המניה הקסומה ביותר על פני כדור הארץ

לאן דיסני הולכת עם עליית מחירים וספין-אוף?

אם חשבת על טיול לאחד מפארקי השעשועים של דיסני לאחרונה, ייתכן שבדיקת מחירי הכרטיסים הותירה אותך בהלם. אבל עלויות הפארק הגדלות אינן העלאות המחירים היחידות באופק עבור מעריצי דיסני. בחודשים הקרובים, דיסני תגדיל את העלות של פלטפורמת הסטרימינג שלה, דיסני+.

בטוויסט נוסף, פעיל קורא לדיסני לתת ל-ESPN להסתובב בכוחות עצמו.

כיצד כל השינויים הללו משפיעים על העתיד של מחירי מניות דיסני? הבה נסתכל מקרוב על מקומות השוק המשתנים עבור זרמי ההכנסות הרבים של דיסני כדי להאיר לאן מועדות פני העתיד של מניית דיסני.

מגמות מניות DIS

מניית DIS הגיעה לשפל בשנה ביולי 2022, אבל זה לא מונע מהחברה לדחוף קדימה עם כמה שינויים משמעותיים במחיר.

קמט נוסף בתוכניות הן קריאותיו של דיוויד לואב, משקיע אקטיביסט מ-Third Point, לתת ל-ESPN להיחלץ מענקית הסטרימינג הפופולרית. מכתב של לואב פירט את דעתו לפיה ספין-אוף של ESPN יאפשר לרשת לבצע יוזמות עסקיות חדשות, כמו הימורי ספורט. אמנם לא סביר שדיסני תמשיך בספין-אוף בשלב זה. אבל עם הרעיון בחוץ, יתכן שהוא יקבל אחיזה מתישהו.

כל אחד מהאירועים הללו משפיע על מחיר המניה של דיסני. וכמובן, אירועים עולמיים שאינם בשליטת החברה משפיעים גם על המחירים. אבל בואו נבדוק פעולות בכוחה של דיסני שהחברה נוקטת כדי לשפר את התחזית הכלכלית שלה.

דיסני בארצות הברית

במונחים של ערוצים מקומיים, ההכנסות של דיסני עלו ב-2% ברבעון השלישי של 2022, מה שהוביל ל-5.7 מיליארד דולר. הרווח התפעולי הגדל של 2.1 מיליארד דולר תורגם לתוצאות רווחיות יותר עבור ערוצי הכבלים והשידור כאחד.

כמו כן, פארקים ואתרי נופש מקומיים של דיסני ראו הכנסות יוצאות דופן, הודות למדד מחירי הפארקים החדשים שיושם. לצלילה עמוקה יותר לתוך המספרים, עיין בחדשות האחרונות דו"ח כספי של חברת וולט דיסני.

הופעה בינלאומית

בערוצים הבינלאומיים שלה, החברה ראתה שההכנסות ברבעון עלו ל-1.5 מיליארד דולר. הרווח התפעולי מהכנסות אלו עמד על 200 מיליון דולר. החברה מייחסת תוצאות נמוכות מהצפוי לעלות המוגברת של תוכניות ספורט, כולל עלות שידור של 64 משחקי קריקט של ליגת העל ההודית.

פארקים בינלאומיים לא ראו צמיחה כמו פארקים מקומיים. למעשה, כמה פארקים של דיסני בחו"ל היו פתוחים למספר מצומצם מאוד של ימים בגלל כמה מגבלות שנותרו ב-COVID 19. לדוגמה, דיסנילנד שנגחאי הייתה פתוחה רק לשלושה ימים ברבעון הקודם, מה שאומר שההכנסות ירדו באופן מובן.

ישיר לצרכן

בתוך ארצות הברית, זרם ההכנסה העיקרי של דיסני מלבד פארקי השעשועים שלה הוא שירותי הסטרימינג שלה. שירותי סטרימינג נחשבים למודל ישיר לצרכן.

ברבעון השלישי של 2022, החברה התגאתה ב-14.4 מיליון מנויים חדשים של דיסני+. עם זאת, לשירות הסטרימינג יש כעת בסך הכל 221 מיליון מנויים. הזינוק הזה מעמיד את שירות הסטרימינג של דיסני לפני נטפליקס, ש-USA TODAY דיווחה כי היו 220 מיליון מנויים.

אבל מספר גדל והולך של מנויים לא אומר שדיסני+ עדיין רווחית. החברה דיווחה כי ההכנסות ברבעון היו 5.1 מיליארד דולר, עם הפסד תפעולי של 1.1 מיליארד דולר.

הזרוע הישירה לצרכן של דיסני מורכבת גם מ-Hulu+ ו-ESPN+. שני שירותי הסטרימינג הללו רשמו גם הפסדים ברבעון. לדברי החברה, התוצאות הנמוכות יותר של Hulu ושל ESPN+ נבעו מעלויות תכנות ושיווק גבוהות יותר, שחלקן הוחזרו על ידי הרשמות חדשות.

בחודשים הקרובים, הרכיבים הישיר לצרכן של החברה יראו שינויי מחירים גדולים. המחיר של דיסני+ ללא פרסומות יעלה מ-$7.99 לחודש ל-$10.99 לחודש. בנוסף, דיסני תציע בקרוב אפשרות נתמכת בפרסומות במחיר של $7.99 לחודש.

מנויי Hulu+ יראו את הגרסה הנתמכת בפרסומות עולה ל-$7.99 לחודש, והגרסה ללא פרסומות תגדל ל-$14.99 לחודש. ESPN+ יעלה את המחירים ל-9.99 דולר לחודש. החבילה של כל שלושת שירותי הסטרימינג ללא פרסומות תשמור על אותה נקודת מחיר של $19.99 לחודש.

שינויי המחירים הקרובים נועדו ככל הנראה להביא את הרכיב הישיר לצרכן של דיסני לירוק. אבל הרווחיות החמקמקה הזו עשויה לקחת יותר זמן ממה שציפו המנהלים.

פארקי דיסני

לפארקי דיסני, הידועים בשפה הרווחת כמקומות המאושרים ביותר על פני כדור הארץ, היה רובע יוצא מן הכלל. החברה ראתה שהמדור פארקים, חוויות ומוצרים מייצר הכנסות של 7.4 מיליארד דולר. זה גבוה בהרבה מ-4.3 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

החברה ייחסה את העלייה בהכנסות בעיקר לבאי הפארק שחזרו לפארקים בארה"ב לאחר הפסקה עקב המגיפה. עם כמויות גדולות יותר של אורחים והוצאה מוגברת לכל אורח, לחברה היה רבעון גדול.

אחת הדרכים שבהן הפארקים בארה"ב הגדילו את הכנסותיהם הייתה העלאת מחירי הפארקים. העלויות למחזיקי כרטיס שנתי ולשאר צופי הפארק גדלו. בנוסף, דיסני הציגה את Genie+ ואת ה-Lightning Lane מוקדם יותר השנה כדי להגדיל באופן משמעותי את כמות ההכנסות למבקר בפארק.

שורה תחתונה במניות DIS

עם התנודתיות בשוק לאחרונה, היו כמה עליות ומורדות, אבל מניית דיסני נמצאת בהישג יד מנצח את המטרות של וול סטריט. האם זה הופך את זה לזמן טוב לקנות מניות בחברה מלאת הנוסטלגיה הזו עם עיניה לעתיד?

כמה אנליסטים של שוק המניות רואים דברים מזהירים בעתיד של דיסני. קית' נונן, תורם של Motley Fool, פרסם לאחרונה מאמר שבו נאמר: "מניית דיסני אינה נטולת גורמי סיכון, אבל היא נראית כמו קנייה משתלמת במחירים נוכחיים. בעוד שגידול בתחום הסטרימינג יהיה יקר, ועסקי הטלוויזיה המסורתיים של החברה עלולים לרדת, העסק הכולל ממשיך להיראות חזק מאוד".

רבים נראים מלאי תקווה לגבי עתידו של דיסני בעסקי הסטרימינג. בנוסף, הכלכלה העולמית הנפתחת מחדש פירושה שיותר אורחים זורמים לפארקי דיסני ופותחים את הארנקים שלהם כדי לחיות את החופשות ש-COVID-19 השהתה.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $50 נוספים לחשבונך.