זה לא השוק הנכון להעלות ספקולציות על מניה בלתי אפשרית ללא רווחים, הכנסות מועטות, סיכויים לא בטוחים וקונים המתמקדים אך ורק במשיכה לסלבריטאית של החברה. עם זאת, אנשים קונים בטיפשות מניה אחת עם התכונות האלה: Digital World Acquisition Corp. (DWAC), חברת הרכישה המיוחדת (SPAC) שרוכשת את Trump Media & Technology Group. הם קונים את המניה, שנסחרת לפי הערכת שווי אבסורדית, בדיוק בזמן הלא נכון.
לפני מספר שבועות חשפה טראמפ מדיה את שיבוט הטוויטר שלה, Truth Social, שגרר אחריו רגע של התרגשות כשהאפליקציה דהרה למקום הראשון בהורדות. ההתלהבות הראשונית רצה במהירות; כעת דירוג האפליקציה צנח, כאשר כלי התקשורת כמעט לא רואה שימוש. זה מבשר רעות להצלחת Truth Social וכל מי שהשקיע ב-Digital World Acquisition.
המאמץ הקודם של הנשיא לשעבר טראמפ לאחר הנשיאות, "משולחנו של דונלד טראמפ", קיבל קהל קוראים מינימלי ונסגר לאחר 29 ימים. מעמדו של ערעורו מוטל בספק.
מאז הוכרזה העסקה לרכישת טראמפ מדיה באוקטובר האחרון, רכישת העולם הדיגיטלי הייתה הפכפכה מאוד. חלק מההתלהבות נובע ממספר המניות המצומצם שעמדו לפני סגירת העסקה, מה שעזר למניה להיסחר לפי שווי פרמיה קצף. לאחר השלמת העסקה, יותר מפי חמישה מהמניות הנוכחיות יהיו חופשיות לסחר, מה שיוביל את שווי השוק מ-3.4 מיליארד דולר ליותר מ-17 מיליארד דולר. השווה את הערכת השווי התלולה הזו לטוויטר (TWTR), עם שווי שוק של 26 מיליארד דולר ויותר מ-5 מיליארד דולר בהכנסות.
גרוע מכך, משקיעים ב-PIPE (השקעה פרטית בהון ציבורי) הסכימו לקנות מיליארד דולר במניות DWAC, בחינם למכירה מיד עם סגירת העסקה. קונים יכולים לרכוש מניות ב-$1 ומטה אם DWAC נסחרת מתחת ל-$33.60. עסקת PIPE מעניקה למשקיעים המועדפים הללו הנחה של מינימום 56% ממחיר השוק ללא הסכם נעילה. זה אמור לתת הפסקה לכל קונה של מניות מסחר חופשי.
חקירה מתמשכת של רשות ניירות ערך, שהוכרזה בדצמבר, בודקת הפרות אפשריות בקשר להשלמת העסקה וכן למסחר במניה. כמו כל עסקה שלא נסגרה רשמית, נותר סיכון שה-SEC עשויה לחשוף בעיה המעכבת או משנה את תהליך הסגירה.
סביבת השוק הנוכחית גרועה במיוחד עבור ספקולציות בחברה לא מוכחת בהערכת שווי בלתי מוצדקת, ללא הכנסות, המנסה להתחרות בחברות מבוססות. בנוסף, משקיעים התנערו בצדק מעסקאות SPAC באופן כללי בגלל הערכות שווי מוקצפות, שיעורי שריפת מזומנים גבוהים והנחות אופטימיות מדי. תוסיפו לתמהיל שלצוות ההנהלה של Trump Media יש רקורד לא מוכח עם תחילתו של מוצר רעוע.
לאחר סגירת העסקה, כמות משמעותית של מניות תהיה חופשית למכירה בעלות בסיס הרבה מתחת למחיר הנוכחי. משקיעים קונים לא יותר מאשר תקווה ומשיכה לסלבריטאים - שילוב גרוע שכן הערכת יתר וקצף מושרשים ללא רחם בשוק הזה. המניה צפויה להתמודד עם הפסדים משמעותיים בחודשים הקרובים.
קבל התראה בדוא"ל בכל פעם שאני כותב מאמר עבור כסף אמיתי. לחץ על "+ עקוב" לצד קו העבר שלי למאמר זה.
מקור: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/the-spac-acquiring-trump-media-isn-t-worth-buying-in-this-or-any-market-15932096?puc=yahoo&cm_ven= YAHOO&yptr=yahoo