הבעיה ארוכת הטווח עם זהב

מעולם לא הייתי חובב זהב כהשקעה, מאז שהייתי משקיע במכנסיים קצרים. למרות שהמלאי הראשון שלי בגיל 8 היה מכרה זהב, לא משנה שאספתי מטבעות זהב רומאים וימי הביניים, לא משנה כמה אנשים אוהבים כל דבר על זהב בתור כסף, עד לא מזמן התייחסתי לזהב כ"ברווז מת".

ואז הגיע קוביד וברור שהאינפלציה מתפוצצת ופתאום הזהב נראה כמו דבר לא מובן מאליו. אינפלציה של עשרה אחוזים אמורה לומר שהזהב עולה ב-10%, וככל הנראה יותר, מכיוון שכולם ניסו לנהור לתוך נכס נזיל המהווה גידור מפני אינפלציה.

קשה להתחמק מאינפלציה מכיוון שרוב הנכסים אינם נזילים, ואם אתה קונה רנואר, ייתכן שייקח לך שנה למכור ויש כל מיני סוגים שיאפשרו לך לצמצם אותך בדרך. זהב הוא לא כל כך רע, אם כי למען האמת הוא רחוק מלהיות מושלם, אבל בכל זאת גוש זהב או כסף די קרוב למזומן, יותר מאשר אפילו בית.

בכל מקרה, בלי לקנוס אותו, זהב הוא השקעה 101 מאינפלציה.

קניתי הרבה והמשכתי להפסיד לא מעט כסף.

הנפילה ההיא נשברה בגלל שהדולר התחזק עד כדי כך שכשאני שופט את עצמי נקוב ביורו ולירות, המטבעות הפיזיים לא ממש צנחו במטבע הביתי שלי, אבל עבור כל אמריקאי זה לא טוב ועוד יותר גרוע השאלה המטרידה היא, למה זהב לא עבר דרך הגג?

אולי תשתמש בטיעון שהקריפטו הוריד את הברק, אבל הקריפטו קרס, תחזית מוצלחת יותר מבחינתי מזהב, אז מי יחפש שם כיסוי מפני אינפלציה? לא, זו לא אשמת הביטקוין.

הנה התרשים לרענון הזיכרונות שלנו:

אז מה עכשיו?

(בטוח, אני עדיין בעלות ממוצעת של זהב בדולרים, אבל כל מניות הזהב שלי נעלמו מזמן. אולי זה צריך להיות הפוך אבל ככה אני משחק בזה.)

האינפלציה עדיין משתוללת ואינה יורדת בן לילה. אז מה קרה?

עכשיו יש שיגידו שהכול עניין של הידוק והעלאת ריבית. אתה אכן יכול לקבל כעת תעריפים נאים על אוצר לטווח קצר, אבל אני מאמין שהתשובה הפשוטה היא אחרת והיא פותחת הזדמנות גדולה בעתיד להרוויח קצת כסף.

יש מוכר גדול. הם מוכרים בהנחה והזהב הזה מגודר ומעובד דרך המערכת, מה שמוריד את המחיר.

אז יש כאן שני גורמים, חוזק דולר ומוכרי זהב מאולצים.

החוזק של הדולר במישור וסביר להניח שיישאר שם כי עכשיו אירופה ובריטניה ואחרות הסתנכרנו כדי להדביק את הפער עם הפדרל ריזרב, והפד לא רוצה לשרוף את העולם עד היסוד או לצורך העניין זה כלכלה ישירה על ידי הידוק יותר מדי וריסוק מטבעות אחרים עוד יותר. בעוד שדולר בורח עשוי כעת להיות בשליטה, הידוק היצע הכסף וירידת האינפלציה לא יעשו חסד עם זהב, אלא אם כן להידוק אין השפעת ספר הלימוד במהלך השנה הקרובה לערך. זה נראה לא סביר. האינפלציה תיפול, אם אולי לא מהר כמו ש"מובטח", אבל נזילות מופחתת בכל זאת תמשוך את כל הנכסים.

הגורם השני הוא רוסיה. באופן הפוך אם השלום יפרוץ, זהב יעלה מכיוון שרוסיה תפסיק לזרוק את התפוקה והרזרבות שלה דרך הצינורות האסייתים שמלבינים אותה, ואם לא יקרה נס, רוסיה תישאר עם מנטליות בונקר שבה צריך לאגור זהב פעם נוספת.

עם זאת, זה רחוק. אתה רק צריך להסתכל על כורי זהב גדולים כדי לראות שאין התרגשות לזהב בעתיד הקרוב:

אז בשבילי הזהב נשאר רכישה ברמה נמוכה ואני מאמין שהכורים יהיו האות לשינוי במגמה כשהם יתחילו לעלות במגמה. זה כשלעצמו כנראה יהיה מונע פוליטי, וזו המדינה בה אנו נמצאים בימים אלה, שבה הפוליטיקאים הם שקוראים למנגינה בשווקים ולא כלכלה. זה מקשה מאוד על הניבוי, אבל גם בונה מהלך עצום לעתיד, ואת ההפרעות האלה אנחנו צריכים לסתור. זהב בהחלט יהיה אחד מהם.