הפאניקה של שוק המניות כבר כאן

אתה יכול להרגיש את זה? "השקעות בסיכון" פשוט איבדו את הזוהר שלה. לעלות לבמה היא "קודם כל הבטיחות", וזה רצון רב עוצמה. זה הופך את רצונות המשקיעים על הפוך, עושה הפחתת סיכונים (כלומר, מכירה) מה היא פעולה רצויה.

(למידע נוסף, עיין במאמר שלי ב-30 באפריל, "משקיעים בבורסה מוכנים לפאניקה בשבוע הבא. ")

למה עכשיו?

כי התקווה האחרונה פשוט התפוצצה. אתמול (רביעי, 4 במאי), הצהרותיו של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, אישרו שלפד אין כוח לתקן את מה ששבור, ועוד פחות מכך להחזיר את הימים השווריים של 2021. וזה אומר שתיבת פנדורה נפתחה...

... פרסום מאמרי תקשורת היפר-שליליים. עד סוף השבוע הזה יחול שיטפון שיתחיל שינוי רגשי. כמו בעבר, הם ייצרו רגשות של פחד וחרטה בקרב ההמון עם משקיעים מושקעים במלואם. מחזור המכירה המקיים את עצמו יבוא לאחר מכן.

למה פאניקה?

כי התפתחויות שליליות נמצאות בכל מקום, והן הדבר האחרון שעומד בשוקי האג"ח והמניות העגומים. הרציונליזציה, "אבל הכלכלה עדיין מצליחה", מבוססת על נתוני העבר. אבל וול סטריט מתמקדת בין שלושה לשישה חודשים, והתחזית הזו מלאה בדאגות מיתון.

חשוב לציין, זה אומר שהאנליסטים בוחנים ומעדכנים את תחזיות הצמיחה כלפי מטה. האופטימיות דועכת כאשר המציאות-סיכון לוקחת תפקיד גדול יותר. צפו להתאמות נוספות כלפי מטה.

למשקיעי אג"ח יש בעיה שלילית נוספת: ערני אג"ח. לאנשי המקצוע הללו בוול סטריט נמאס מהשיעורים ה"ריאליים" (מתואמים לאינפלציה) הנמוכים מדי. כתוצאה מכך, התשואות לטווח הביניים והארוך עולות בקצב מהיר (מה שגורם לירידת מחירים). גרף זה מראה את עליות הריבית הללו, כולל אפילו את הפדיון של שנה אחת.

(למידע נוסף, עיין במאמר שלי, "משמרות שוק האג"ח חוזרות, עוקפות את מדיניות הפדרל ריזרב 'ללכת לאט'. ")

השורה התחתונה: איפה להשקיע?

התחל מהמקום האחד שבו יש בטיחות אמיתית: עתודות מזומנים, כולל שטרות אוצר ארה"ב, פיקדונות בנקאיים המבוטחים ב-FDIC וקרנות שוק כספים באיכות גבוהה. למרות שהתשואות נמוכות בהרבה משיעור האינפלציה בגלל פעולות הבנק הפדרלי, הן מגינות על הון המשקיעים.

לאחר מכן, בחנו השקעות הכנסה "קולות" עם סיכון מובן ומוגבל. למשל, אג"ח וקרנות אג"ח איכותיות לטווח קצר עד בינוני.

לבסוף, לעתיד, חשבו מה המאפיינים שעושים להשקעות ארוכות טווח רצויות להכנסה ו/או פוטנציאל צמיחה. תהליך חשיבה זה מחליף את האסטרטגיות של 2021-22 בתוכניות לגבי מה יהיה יתרון כאשר שוק הדובים הזה יסתיים.

עד אז, התמקדות במזומנים נראית כבחירה נבונה. חשבו על זה כאסטרטגיית עצירת מנוחה כדי להימנע מהתנועה המטורפת.