הסיבה האמיתית מאחורי עליית מחירי הגז

מחירי הבנזין עלו משמעותית בחודשים האחרונים. מה עומד מאחורי זינוק המחיר? האם זה ביטול צינור Keystone XL? האם מדובר בהפרעות באספקה ​​כתוצאה מ-COVID-19? האם רוסיה פולשת לאוקראינה? יש הרבה דעות בנושא. בואו נסתכל על העובדות.

רקע

מחירי הבנזין עולים ויורדים עם מחיר הנפט הגולמי, אם כי לא תמיד מסונכרנים או באותה מידה. נפט הוא סחורה עולמית וככזה, מחירו נקבע בעיקר על ידי היצע וביקוש גלובליים. כאשר ההיצע גדול מהביקוש המחירים יורדים. לעומת זאת, כאשר הביקוש גדול מההיצע, המחירים עולים. הגרף הבא הוא ממאמר שפרסמתי בשנת 2015. הוא ממחיש כיצד היצע וביקוש היו זרזים לתנועות מחירי הנפט. אם תקדישו דקה ללימוד התרשים, תראו כיצד מחירי הנפט הגולמי עקבו די טוב אחר מגמת ההיצע-ביקוש.

מבט על הייצור העולמי

ארה"ב היא היצרנית הגדולה בעולם של נפט גולמי וגם הצרכן הגדול ביותר. הטבלה הבאה מציגה את עשר המדינות המפיקות הנפט המובילות בעולם משנת 2000 עד 2021. כפי שתראו, ארה"ב הייתה בין שלוש המדינות המובילות בהפקת הנפט מאז 2000. למעשה, ארה"ב הייתה היצרנית הגדולה בעולם מאז 2012.

ביטול הצינור של Keystone XL

מכיוון שההיצע והביקוש הם בעלי ההשפעה הגדולה ביותר על מחיר הנפט, איזה תפקיד שיחק ביטול צינור הקיסטון XL בזינוק האחרון במחירי הנפט והבנזין?

צינור Keystone XL, בבעלות החברה הקנדית TC Energy
TRP
קורפ וממשלת אלברטה, היו השלב הרביעי של פרויקט Keystone. KXL הייתה אמורה לרוץ מהרדיסטי באלברטה, קנדה דרך מונטנה, דרום דקוטה, לסטילי סיטי, נברסקה. ה-KXL היה מעביר 830,000 חביות ליום של נפט כבד-חולות נפט גולמי. משם צינורות קיימים יובילו את הנפט לנקודות בארה"ב, כולל בתי זיקוק בדרום המפרץ. האם ביטול KXL היה גורם תורם לעלייה האחרונה בנפט ובבנזין?

לביטול הצינור הייתה השפעה מינימלית על המחירים הנוכחיים. למרות כמה טענות שווא ברשתות החברתיות, כולל איך מסילות ברזל (ווורן באפט) יועילו מאוד, מעט מאוד נפט גולמי מועבר ברכבת מכיוון שהוא יקר יותר מאשר בצינור. הובלת נפט באמצעות רכבת הייתה ועודנה שיטת מוצא אחרון. על פי בדיקת עובדות של רויטרס, בשנת 2019 ייבאה ארה"ב 3.7 מיליון חביות ליום מקנדה. עם זאת, רק 8% (110 מיליון חביות) היו ברכבות. אם לא ברכבת, אז איך ארה"ב תפצה על ביטול KXL? לדברי מספר מומחים, לצינור הקיסטון הקיים יש עודף קיבולת להתמודד עם נפח הנפט המוגדל מקנדה. כהערת אגב, קנדה היא הספקית הזרה הגדולה ביותר של נפט גולמי לארה"ב. בקיצור, ההשפעה של פעולה זו על עליית מחירי הבנזין היא זניחה.

תקופת הקורונה

המגיפה העולמית גרמה לשיבוש משמעותי בשרשרת האספקה ​​העולמית, כולל הנפט. למרות שההיצע העולמי של נפט אולי ירד במהלך COVID-19, הביקוש גם הושתק מכיוון שאנשים פחדו לנסוע. זה שמר על מחירי הנפט והבנזין נמוכים. כשהעולם החל לצאת מהמגיפה, הביקוש גדל. למרות זאת, המחירים נשארו בקצה הנמוך. היכנסו לוולדימיר פוטין.

רוסיה פולשת לאוקראינה

רוסיה ואוקראינה היו מסוכסכות מאז לפני 2014 כאשר רוסיה סיפחה את קרים. בשנת 2021, בעקבות הפסקת אש לא מוצלחת, ביקש נשיא אוקראינה וולודימיר זלנסקי להכניס את אוקראינה לנאט"ו, מה שהכעיס את נשיא רוסיה פוטין. ואז בינואר 2022, בתגובה, רוסיה שלחה חיילים לגבול האוקראיני, מה שגרם לממשלות בינלאומיות להתבטא בעניין. למרות שמחירי הנפט והבנזין עלו במהלך 2021, YTD נכון ל-4 במרץ 2022, הנפט עלה ב-58% והגז הקמעונאי עלה ב-24%. למה? מכיוון שרוסיה היא המדינה השנייה בגודלה בעולם לייצור הנפט, וחשש שהאספקה ​​עלולה להישבש. לכן, הביקוש גדל ככל שהמגיפה דעכה, ובמקביל פלשה רוסיה לאוקראינה.

בשורה התחתונה?

מחירי הבנזין עוקבים במידה רבה אחר הנפט. הביקוש ברוב העולם חוזר לקדמותו ככל שהמגיפה שוככת. אם רוסיה תמשיך בתוקפנותה כלפי אוקראינה, מחירי הנפט ככל הנראה יישארו גבוהים. אבל זה מה שפוטין רוצה מכיוון שרוסיה תלויה במידה רבה בייצוא נפט לתקציבה.

אם הסנקציות הכלכליות יצליחו ויפגעו בכלכלה הרוסית, כצפוי, ייתכן שפוטין ייאלץ לסגת. בכל מקרה, כאשר רוסיה מחליטה להיות שכנה טובה - מה שאולי לא יקרה לעולם, מחיר הנפט אמור לרדת והמחיר שאנו משלמים עבור הגז אמור לבוא בעקבותיו. הזינוק האחרון הזה אינו תוצר של הנשיא ביידן. מדובר בשיא של נושאים רבים, כשהתוקפנות של רוסיה בראש הרשימה.

המשך לעקוב.