שלושת ה'מלכים' של תשואת דיבידנד גבוהה

משקיעים המחפשים דיבידנדים בטוחים צריכים לשקול את מלכי דיבידנד, קבוצה של 45 מניות בלבד שהגדילו את הדיבידנדים שלהן במשך 50 שנים רצופות לפחות. מבין מלכי הדיבידנד, לשלושה במיוחד יש תשואות גבוהות מעל 4% ודיבידנדים בטוחים.

תרופה טובה למשקיעים: AbbVie Inc.

AbbVie Inc. (ABBV) היא חברת תרופות שנבנתה על ידי מעבדות אבוט (ABT) בשנת 2013. המוצר החשוב ביותר שלה הוא Humira, שמתמודדת כעת עם תחרות ביוסימילאר באירופה, שהייתה לה השפעה ניכרת על החברה. Humira תאבד את הגנת הפטנט בארה"ב בשנת 2023. למרות זאת, AbbVie נותרה ענקית בתחום הבריאות, עם סל מוצרים גדול ומגוון.

AbbVie דיווחה על תוצאות הרווח של הרבעון השני ב-29 ביולי. הכנסות של 14.58 מיליארד דולר עלו ב-4.4% משנה לשנה, בעוד שהרווח המתואם למניה של 3.37 דולר עלה על ההערכות ב-0.06 דולר. החברה הורידה את תחזית הרווח לשנה כולה לטווח של 13.78 דולר ל-13.98 דולר, מהציפיות הקודמות של 13.92 דולר ל-14.12 דולר למניה.

המאמצים של AbbVie להגן על Humira מפני תחרות עד 2023 (בארה"ב) והשקעות מו"פ משמעותיות שלה עבור תרופות מהדור הבא אמורים לאפשר לחברה להמשיך ולצמוח בהכנסות בשנים הקרובות. תפוגת הפטנט של Humira בארה"ב עדיין בעוד כמה שנים, מה שנותן ל-AbbVie מספיק זמן להביא תרופות חדשות לשוק.

לתרופות החדשות והמשופרות של AbbVie המכוונות לאותן אינדיקציות כמו Humira יש סיכוי טוב ללכוד חלק ניכר מתזרים ההכנסות הנוכחי של Humira. הנהלת AbbVie מאמינה שההכנסות של החברה ב-2025 יהיו גבוהות יותר מאשר ב-2020, למרות ההשפעה של אובדן בלעדיות הפטנט של Humira. הרכישה של אלרגן, שנסגרה ב-2020, תניע גם את צמיחת ההכנסות העתידית ותגוון את החברה עוד יותר.

יחס התשלום הצפוי של AbbVie לשנת 2022 הוא 41%, בנקודת האמצע של הנחיית EPS לשנה כולה. המשמעות היא שתשלום הדיבידנד בטוח. המניות מניבות כיום תשואה של 4.0%.

אור צפוני: כלי עזר קנדיים

כלי עזר קנדיים (CDUAF) היא מניית שירות המבוססת בקנדה. יש לה שווי שוק של כ-8 מיליארד דולר עם כ-5,000 עובדים. ATCO מחזיקה ב-53% מחברות השירות הקנדיות. Canadian Utilities הוא תאגיד תשתיות אנרגיה עולמי מגוונת המספק פתרונות בחשמל, צינורות ונוזל, ואנרגיה קמעונאית. החברה מתגאה בכך שיש לה את השנים הארוכות ברציפות של העלאות דיבידנד בקנדה, עם רצף של 50 שנה

Canadian Utilities דיווחה ב-28 ביולי על תוצאותיה לרבעון השני של 2022 לתקופה שהסתיימה ב-30 ביוני 2022. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-726 מיליון דולר במטבע אמריקאי, עלייה של 18.1% בהשוואה לשנה, בעוד שהרווח למניה הגיע ל-0.39 דולר לעומת הפסד של 0.03 דולר ברבעון השני של 2022. הכנסות גבוהות יותר נבעו בעיקר מהקלות בתעריפים שניתנו ללקוחות בשנת 2021 לאור מגיפת קוביד-19 העולמית, ולאחר מכן, ההחלטה למקסם את הגבייה של 2021 דחיית הכנסות ב-2022 הצמיחה ברווח למניה נבעה בעיקר מהמדד לאינפלציה על בסיס התעריפים באוסטרליה, מההשפעה של החלטת הגשת תאימות לתעריפים כלליים לשנים 2018-2019 ותזמון עלויות התפעול בעסקי הפצת גז טבעי. ההערכות המעודכנות שלנו מצביעות על EPS של שנת 2022 של $1.80 (בעבר $1.77).

כלי עזר קנדיים יכולים להגדיל לאט אך בהדרגה את הרווחים שלה. החברה משקיעה באופן עקבי בפרויקטים חדשים ונהנית מהעלאות תעריף הבסיס, שצומחות בכ-3% עד 4% בשנה. בשנה שעברה, ההנהלה הגישה בקשה לוועדת השירותים של אלברטה לדחות את העלאות תעריף חלוקת החשמל והגז הטבעי של קנדיות. החברה מצפה לקבל את ההכנסות הנדחות בתחילת 2022. בשילוב פרויקטי הצמיחה של החברה, הפוטנציאל לשיפורי מרווח מתונים, וכן - כפי שנעשה מרצון - עליות בסיס התעריפים הנדחות, אנו שומרים על קצב הצמיחה הצפוי שלנו ב-4%.

היתרון התחרותי של החברה טמון בחפיר שהשימושים המוסדרים מוקפים בו. ללא כניסה קלה למגזר, חברות שירות מפוקחות נהנות משוק אוליגופוליסטי עם איום תחרותי קטן. חוסנה של החברה הוכח כבר עשור אחר עשור. למרות מיתונים רבים וסביבות אי ודאות במהלך 50 השנים האחרונות, החברה עמדה בכל אחד מהם תוך העלאת הדיבידנד שלה.

שיעור הדיבידנד השנתי הנוכחי של החברה מגיע לכ-1.37 דולר בשערי החליפין הנוכחיים עם הדולר הקנדי. עם יחס חלוקת דיבידנד חזוי לשנת 2022 של 76%, חלוקת הדיבידנד נראית בטוחה, בעוד שכרגע היא מניבה 4.4%.

אוניברסלי השקעה טובה: Universal Corp.

Universal Corporation (UVV) היא יצואנית ויבואנית טבק העלים הגדולה בעולם. החברה היא הרוכשת והמעבד הסיטונאי של טבק הפועלת בין חוות לחברות המייצרות סיגריות, טבק למקטרת וסיגרים. Universal Corporation נוסדה בשנת 1886.

יוניברסל היא מלך דיבידנד, מכיוון שהיא גם העלתה את תשלום הדיבידנד שלה במשך 50 שנים רצופות. זאת בשל עמדת המנהיגות של יוניברסל בעיבוד עלי טבק. היא שמרה על רקורד ארוך של רווחיות יציבה, למרות הרוח הנגדית המתמשכת של ירידה בשיעורי העישון. עליות המחירים סייעו לקזז את הביקוש המופחת לסיגריות, וסייעו ליוניברסל להישאר רווחית ביותר. לדוגמה, בשנה שעברה החברה דיווחה על רווח מתואם למניה של 3.49 דולר.

שמירה על רווחיות עקבית משנה לשנה מאפשרת ליוניברסל להחזיר רווחים עודפים לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות. המניה מניבה כיום תשואה של 6.3%, בעוד שרכישות חוזרות של מניות סייעו להגביר את צמיחת הרווח למניה על ידי הקטנת המניות הקיימות.

בהמשך, יוניברסל מתכוונת להמשיך לצמוח על ידי גיוון המודל העסקי שלה. בתגובה לירידה בשיעור העישון, יוניברסל הסתעפה לעיבוד תוצרת אחרת כמו פירות וירקות. היא ביצעה מספר רכישות בתחום זה כדי להאיץ את מאמצי הגיוון שלה.

לדוגמה, יוניברסל רכשה את FruitSmart, מעבד מרכיבי פירות וירקות מיוחדים עצמאיים. FruitSmart מספקת מיצים, תרכיזים, תערובות, פירה, סיבים, אבקות זרעים וזרעים ומוצרים אחרים לחברות מזון, משקאות וטעמים ברחבי העולם. בשנת 2021 יוניברסל רכשה את Silva International, חברה פרטית לעיבוד ירקות, פירות ועשבי תיבול מיובשים. סילבה רוכשת למעלה מ-60 סוגים של ירקות, פירות ועשבי תיבול מיובשים מיותר מ-20 מדינות ברחבי העולם.

אנו מאמינים שקצב גידול שנתי של רווח למניה בשיעור חד ספרתי נמוך אפשרי עבור תאגיד הטבק הזה, בעיקר בשל האפשרות לרכישות חוזרות.

יחס הדיבידנד הצפוי של UVV הוא 79% לשנת הכספים הנוכחית. זה מספק מספיק כיסוי לתשלום הדיבידנד הנוכחי. המניות מניבות כיום תשואה של 5.9%.