מה שבטוח, ברירת המחדל של רוסיה על איגרות חוב הנקובות ברובל ב-1998 הייתה עניין גדול. היא אילצה את קריסת קרן הגידור Long Term Capital Management, המבשרת את המשבר הפיננסי שפקד עשור לאחר מכן. יכול להיות שיש עוד כמה מוסדות שיסתבכו עכשיו, ואולי ייקח קצת זמן עד שהם יופיעו.
הרשמה לניוזלטר
דיילי הברון
תדרוך בוקר על מה שאתה צריך לדעת ביום קדימה, כולל פרשנות בלעדית של כותבי Barron's ו- MarketWatch.
אבל יש הרבה סיבות למה הפעם זה שונה. ראשית, ברירת המחדל היא תוצאה הגיונית של הקפאת רוסיה מחוץ למערכת הבנקאות העולמית. למדינה יש את הכסף - תשלומי הנפט והגז עדיין זורמים עם מעט הפרעות - פשוט אסור להעביר את הכספים לנושים.
יתר על כן, למשקיעים היו חודשים להתכונן. היה ברור שזה יגיע ברגע שארה"ב סגרה את הפרצות האחרונות שנותרו לתשלומים בסוף מאי. ואין זה סביר שתהיה הכרזה רשמית על מחדל, שכן הסנקציות אומרות גם שחברות דירוג לא כיסו את החוב הממשלתי הרוסי מאז אמצע מרץ, ולבעלי אג"ח יש תמריצים לא למהר בניסיון לקבל את כספם בחזרה.
הגדול ביותר ההשפעה של הסנקציות עדיין על מחירי האנרגיה. מחירי הנפט אינם יורדים כל עוד מעצמות המערב פועלות להיגמל מהאספקה הרוסית. אינפלציה מהירה יותר ועליית ריבית, בינתיים, מורידה את הכלכלה העולמית על ברכיה.
ברירת המחדל של האג"ח עשויה להיות ניצחון סמלי לסנקציות, אבל הנזק שהם גורמים נפוץ הרבה יותר מזה.
- בריאן סווינט
*** הצטרפו היום בצהריים לעורכת המנהלת הבכירה של בארון, לורן ר. רובלין, ולסגן העורך בן לויוהן, כשהם דנים בתחזית לשווקים הפיננסיים, למגזרי התעשייה ולמניות בודדות. תרשם פה.
***
ברירת מחדל של רוסיה על חוב חוץ כעל גובה הסנקציות. זהב הוא הבא.
רוסיה לא ביצע תשלומים בחוזה על החוב הזר שלה לראשונה מאז 1918, שכן הסנקציות מנעו מכספים להגיע לנושים. ארה"ב וקבוצת שבע בעלות הברית יעשו זאת לאסור על זהב רוסי כשהם ממשיכים להגביר את הלחץ על משטרו של הנשיא ולדימיר פוטין על רקע מלחמתו באוקראינה.
- רוסיה החמצת תשלומים על שתי איגרות חוב במטבע חוץ בסוף יום ראשון, דיווח הג'ורנל, שציטט מחזיקי אג"ח שטרם ראו הפקדת כספים.
- רוסיה מייצאת בערך 19 מיליארד דולר של זהב בשנה, אחד מיצוא היצוא הגדולים שלה לצד אנרגיה. האיסור על זהב "יבודד עוד יותר את רוסיה מהכלכלה העולמית", אמר גורם בממשל ביידן. הנשיא ג'ו ביידן שיבח ביום ראשון את האחדות המתמשכת של הברית העולמית נגד רוסיה.
- אירופה וארה"ב כבר עברו לאסור על נפט רוסי, אם כי פוטין עדיין מסוגל למכור נפט במקומות אחרים בעולם. רוּסִי תקיפות אוויריות פגעו עיר הבירה של אוקראינה קייב ביום ראשון, כולל שכונות אזרחיות.
- מחירי הנפט נסוגו משיאי האביב, נסחפים מסביב 107 דולר לחבית עבור WTI, מחיר ההשוואה בארה"ב ביום שני. אסטרטגים בסטיפל אמרו בפתק כי הפסקת אש באוקראינה עלולה להביא ל-85 דולר לחבית עד דצמבר 2022.
מה הלאה: ביידן יבקר המזרח התיכון, כולל סעודיה, ביולי, כדי לדון בביטחון האנרגיה. ביקורו יגיע בעקבות החלטה על רמות הייצור ביום חמישי הקרוב של קרטל הנפט הבינלאומי בראשות הסעודים ובעלות בריתם, כולל רוסיה.
-ליז מויר
***
כלכלות מרכזיות נראות חלשות יותר כאשר הבנקים המרכזיים נפגשים בפורטוגל
האינדיקטורים המוקדמים האחרונים לצמיחה כלכלית בארה"ב ובאירופה הראו סימני היחלשות רגע לפני שהבנקים המרכזיים, כולל יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול, התכנסו בפורטוגל.
- S&P Global אינדקס מנהלי רכש מבזק עבור ארה"ב ירד ל-51.2 ביוני, שפל של חמישה חודשים וקצת מעל רף 50 המפריד בין התרחבות להתכווצות. מדד ה-PMI של אזור האירו ירד ל-51.9, שפל של 16 חודשים.
- מדד הייצור בארה"ב היה החלש ביותר מזה כמעט שנתיים, בעוד אירופאי תפוקת המפעל התחיל להתכווץ. לחץ המחירים נותר גבוה.
- פאוול ועמיתיו הבינלאומיים הולכים לסינטרה, פורטוגל לכנס בהנחייתו נשיאת הבנק המרכזי האירופי, כריסטין לגארד. האירוע מתחיל ביום שני והוא הגרסה של ה-ECB לפורום השנתי של קנזס סיטי הפד ב ג'קסון הול, ויומינג.
מה הלאה: הבנקים המרכזיים כנראה יתנו את דעתם אם הדחיפה העולמית להעלאת הריבית עובדת כמתוכנן. בעוד שקובעי המדיניות מנסים להביא את האינפלציה המהירה ביותר זה עשרות שנים בשליטה, עליית עלויות האשראי יגבילו גם את הצמיחה הכלכלית.
-בריאן סווינט
***
חברות מגיבות לפסיקת הפלות עם יתרונות בריאותיים מורחבים
חברות אמריקאיות עברו ל להרחיב את יתרונות הבריאות שלהם לעובדים ואחרים המכוסים במסגרת תוכניותיהם לכלול עלויות נסיעה וטיפול רפואי מחוץ למדינה, לרבות עבור הפלות, לאחר שבית המשפט העליון ביטל את רו נגד ווייד.
מוצרי הספורט של דיק
מציע עד 4,000 דולר הוצאות נסיעה החזר לעובדים, בני זוג ותלויים במסגרת קופת החולים של החברה למי שצריך לנסוע מחוץ למדינות ביתם לצורך הפלה.
קבוצת אלסקה אייר
אמר שהוא יחזיר הוצאות נסיעה "עבור הליכים וטיפולים רפואיים מסוימים".
מורגן צ'ייס
מרחיבה את הטבות הנסיעות הקיימות בתחום הבריאות לכלול הפלה, אמר דובר לברון.
CVS בריאות
אמר לי של בארון זה יאפשר לעמיתים ולצרכנים לבחור את ההטבות הרפואיות והרוקחות שהם צריכים, "כולל יצירת טיפול מחוץ למדינה נגיש עבור העובדים שלנו".
דיסני
אמר לעובדים שהוא יספק לעובדים טיפול ברבייה "לא משנה היכן הם גרים".
- שמונה מדינות כולל יוטה, אוקלהומה, קנטקי וטקסס כבר אסרו הפלות מחוץ לחוק, וכמה אחרות כולל טנסי ואיידהו צפויות לאסור או להגביל מאוד זה בשבועות הקרובים.
מה הלאה: גישה לגלולות המאושרות על ידי מינהל המזון והתרופות להפסקת הריון בבית במהלך 10 השבועות הראשונים של ההריון עדיין עשויה להיות זמינה כאשר הפלות אסורות, אם כי חלק מהמדינות צפויות לערער על כך. נשים עדיין יכולות לנסוע לחפש טיפול במדינות שבהן הפלות נשארות חוקיות.
-ג'וש נתן-קזיס וג'נט ה. צ'ו
***
יועצי ה-FDA להצביע על איפור של חיזוקי קוביד
יועצי החיסונים של מינהל התרופות והמזון יצביעו ביום שלישי בשאלה האם יש לעדכן את החיסונים הנוכחיים ל-Covid-19 כך שיתמקדו בגרסאות שהופיעו לאחרונה לנגיף בבדיקה של הטיעון המוקדם לטובת חיסונים מבוססי mRNA: הם עשויים להתעדכן ל- להתאים את הנגיף כפי שהוא התפתח.
פייזר
ו
ביו-טק
אמר גרסאות חדשות יותר של חיסון מאיץ המכוון ל גרסה מקורית של Omicron עוררו תגובה חיסונית חזקה יותר מהחיסון הראשוני שלהם והיה יעיל גם נגד תת-וריאנטים חדשים יותר של Omicron שכיום נפוצים יותר.
מודרני
אמר שהחיסון החדש ביותר שלה מכוון ל-BA. 1 וזן Covid-19 המקורי גרמו גם הם ל-a תגובת נוגדנים חזקה יותר כנגד אותם תת-וריאנטים של Omicron, הנקראים BA. 4 ו-BA. 5, מאשר החיסון המקורי שלו.
Sanofi
ו
GSK
שחררו נתונים חזקים על החיסון המשולב על בסיס חלבון. יועצי החיסונים של ה-FDA בתחילת החודש תמכו באישור
נובבקס
"S
חיסון על בסיס חלבון.
- נציגים ממודרנה, פייזר ו-Novavax מתוכנן לנאום בפגישה של יום שלישי.
מה הלאה: מסמך תדרוך של ה-FDA אומר שמומחי החיסונים שלו יכולים להמליץ על עדכון חיסונים ראשוניים ומחזקות, עדכון מאיצים בלבד, עדכון מאיצים כך שיכלול רכיב המכוון לאומיקרון, או עדכון מאיצים כדי למקד לזני אומיקרון עדכניים יותר.
-ג'וש נתן-קזיס וג'נט ה. צ'ו
***
שאיפות הצמיחה של Carvana מסובכות על ידי ניירת, תביעות משפטיות
כשני תריסר אנשים מנסים לקבל מעמד של תובענה ייצוגית על תביעה נגד קמעונאי רכב מקוון
קרוואנה
הטוענת שחלק מלקוחותיה עברו שנים מבלי שיכלו באופן חוקי לנהוג בכלי הרכב שהם קנו בתור מתחבטת בחברה עם תלונות על עיכובים ברישום ובעיות ניירת אחרות.
- קרוואנה אמרה שלתביעה "אין צדק מהותי" והיא ביקשה פיטורים כדי לקבל את תביעות המטופלות בבוררות כפי שמתואר בחוזי המכר המקוריים. שופט באיסטון, פנסילבניה, שוקל אם לתת לתיק להתקדם.
- קרוואנה המכירות זינקו ב-74% בשנה שעברה, אבל במרדף אחר נתח שוק, קרוואנה מכרה מכוניות מהר יותר מכפי שהצליחה לרשום אותן לבעלים החדשים שלהן, של בארון דיווח. קרוואנה אמרה שרק מספר קטן של עיכובים היו תוצאה של מכירת מכוניות לפני שהייתה לה בעלות.
- הבדיקה מגיעה ב-a תקופה קשה עבור קרוואנה, אשר ראתה מכירות מתמתנות, הפסדים תלולים וירידה של 90% במחיר המניה שלה מהשיא של אוגוסט 2021. המנכ"ל ארני גרסיה השלישי הבטיח לקצץ 125 מיליון דולר בהוצאות, כולל פיטורי 12% מהעובדים.
- Carvana מקווה להשיג צמיחה באמצעותה רכישה של Adesa ב-2.2 מיליארד דולר ארה"ב, עסק המכירות הפומביות השני בגודלו במדינה, נותן לה רשת ארצית של חניונים ומוסכים לשיפוץ רכבים נוספים למכירה חוזרת.
מה הלאה: קרוואנה צפויה לדווח על הפסד של 1.77 דולר למניה ברבעון השני, לא תלול כמו ההפסד של 2.89 דולר למניה שדווח ברבעון הראשון, לפי FactSet. עבור שנת 2022, האנליסטים צופים הפסד למניה של 7.16 דולר לעומת הפסד של 1.63 דולר בשנה שעברה.
-יעקב אדלמן
***
MarketWatch רוצה לשמוע ממך
מהן טעויות הגלגול הנפוצות ביותר של IRA, וכיצד אוכל להימנע מהן?
בעל הטור של איש המס של MarketWatch, ביל בישוף, יענה על השאלה הזו בקרוב. בינתיים, שלח כל שאלה שתרצה לקבל עליהן תשובה [מוגן בדוא"ל].
***
— ניוזלטר בעריכת ליז מויר ורופרט שטיינר
