הסיוט במורד הזרם של תעשיית הנפט כאן כדי להישאר

בשבוע שעבר, בלומברג דיווח, בציטוט מקורות אנונימיים, שממשל ביידן בוחן את האפשרות להפעיל מחדש בתי זיקוק ללא סרק כדי להגביר את ייצור הדלק ולאלף את המחירים.

בינתיים, בתי הזיקוק הפועלים פועלים בשיעורי ניצול של למעלה מ-90%, שלפי מקורבים בענף, שיעור בלתי בר קיימא. ובבוא עונת ההוריקנים, אם יש נזק לבתי הזיקוק, הדברים עלולים להיות ממש מכוערים עם מצב אספקת הדלק.

ברוכים הבאים לסיוט במורד הזרם של עולם האנרגיה.

ארצות הברית איבדה כמיליון bpd בכושר זיקוק מאז 1, על פי סוכנות רויטרס לדווח זה גם ציטט אנליסט אחד, פול סאנקי, שאמר שזה אומר שהמדינה נמצאת במה שהוא למעשה מחסור מבני ביכולת כזו. בעולם, ליכולת הזיקוק יש מכווץ בלמעלה מ-2 מיליון bpd מאז 2020.

לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, זו לא בעיה בכלל. ה-IEA העריך שכושר הזיקוק העולמי השיל 730,000 bpd בשנה שעברה, וכי השנה, ריצות בתי הזיקוק יהיו בערך 1.3 מיליון bpd נמוכים בעולם ממה שהם היו ב-2019. הסיבה שלא תהיה בעיה עבור ה-IEA היא שהביקוש לנפט נתפס כנמוך ב-1.1 מיליון Bpd ממה שהיה ב-2019.

עם זאת, לא כולם כל כך רגועים, במיוחד בארצות הברית, שבה מחירי הדלק הקמעונאיים שוברים שיאים בזמן שהזיקוקים להמיר בתי הזיקוק שלהם למפעלי ייצור דלק ביולוגי.

"קשה לראות שניצול בתי הזיקוק יכול להגדיל הרבה", אמר גארי סימונס, מנהל המסחר הראשי של ואלרו, לרויטרס. "היינו ב-93% הניצול הזה; בדרך כלל, אתה לא יכול לקיים את זה לפרקי זמן ארוכים."

באופן מעניין למדי, למרות חוסר האיזון בהיצע וביקוש, שדחף את התפשטות הסדקים לגבוהים זה שנים, נראה כי בתי הזיקוק לא מתכננים תוספות קיבולת חדשות. הסיבות: זמן וסנטימנט המשקיעים.

"המשקיעים לא רוצים לראות חברות שופכות כסף לצמיחת נפט וגז אורגנית", אמר ג'ייסון גבלמן, מנהל ב-Cowen, ל-Marketplace בחודש שעבר. בנוסף לכך, בניית בית זיקוק חדש היא מאמץ ממושך ויקר שרק מעטים מבתי הזיקוק מאמינים שהוא מוצדק למרות התפשטות השיא. כמו כן, המשקיעים הפכו חסרי סבלנות יותר ולא רוצים לחכות לתשואות מפרויקטים כמו בתי זיקוק חדשים.

הסיפור ממשיך

יחד עם זאת, הביקוש למוצרים מזוקקים נותר חזק: יצוא הדלק של ארה"ב פועל בקצבי שיא, רבים מהם מגיעים לאירופה, שכמו ארה"ב, הפחיתה את כושר הזיקוק שלה בשנתיים האחרונות, אך כעת זקוקה למקורות חדשים של מוצרי נפט לאחר שיצאה לקורס חירום לצמצום תלותה בנפט ובדלקים רוסיים.

אם כבר מדברים על רוסיה, הסנקציות הביאו להפחתה משמעותית של קיבולת הזיקוק, כאשר רויטרס מעריכה עד 30 אחוזים במצב סרק, עם קיבולת של כ-1.2 מיליון בסיס ליום שצפוי להישאר במצב לא מקוון עד סוף השנה, לפי JP Morgan.

קשורים: רוסיה אומרת שהיא תמצא רוכשי נפט אחרים לאחר האיסור של האיחוד האירופי

בינתיים, באסיה ובמזרח התיכון, כושר הזיקוק נמצא במגמת עלייה. באסיה, התוספות החדשות הגיעו למיליון בסיס ליום, לפי דיווח של בלומברג תרשים, בעוד שבמזרח התיכון, כושר הזיקוק החדש מאז 2019 הגיע לכחצי מיליון חביות מדי יום.

מאזן כושר הזיקוק, אם כן, לא רק השתנה אלא גם השתנה מבחינה גיאוגרפית. ארה"ב ייצאה לפני שבועיים 6 מיליון Bpd במוצרי נפט מזוקקים. לאחר שהאיחוד האירופי אישר אמברגו על נפט גולמי ומוצרים רוסיים, אם כי "באופן עקרוני" לעת עתה, רוב הסיכויים שהביקוש ליבוא מארה"ב יעלה עוד יותר, וילחץ עוד יותר על בתי הזיקוק בארה"ב.

אז יגיע הזמן לעונת ההוריקנים, וגם אם יתמזל מזלו של חוף המפרץ השנה, סגירת בתי הזיקוק בציפייה לסערות שיגיעו ליבשה מובטחות למדי, בהתבסס על מה שראינו בעבר.

זה לא מבשר טובות עבור מחירי הדלק, שהפכו לנושא מרכזי עבור ממשלות משני צדי האוקיינוס ​​האטלנטי. יש תחושה מסוימת של אירוניה, אם כי בשום פנים ואופן לא היחידה, הסיבה לחוסר איזון הקיבולת היא מעבר המיקוד של המשקיעים מנפט וגז למקורות אנרגיה חלופיים.

כפי שהדברים נראים, בתי הזיקוק יכולים לבנות יותר כושר זיקוק, אבל משקיעים אינם מוכנים להשתתף בצמיחה ארוכת הטווח של תעשיית הנפט, כפי שניסח זאת אנדי אולר ממרקטפלייס. מה שזה מתורגם למחירי דלק גבוהים יותר למשך זמן רב יותר עד שהביקוש יתחיל לרדת, מה שכנראה יקרה ברמת מחירים גבוהה יותר.

עם זאת, בטווח המיידי, כשעונת הנהיגה בקרוב בעיצומה, סביר להניח שמצב כושר הזיקוק יקשה על חיים רבים. ובעוד בנזין נמצא בכותרות בגלל מיליוני הנהגים שצריכים לשלם הרבה יותר במשאבה, בעיה גדולה יותר נשארת דיזל – הדלק שתעשיית ההובלה תלויה בו כדי להביא סחורות מיצרנים לצרכנים בכל רחבי העולם.

מאת אירינה סלב עבור Oilprice.com

עוד קריאות מובילות מ- Oilprice.com:

קרא מאמר זה באתר OilPrice.com