למשקיעים לטווח ארוך יש יותר חיובי מאשר חיסרון

הודעה זו פורסמה במקור ב TKer.co.

בשבוע שעבר, המניות צנחו לרמה הנמוכה ביותר מאז נובמבר 2020. מדד S&P 500 ירד ב-2.9% ונסגר את השבוע על 3,585.62. המדד יורד כעת ב-25.2% משיא הסגירה שלו ב-3 בינואר, 4,796.56.

היו כמה התפתחויות מטרידות בעולם בימים האחרונים.

פקידי הפדרל ריזרב, בינתיים, להמשיך ולהדגיש העמדה הניצית של הבנק המרכזי למרות ירידת מחירי המניות והסיכון הגובר למיתון.

לא ברור איך כל האירועים הללו יתפתחו. ואין לדעת אילו חדשות נוספות עשויות לצוץ שעלולות לערער את היציבות בשווקים הפיננסיים בעולם.

עם זאת, אנו יודעים שיש א היסטוריה ארוכה של אירועים שזעזע את השווקים וזיעזע את הכלכלה. ואנחנו גם יודעים שהשווקים והכלכלה בסופו של דבר יצא חזק יותר. קרא עוד כאן, כאן, ו כאן.

יש הרבה מה ללמוד מההיסטוריה של שוק המניות. דבר אחד בטוח: אם אתה יכול לנצל את הזמן, אתה לא רוצה לפספס את העצרת.

השוק תמיד חוזר חזק יותר: התרשים למטה מגיע מ Callie Cox של eToro. זה מראה את אחוז ההפסדים ב S&P 500 במהלך שווקי הדובים מאז 1956, ואחוז העליות בשווקי השוורים שלאחר מכן.

לא מוגדר

זו תזכורת ל אמת מספר 4 של שוק המניות של TKer: מניות מציעות הפוך א-סימטרי. במילים אחרות, בעוד שאתה יכול להפסיד רק כמה שאתה מכניס, אתה יכול להרוויח כפולות של מה שאתה מכניס באופן הפוך.

השנתיים הראשונות של ההחלמה הן ענקיות: הטבלה הזו באה ראיין דטריק מקבוצת קרסון. בשנה אחת של התאוששות בשוק, ה-S&P 500 החזיר 30% בממוצע. בשנה השנייה, ה-S&P 500 מוסיף עוד 37% בממוצע.

הסיפור ממשיך

לא מוגדר

הימים הטובים קורים ליד ימים רעים: מ גרג דייויס של ואנגארד: "תזמון מוצלח של שוק המניות כמעט בלתי אפשרי, בין השאר בגלל שימי המסחר הטובים ביותר נוטים להתקבץ סביב הגרועים שבהם. ולהחמיץ רק כמה מימי העצרת האלה יש השפעה גדולה באופן מפתיע. כשמסתכלים על נתוני השוק שחזרו הרבה יותר אחורה, לשנת 1928, הימנעות מהבורסה רק ל-30 ימי המסחר הטובים ביותר הייתה מביאה למחצית מהתשואה במהלך התקופה הזו".

לא מוגדר

למידע נוסף על האופן שבו הימים הטובים ביותר עוקבים אחר הימים הגרועים ביותר, קרא זֶה.

המניות יכולות לעלות ככל שהאבטלה מטפסת: התרשים שלהלן מגיע מהרבעון הרביעי של JPMorgan Asset Management מדריך לשווקים. זה מראה כיצד מדד S&P 500 (קו ירוק) ושיעור האבטלה (קו סגול) נע סביב תשעת המיתונים האחרונים (אזור מוצל).

לא מוגדר

כפי שאתה יכול לראות, ישנם מקרים רבים שבהם המניות יגדלו ככל ששיעור האבטלה מטפס במשך חודשים. זה בולט ומתקדם כמונו להתכונן לקירור שוק העבודה בארה"ב. זו גם תזכורת שמניות הן א מנגנון היוון, תמחור במה שצפוי לקרות ולא במה שקורה כרגע.

אף אחד מהנתונים הנ"ל לא יגיד לך הרבה על היכן יהיה השוק בימים, שבועות או חודשים הקרובים. אנחנו יכולים להיות בתחתית. או שנוכל לרדת הרבה יותר נמוך.

אבל למשקיעים לטווח ארוך, הזמן בשוק חשוב יותר מתזמון השוק.

"כדאי להישאר מושקע ומאוזן בדיוק כשהכי קשה לעשות זאת", דייוויס ציין.

סקירת זרמי המקרו צולבים 🔀

היו כמה נקודות נתונים בולטות מהשבוע שעבר שיש לקחת בחשבון:

🎈 האינפלציה עדיין גבוהה. ה מדד מחירי ליבה של PCE - המדד המועדף על האינפלציה של הפדרל ריזרב - עלה באוגוסט ב-4.9% לעומת שנה שעברה. זה ירד מהריבית של 4.8% ביוני והריבית השיא של 5.4% בפברואר, אבל זה הרבה מעל הריבית של הפד של 2%.

לא מוגדר

??? עסקים משקיעים בעצמם. הזמנות עבור מוצרי הון לא הגנה למעט מטוסים - aka השקעות ליבה או השקעה עסקית - טיפס ב-1.3% לשיא של 75.6 מיליארד דולר באוגוסט. בעוד אלו מספרים נומינליים אינם מותאמים לאינפלציה, הם בכל זאת משקפים חוסן בקרב עסקים בארה"ב. זה למה כל מיתון שאנו עלולים להתמודד איתו צפוי להיות מתון.

מאת אורן קלצ'קין של אוקספורד כלכלה: "כרגע הייצור נושא מספיק מומנטום כדי לעמוד בלחץ מלחצי ירידה, אבל המפגש של אינפלציה גבוהה מאוד, ריבית גבוהה יותר, היחלשות הביקוש והסנטימנט המופחת יגרמו לפעילות של מוצרים בני קיימא להיאבק בשנה הבאה. בנימה מעודדת, ריכוך הפעילות יוביל לאיזון טוב יותר בין היצע וביקוש ותפחית את הלחץ בשרשרת האספקה".

לא מוגדר

🛍 הצרכנים עדיין מוציאים. הוצאות לצריכה אישית עלה ב-0.4% באוגוסט לשיעור שנתי של 17.47 טריליון דולר. בניכוי אינפלציה, ההוצאה הריאלית עלתה ב-0.1%.

לא מוגדר

💵 הצרכנים מנצלים חיסכון עודף, שעדיין גבוה. חיסכון עודף - צרכני המזומנים הנוספים נערמו מאז פברואר 2020, הודות לשילוב של תמיכה פיננסית ממשלתית ואפשרויות הוצאות מוגבלות במהלך המגיפה - ירדו מהשיאים שלהם כשהצרכנים ממשיכים להוציא על רקע אינפלציה גבוהה. עם זאת, לצרכנים עדיין יש כוח הוצאה נוסף של 1.3 טריליון דולר לא היה להם לפני המגיפה. עם זאת, המזומן הזה הוא גם שמירה על ביקוש אינפלציוני גבוה.

🛍 הסנטימנט משתפר. מן לין פרנקו של מועצת הכנסים: "אמון הצרכנים עלה באוגוסט לאחר ירידה במשך שלושה חודשים רצופים. מדד המצב הנוכחי רשם עלייה לראשונה מאז מרץ. מדד הציפיות השתפר גם הוא מהשפל של יולי של 9 שנים, אך נותר מתחת לקריאה של 80, מה שמצביע על המשך סיכוני המיתון. החששות לגבי האינפלציה המשיכו בנסיגה אך נותרו גבוהות. בינתיים, כוונות הרכישה עלו לאחר נסיגה ביולי, וכוונות החופשה הגיעו לשיא של 8 חודשים. במבט קדימה, השיפור באמון של אוגוסט עשוי לסייע בתמיכה בהוצאות, אך אינפלציה והעלאות ריבית נוספות עדיין מהווים סיכונים לצמיחה הכלכלית בטווח הקצר".

💼 שוק העבודה מחזיק מעמד. גם כשהכלכלה מתקררת והגיוס מואט, נראה שהמעסיקים מתקררים נאחזים חזק בעובדים שלהם. תביעות ראשוניות לביטוח אבטלה ירד ל-193,000 עבור השבוע שהסתיים ב-24 בספטמבר, ירידה מ-209,000 בשבוע הקודם. בעוד המספר עלה מהשפל של שישה עשורים של 166,000 במרץ, הוא נשאר קרוב לרמות שנראו בתקופות של התרחבות כלכלית.

לא מוגדר

??? האבטלה יורדת ברוב המטרו. מ ה BLS: "שיעורי האבטלה היו נמוכים באוגוסט מאשר שנה קודם לכן ב-384 מתוך 389 המטרופולינים וגבוהים יותר ב-5 אזורים... בסך הכל ב-209 אזורים היו שיעורי האבטלה באוגוסט מתחת לשיעור של 3.8% בארה"ב, ב-161 אזורים היו שיעורים מעליהם, ו ל-19 אזורים היו שיעורים שווים לאלו של המדינה".

לא מוגדר

🏘 מחירי הדירות יורדים. על פי מדד S&P CoreLogic Case-Shiller, מחירי הדירות ירדו ביולי ב-0.2% מחודש לחודש, הירידה הראשונה מאז פברואר 2012. מאת קרייג לאזארה מ-S&P DJI: "למרות שמחירי הדיור בארה"ב נותרו משמעותית מעל הרמות שלפני השנה, הדו"ח של יולי משקף האטה חזקה... הפדרל ריזרב ממשיך להעלות את הריבית כלפי מעלה, מימון המשכנתאות התייקר, תהליך שנמשך עד היום. בהתחשב בסיכויים לסביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת יותר, מחירי הדירות עשויים בהחלט להמשיך ולהאט".

📈 הריבית על המשכנתא קופצת. על פי פרדי מאק, המשכנתא הממוצעת בריבית קבועה ל-30 שנה עלתה ל-6.7%, הרמה הגבוהה ביותר מאז יולי 2007.

לא מוגדר

📉 בקשות למשכנתא נופלות. מן ג'ואל קאן תואר שני במנהל עסקים: "הבקשות הן לרכישה והן למימון מחדש ירדו בשבוע שעבר כאשר שיעורי המשכנתאות המשיכו לעלות לשיאים רב-שנים בעקבות צעדי מדיניות אגרסיביים יותר של הפדרל ריזרב להורדת האינפלציה. בנוסף, אי הוודאות המתמשכת לגבי ההשפעה של הפחתת הפד באחזקות ה-MBS והאוצר שלו מוסיפה לתנודתיות בריביות המשכנתאות".

לא מוגדר

🏰 בתים גדולים יותר ופחות גרים בהם. מ ה NYTimes: "ברחבי הארץ, הבית הפרטי הקטן כמעט נעלם מבנייה חדשה. רק כ-8% מהבתים צמודי קרקע חדשים כיום הם בשטח של 1,400 רגל מרובע או פחות. בשנות ה-1940, לפי CoreLogic, כמעט 70 אחוז מהבתים החדשים היו כל כך קטנים".

לא מוגדר

📉 דמי השכירות יורדים. מן כריס סלוויאטי מרשימת הדירות: "המדד הלאומי שלנו *ירד* ב-0.2% בחודש ספטמבר, הירידה החודשית הראשונה מאז דצמבר האחרון."

לא מוגדר

🔨 שרשראות אספקת חומרי בניין השתפרו. מן ג'ון ברנס מג'ון ברנס ייעוץ נדל"ן: "כמה חדשות טובות. אף סוחר חומרי בניין לא אמר לנו ששרשרת האספקה ​​החמירה באוגוסט".

לא מוגדר

מחברים את הכל ביחד 🤔

למרות זה של הפד מאמצים אגרסיביים כדי לצנן את האינפלציה על ידי האטת הכלכלה, הביקוש אינו נופל מצוק.

שוק העבודה נשאר חזק מאוד, עם פעילות פיטורים קרובה לשפל שיא. וכך ההוצאות הצרכניות נשארות עמידות, מחוזקות על ידי א הר של חיסכון עודף. בינתיים, ההוצאות העסקיות חזקות. מגמות אלו הן מונע מכל שפל להפוך לאסון כלכלי.

יחד עם זאת, בעוד שמחירי המקלטים מראים סימני התקררות, מדדי האינפלציה המצרפים נותרו גבוהים מאוד.

So להתכונן שהדברים יתקררו עוד בהתחשב בכך שהפד נחרץ בבירור להילחם כדי להשתלט על האינפלציה. סיכוני המיתון ימשיכו להתגבר והאנליסטים ימשיכו לקצץ את התחזיות שלהם לרווחים. לעת עתה, כל זה יוצר א חידה עבור שוק המניות והכלכלה עד שנקבל"ראיות משכנעות" שהאינפלציה אכן בשליטה.

הודעה זו פורסמה במקור ב TKer.co.

סם רו הוא המייסד של TKer.co. עקוב אחריו בטוויטר ב @SamRo.

לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube