יש הזדמנות להתבשל במלאי מיקרון

בשבוע שעבר מיקרון (MU) קיימה את יום המשקיעים שלה ושברה את המסורת עם השנים הקודמות, החברה סיפקה תחזית פיננסית לטווח ארוך. ענקית הזיכרון מצפה לגידול בהכנסות בשיעור חד-ספרתי גבוה, שולי EBITDA יגיעו ל-50% נמוכים ו-FCF% של יותר מ-10%.

החברה חזתה שעד 2030 שוק הזיכרון והאחסון יוכפל יותר מ-161 מיליארד דולר ב-2021 ל-330 מיליארד דולר. זה כולל צפי לצמיחה גבוהה של בני נוער עבור DRAM וצמיחה ב-20 אחוזים הגבוהים עבור NAND.

צמיחת ההכנסות הצפויה משקפת תקופה שבה הרווחיות בתעשייה נמצאת בעלייה, כאשר GMs של 20% במהלך 2006 עד 2013 טיפסו ל-40% בין 2014 ל-2021. זאת גם לאורך מחזורים שבהם ההוצאה על ציוד ייצור ופל בתעשייה כאחוז מ- ה-EBITDA ירד מ-57% ב-2011 ל-30% ב-2021.

מכיוון שהתעשייה צופה שהמחזורים יהיו פחות בולטים, החברה אמרה שהאסטרטגיה ארוכת הטווח שלה כוללת הסכמי תמחור קדימה - הפרי הראשון שבהם הוא הסכם ל-3 שנים עם 10 לקוחות מובילים בשווי של 500 מיליון דולר בשנה. האספקה ​​המובטחת של עסקה כזו אמורה להועיל הן לחברה והן ללקוחותיה.

"פריט LTA זה", אומר אנליסט רוזנבלט הנס מוזמןמן, "יעורר ויכוח ברחוב על האופן שבו אתה באמת אוכף את ההסכם במחזוריות של ירידה, וזה לא יהיה עניין גדול בשנים הבאות. עם זאת, העובדה שהם קיבלו לקוח גדול מסקרנת, ואנחנו מהמרים שהלקוח הזה רואה צורך לעסוק בצורה אסטרטגית יותר בשוק שסביר להניח שההיצע מוגבל לדעתנו".

בינתיים, מיקרון ממשיכה להחזיר הון לבעלי המניות; החברה הגדילה את הדיבידנד הרבעוני שלה ב-15% ל-11.5 סנט למניה, ואמרה כי היא ממשיכה לרכוש מניות באגרסיביות, כאשר 700 מיליון דולר מתוכננים לרבעון הנוכחי, שיימשך עד סוף מאי. למיקרון נותרו כ-5 מיליארד דולר מהאישור הנוכחי לרכישה חוזרת של מניות, והיא צופה להמשיך לקנות ברמות הנוכחיות.

הסיפור ממשיך

מוזסמן משבח את ההתפתחויות האחרונות ונשאר השור הבולט ברחוב.

"יום המשקיעים של מיקרון היה מרשים והראשון ביותר ב-20 שנות הכיסוי שלנו שהחברה יישרה מנהיגות בכל התחומים כולל ביצוע, הרחבת מנהיגות ב-DRAM ו-NAND, תפעולי ופיננסי", אמר האנליסט בעל 5 הכוכבים. "אנו רואים את הסיכון/התגמול ברמה הנוכחית כטובים מאוד למשקיעים, במיוחד בהתחשב בשווי החלופי של מיקרון בלבד של נכסים של 100 מיליארד דולר, העולה באופן ניכר על שווי השוק של החברה של 74 מיליארד דולר."

בהתאם לכך, מוזסמן מדרג את מניות מיקרון בקנייה יחד עם יעד מחיר גבוה של 165 דולר. אם נכון, יעד האנליסט עשוי לספק תשואות לשנה של ~131%. (לצפייה ברקורד של מוזסמן, לחץ כאן)

מה יש לאנליסטים אחרים לומר? 13 קניות ורק 2 החזקות מסתכמות לקונצנזוס של אנליסטים של Strong Buy. בהתחשב ביעד המחיר הממוצע של 112.50 דולר, המניות עשויות לטפס ~58% מהרמות הנוכחיות. (ראה תחזית מניית מיקרון ב- TipRanks)

כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות שבבים בהערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב- TipRanks' המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של המטפל המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.