה.
כלכלני דויטשה בנק DB צופים ארבע העלאות ריבית ב-2022, החל ממרץ, בעוד שכלכלנים ב-Goldman Sachs Group Inc. GS העלו את תחזית העלאות הריבית לשנת 2022 לארבע משלוש.
במהלך שימוע אישור מול פאנל פיננסי של הסנאט, נגיד הפד, ליאל בריינארד, שקיבל הנשיא ג'ו ביידן לתפקיד מספר 2 בפד, אמר כי ועדת השוק הפדרלית הפדרלית לשוק הפתוח "חזתה מספר העלאות במהלך השנה."
לקרוא: Lael Brainard אומרת שהאינפלציה 'גבוהה מדי'. הפד יפעל להפיל אותו.
גַם: פקיד הפד היוצא קלרידה נצמד לנשקו ואומר שהאינפלציה תתברר כ'חולפת'
העלאה בריבית בנצ'מרק תגיע לאחר שהפד יסיים את הירידה ברכישות הנכסים ועשויה לבוא כאשר הוא מכווץ את תיק הנכסים שלו בכמעט 9 טריליון דולר, שנצבר לתמיכה בשוק בסמוך לשיא השיבושים שנגרמו מהמגפה שהחלו ברצינות בחזרה במרץ 2020.
"אנחנו נהיה בעמדה לעשות זאת ברגע שרכישות הנכסים יסתיימו. ופשוט נצטרך לראות מה הנתונים דורשים במהלך השנה", אמר בריינארד לוועדת הבנקים של הסנאט ביום חמישי.
כל מה שצפוי לשמש כרוח נגדית לחלקים של נכסים ספקולטיביים מכיוון ששיעורים גבוהים יותר מתורגמים לעלויות אשראי גבוהות יותר ויכולים לשחוק את הרווחים העתידיים של חברות, כמו אלו בתחום הטכנולוגיה.
ראה: מדוע ירידה בדולר מסמנת 'השווקים בארץ הפלאות' על רקע האינפלציה והפד
באס מצדו רואה את השוק מתמודד עם אתגרים משמעותיים וספק אם לבנק המרכזי תהיה הרשעה להעלות את הריבית בצורה משמעותית ללא דחיפה מהשווקים.
באס ידוע כמנהל קרן גידור דובי לעתים קרובות שזכה בגדול במהלך המשבר הפיננסי העולמי, ושגם התמקד בהתפתחויות הכלכליות בשווקים באסיה.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/theres-no-way-the-stock-market-goes-up-this-year-it-probably-goes-down-pretty-aggressively-says-hedge- fund-honcho-kyle-bass-11642109967?siteid=yhoof2&yptr=yahoo