ההודעה המפתיעה של ערב הסעודית ב-4 ביוני על קיצוץ בייצור הנפט דחפה מעט את המחירים. אבל יש משקל נגד חשוב לעוצמתה של סעודיה בשוק האנרגיה העולמי: יצרנים אמריקאים.
מותה השמועות של תעשיית הדלק המאובנים האמריקאי הוא מוקדם מדי. הנשיא ביידן מדבר על אנרגיה ירוקה, עם מדיניות תואמת. אבל ביידן גם הכיר בחשיבותו של דלק פחמן, וריכך את הרטוריקה שלו כלפי תעשייה שהוא השווה פעם לדינוזאור לא רצוי. הפקת הנפט והגז הטבעי בארה"ב, בינתיים, זוחלת בחזרה לרמות שיא, בעוד שהיצוא מגיע לשיאים חדשים.
הקיצוצים הסעודיים, שאמורים להיכנס לתוקף ביולי, עשויים למשוך מיליון חביות ביום מהשוק העולמי, או כ-1% מסך ההיצע. זה אולי לא נשמע כמו הרבה, אבל עם שווקים צפופים יחסית, שינויים קטנים בשוליים יכולים להשפיע על המחירים. מחירי הנפט עלו בכדולר בחדשות, לכ-1 דולר לחבית עבור נפט גולמי מסוג ברנט, המדד העולמי.
מדובר בקפיצה קטנה בהרבה מאשר באפריל, כאשר קיצוץ מפתיע של 500,000 חביות על ידי ערב הסעודית וחברים אחרים בקרטל OPEC+ דחף את ברנט ב-5 דולר לחבית ביום אחד. שוק הנפט העולמי נמצא בתנופה מתמדת, במיוחד עם המלחמה של רוסיה באוקראינה והסנקציות על מוצרי אנרגיה רוסיים. אבל במהלך השנה האחרונה, גורם חשוב אחד המסייע לייצוב השווקים העולמיים היה הגדלת הייצור בארה"ב.
ייצור הנפט בארצות הברית הגיע לשיא של 13 מיליון חביות ליום בסוף 2019, ממש לפני מגיפת קוביד. לאחר מכן הוא צנח לפחות מ-10 מיליון חביות ליום בשנת 2021, כאשר קריסת הביקוש גרמה למחירים לצלול והתעשייה הפסידה מיליארדים. כשביידן הפך לנשיא ב-2021, הוא קרא למעבר אגרסיבי לאנרגיה מתחדשת ובסופו של דבר ביטול דלקים מאובנים.
ואז מחירי הנפט זינקו ומחירי הבנזין הגיעו ל-5 דולר לליטר באמצע 2022. ביידן שינה את המנגינה שלו. הוא התחיל ללחוץ על חברות אנרגיה אמריקאיות לייצר יותר נפט וגז כדי להוריד את המחירים. קודחים, שנכוו על ידי הפסדים מתקופת המגיפה ושנים של ייצור יתר לפני כן, התיימרו ואמרו שהגיע הזמן לתת עדיפות לרווחיות על פני צמיחה ונתח שוק. בנוסף, היה קשה למצוא עובדים לאייש אסדות, והאינפלציה העלתה את העלויות של הרכיבים הדרושים להתרחבות.
עם זאת, הייצור בארה"ב עולה בכל מקרה, מ-11.7 מיליון חביות נפט ליום לפני שנה ל-12.7 מיליון חביות במרץ, נקודת הנתונים העדכנית ביותר שפרסם מינהל המידע האמריקאי לאנרגיה. אז רמות הייצור הנוכחיות הן רק 2.3% מתחת לייצור השיא של 2019. EIA צופה שהייצור בארה"ב יישאר ברמות האלה עד 2024.
אולי חשוב מכך, ארצות הברית מייצאת יותר מוצרי נפט מאי פעם. היצוא האמריקאי של גולמי ומוצרים גולמיים, כמו בנזין ודלק סילוני, הגיע לרמות הגבוהות ביותר אי פעם בחודש מרץ. בהערת מחקר מ-1 ביוני, ציינה סיטי כי יצוא נפט שיא של ארה"ב מסייע לרפד את האספקה העולמית ולשמור על המחירים בשליטה.
קח את זה, ערב הסעודית.
גם ייצור הגז הטבעי בארה"ב נמצא בשיא, וכך גם היצוא, בצורה של גז טבעי נוזלי או LNG. עלייה בייצוא ה-LNG של ארה"ב לאירופה במהלך החורף סייעה למנוע משבר אנרגיה שכן רוב הגז הפסיק לזרום מרוסיה, שהייתה בעבר הספקית הגדולה ביותר באירופה.
זרימת האנרגיה העולמית השתנתה באופן דרמטי מאז פלישת רוסיה לאוקראינה בפברואר 2022. סנקציות מערביות על נפט וגז רוסיים אילצו אותה למצוא לקוחות במקומות אחרים, עם מקורות חדשים שממלאים מחדש שווקים שרוסיה פינתה. אבל דבר אחד לא השתנה: ארצות הברית נותרה יצרנית הנפט והגז הבכירה בעולם וכוח שרירי בשווקי האנרגיה העולמיים.
[רשום לריק ניומן פתק, עקוב אחריו בטוויטר, או להירשם לניוזלטר שלו.]
לפני קוביד, פרצה מעין מלחמת ייצור בין יצרני הנפט של OPEC+ וחברות אנרגיה אמריקאיות המשתמשות בטכנולוגיית הידרופראקינג או "פראקינג" חדשה כדי להגיע למרבצים עצומים ברגע שהם אינם בהישג יד. ככל שהייצור בארה"ב זינק, גם מדינות אופ"ק בראשות סעודיה הפיקו יותר, כאשר כל צד שואף לצבור או לפחות לשמור על נתח שוק. הצרכנים היו המנצחים הגדולים ביותר: מ-2014 עד 2020, מחירי האנרגיה צנחו, והגיעו לשיא ברגע קצר ומטורף באפריל 2020, כאשר מחירי הנפט הפכו לשלילה לזמן קצר.
מאז, יצרנים אמריקאים נשבעו "משמעת הון", החזרת כסף לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים או רכישה חוזרת של מניות במקום להשקיע אותו בכושר חדש. ונראה שחברות אמריקאיות, שמטפלות בהפסדים מתקופת קוביד, הניבו שליטה בשוק למדינות OPEC+ עם חברות נפט מולאמות בשליטת ממשלותיהן, שהצליחו להמשיך ולהשקיע מבלי להרחיק בעלי מניות או משקיעים.
עם זאת, חברות הנפט והגז בארה"ב הגבירו את ההשקעות ב-2022 ושוב עד כה ב-2023, לאחר ירידה חדה מ-2019 עד 2021. זה לא בגלל שבידן ביקש מהן. זה בגלל שהם יכולים להרוויח כסף טוב עם מחירי נפט בטווח של 70 דולר ומעלה, והם חושבים שהמחירים יישארו בטווח הזה מספיק זמן כדי להצדיק את ההשקעה.
מכיוון שחברות אנרגיה אמריקאיות קיימות במגזר הפרטי, ביידן לא יכול להשתמש בהן ככלי ממשלתי, כמו שסעודיה ורוב מדינות OPEC+ אחרות יכולות. אבל תעשיית האנרגיה האמריקאית בכל זאת עוזרת להתמודד עם המאמץ בראשות סעודיה לשמור על האספקה הדוקה והמחירים גבוהים. הצרכנים יכולים רק לקוות ששני הצדדים יתחברו לעוד מאבק ארוך.
ריק ניומן הוא בעל טור בכיר עבור Yahoo Finance. עקוב אחריו בטוויטר ב @rickjnewman
לחץ כאן לחדשות פוליטיות הקשורות לעסקים וכסף
קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance
מקור: https://finance.yahoo.com/news/the-opec-us-battle-is-back-on-200830646.html