מחיר הנפט עלול לעלות בקרוב. 6 מניות לשחק בו.

הפדרל ריזרב צפוי לעצור את העלאות הריבית שלו בפגישת המדיניות שלו בין ה-13 ל-14 ביוני, מכיוון שהאינפלציה הראתה סימני התקררות, אם כי העלאת ריבית נוספת אפשרית ביולי כתוצאה משוק העבודה החזק מהצפוי . בכל מקרה, הפסקת הידוק המדיניות המוניטרית של הפד פירושו שהנפט יכול להמשיך להתעלות. 

זה אמור להביא לעלייה במניות עבור יצרני נפט נבחרים, במיוחד מניות הנפט "הרגישות" הגבוהות ביותר, שצופות הכי הרבה כשמחירי הנפט עולים. הסיבה היא שעליית מחירי הנפט פירושה עלייה במכירות, ומכיוון שלחברות אלו יש הרבה הוצאות קבועות, הרווחים נוטים לעלות אפילו מהר יותר כאשר המכירות מטפסות. זה נכון במיוחד עבור יצרני נפט קטנים יותר.

לאחרונה, מניות הנפט כקבוצה שלמה רואות פחות אפסייד מהרגיל כאשר מחיר הסחורה עולה. הסיבה לכך היא שהמניות כבר זינקו משפל בימים הראשונים של הנעילה של קוביד-19 כאשר מחיר הנפט הגיע לתחתית. זו הסיבה שמניות יצרניות הנפט בעלות הרגישות הגבוהה ביותר שוות בדיקה - הן עדיין יכולות לקבל דחיפה מפריצה במחירי הנפט, בעוד שהעליות של מניות פחות רגישות עשויות להיות פחות מרהיבות.

אוביניב

(OVV), עם שווי שוק של 8.3 מיליארד דולר, הייתה אחת ממניות הנפט הרגישות ביותר ביקום הסיקור של Gerdes Energy Research. לפי האנליסט ג'ון גרדס, לערך הערכות החברה לתזרים המזומנים החופשי של Ovintiv אמורה להיות רגישות של כ-55% למחיר הנפט. WTI עלתה בסביבות 5% מאז סוף מאי, אז הגיעה לרמת התמיכה העיקרית שלה, בעוד שמניית Ovintiv זינקה בכמעט 8%, הרבה יותר טוב מהמדד.

מגזר SPDR מגזר בחר אנרגיה
"S
(XLE) עלייה של כ-3% במהלך שני ימי המסחר האחרונים. 

יצרן נפט נוסף שכדאי לקחת בחשבון הוא הקטן יותר

קוסמוס אנרגיה

(KOS), עם שווי שוק של 2.8 מיליארד דולר. יש לה רגישות של כמעט 35% למחיר הנפט, אומר גרדס, והמניה טיפסה בכ-11% במהלך שני הסשנים האחרונים. משקיעים המחפשים תגמול גדול יותר מעליית מחירי הנפט יכולים להסתכל גם על יצרן הנפט של 5.4 מיליארד דולר

משאבי מטאדור

(MTDR), שיש לו רגישות של קצת יותר מ-30%.

הבעיה היא שהכל עובד הפוך. אם מחירי הנפט - והמכירות - יירדו, המניות הללו והרווחים שלהן יירדו בצורה הקשה ביותר. 

זו הסיבה שגרדס מציגה גם מניות עם רגישות נמוכה יותר, אך עדיין אפסייד גבוה למדי, בהתחשב בהערכות שלה לגבי הרווחים העתידיים. שווי תזרימי המזומנים עבור ה-63 מיליארד דולר 

EOG משאבים

(EOG) יש רגישות של קצת פחות מ-25%, אבל גרדס רואה למעלה מ-50% אפסייד לערך הרווחים העתידיים שלה.

קונוקופיליפ

ל-s (COP) - חברת נפט גדולה עם שווי שוק של 120 מיליארד דולר - יש רגישות של כ-25%, כשהאפסייד לערך הרווחים שלה הוא כ-40%, אומר גרדס. ה-23 מיליארד דולר

אנרגיה

(FANG), עם קצת יותר מ-25% רגישות, יש קרוב ל-45% אפסייד.

כמובן שמניות הנפט כבר החלו לטפס. משקיעים עשויים לרצות לתפוס אותם עכשיו, או לקנות על כל חולשה אם מחיר הנפט - והמניות - ייכשלו. 

כתוב ליעקב סוננשיין בכתובת [מוגן בדוא"ל]