חוק הפחתת האינפלציה טוב מאוד בדבר אחד: להפוך את המיליארדרים לעשירים יותר

ברוכים הבאים לרכבת הרוטב של 400 מיליארד דולר של סבסוד ירוק.

Tיצרנית הפאנלים הסולאריים הגדולה ביותר במדינה, First Solar, מוכרת 3.5 מיליארד דולר בשנה של פאנלים סולאריים מסוג "סרט דק" המיוצרים עם מוליכים למחצה אקזוטיים של "קדמיום טלוריד" הפועלים היטב באזורים חמים ולחים ובאור נמוך.

פרהאד "פרד" אברהימי, בן 84, אינו מנהל בחברה. במקום זאת, יזם התוכנה מדנבר עשה את הונו הראשוני בשנות ה-1990 עם תוכנת ההוצאה לאור QuarkXpress.

אבל הוא היה במשך שנים בעל המניות הגדול ביותר של פירסט סולאר, עם נתח של 5% בשווי של כמעט מיליארד דולר. המניות זינקו בשבוע שעבר ב-1%, לאחר שהערכה שילשה את עצמן תוך שישה חודשים בלבד. כולל שאר הנכסים של אברהימי, פורבס מעריך כעת את הונו הנקי ב-20 מיליארד דולר לפחות. (אבראהימי לא החזיר שיחות מרובות כדי להגיב על הסיפור הזה.)

אברהימי יכול להודות לסנאטור ממערב וירג'יניה ג'ו מנצ'ין על מזלו הטוב האחרון. נראה שחוק הפחתת האינפלציה של מנצ'ין, שנחתם באוגוסט האחרון, נועד גם ליצור חבורה של מיליארדרים ירוקים חדשים - וגם להעשיר עוד יותר את הקיימים. בין עכשיו ל-2031, הצעת החוק קוראת להוציא 100 מיליארד דולר נוספים על שירותי בריאות, בתוספת כמעט 400 מיליארד דולר במענקים, הלוואות והטבות מס כדי לחתום את מהפכת האנרגיה הירוקה.

כדי להבין את גודל ההשפעה של ה-IRA, שקול את העדכון של First Solar 2023 הדרכה. החברה תמכור מספיק פאנלים סולאריים כדי לייצר 12 ג'יגה וואט של חשמל ביום שמש - מספיק כדי להפעיל כ-2.4 מיליון בתים. ההכנסות, בהינתן מחיר מכירה של קצת פחות מ-30 סנט לוואט, יגיעו לכ-3.5 מיליארד דולר. לפני ה-IRA, הרווח הגולמי על המכירות הללו היה בסדר גודל של 600 מיליון דולר. אבל הודות לזיכוי המס הנדיב של ה-IRA של 17 סנט לוואט, המרווח של First Solar יהיה כפול מזה. האנליסט של TD Cowen, ג'פרי אוסבורן, מעריך כי הרווח למניה של First Solar לשנת 2023 מ-1.20 דולר לפני ה-IRA לכ-7.50 דולר.

עוד לפני הצעת החוק, ל-First Solar היה צבר הזמנות, שצבר כעת ליותר מ-16 ג'יגה וואט. המשמעות היא זיכוי מס של מיליארדי דולרים עבור First Solar, ותמריץ מספיק לבניית מפעלים נוספים באוהיו, אינדיאנה והודו. אוסבורן חושב שאם החברה תוכל לעמוד בהרחבות אלו, הרווחים עשויים לגדול ל-24 דולר למניה עד 2026. (למשקיע אברהימי יש 5 מיליון מניות First Solar).

בשבוע שעבר הודיעה First Solar כי קיבלה הזמנה גדולה ל-4 גיגה וואט של פאנלים סולאריים מחברת Lightsource BP, מפתחת חשמל סולארי בבעלות של 50% על ידי ענקית הנפט BP. זה היה ההזמנה השנייה של Lightsource בסדר גודל כזה בשלוש שנים, בהדרבן ה-IRA. "המעבר של ה-IRA הוא רגע קו פרשת מים, הצלחה מיידית", אומר קווין סמית', מנכ"ל Americas for Lightsource. "סולאר כבר היה המגזר הצומח הגדול ביותר, וה-IRA לוקח אותו לשלב הבא, במיוחד במונחים של החזרת חלק מיכולת הייצור שברחה מעבר לים".

ל-Lightsource פעילות ב-18 מדינות, אבל כרגע היא מתמקדת בארה"ב, שם היא כמובן זוכה לביס משלה בתפוח הסבסוד הירוק. על פי נתוני התעשייה של המעבדה הלאומית לאנרגיה מתחדשת, העלויות הכוללות עבור Lightsource לבנות את אותם 4 גיגה וואט של פאנלים סולאריים ראשון יהיו בסדר גודל של 70 סנט לוואט, בערך 2.8 מיליארד דולר. אבל ה-IRA יגבה לפחות 30% מזה, יותר מ-800 מיליון דולר.

לפי ניתוח של משרד עורכי הדין McGuireWoods, ה-IRA מעגן זיכוי מס להשקעה סולארית של 30% מעלות הפרויקט. מפתחים יכולים לפתוח אשראי נוסף של 10% אם הם משתמשים רק בציוד מתוצרת ארה"ב, ועוד 10% אשראי אם הם בונים בקהילה עם הכנסה נמוכה או על אדמת אינדיאנית.

ל-Lightsource BP (הכנסות משוערות של 2022 מיליון דולר ב-200) יש הרבה שותפי "הון-מס" בפרויקטים שלה בארה"ב, שהעמידו מזומנים כדי לקבל חלק מהטבות המס. מייסד ויו"ר שלה ניק בויל, בריטי, מחזיק בכ-40% מהחברה לאחר שמכר מחצית ל-BP בשתי מנות החל מ-2017 תמורת 200 מיליון דולר. זה שווה הרבה יותר עכשיו, ובויל עלול לפרוץ בקרוב לשורות המיליארדרים.

טייקונים אחרים שעומדים ליהנות מהתנופת הסבסוד הירוקה הגדולה של אמריקה כוללים את מייקל פולסקי, בן 74, ש-Invenergy שלו בשיקגו היא מפתחת רוח ושמש מובילה. בשנה שעברה מכר פולסקי (בשווי נטו של 1.5 מיליארד דולר) חלק מהחברה שלו לבלקסטון תמורת 3 מיליארד דולר. בחודשים האחרונים הם הוציאו 800 מיליון דולר מהמזומן הזה על זכייה בהצעות לחכירת מים פדרליים מול קליפורניה וחוף הים המזרחי, שם הם מתכוונים לבנות מאות טורבינות רוח בגובה 500 רגל. הם יקבלו בחזרה את האנטה הזאת; כמו עם אנרגיה סולארית, ה-IRA מעניקה זיכוי של 30% במס השקעה עבור רוח ימית, בתוספת של 10% על שימוש מתוצרת אמריקאית.

פיל אנשוץ של דנבר (83, שווי נטו של 10.9 מיליארד דולר), בילה יותר מעשור בהסדרת כל ההיתרים מה שתהיה חוות הרוח הגדולה ביותר במדינה, בוויומינג, בתוספת 700 מיילים של קווי תמסורת שיובילו את המיץ לקליפורניה. זיכוי מס ההשקעות של ה-IRA יחסכו מיליארדים לאנשוץ בפרויקט של 8+ מיליארד דולר (אירוני עבור בחור שנלחם ב-IRS במשך שנים על חשבון מס שנוי במחלוקת של 140 מיליון דולר).

ג'ון ארנולד מיוסטון הוא עוד אחד שכדאי לצפות בו. הידוע בעיקר בזכות תחילתו בתור הפלא המסחרר בגז טבעי של אנרון, ארנולד בן ה-49 (הון עצמי: 3.3 מיליארד דולר) עשה את הונו השני והשלישי עם קידוחי נפט ימיים וגיבוי של לפחות 10 פרויקטים סולאריים. Centaurus Renewable Energy שלו מאז 2018 הכניס יותר מ-800 מיליון דולר ממכירת חוות סולאריות שהושלמו. ארנולד מגבה כעת את הסטארט-אפ Grid United, שמטרתו לבנות מאות קילומטרים של קווי תמסורת במתח גבוה כדי להעביר חשמל אפס פחמן מחוות שמש ורוח במערב התיכון למרכזי אוכלוסיה בחופים. ה-IRA מייעדת מענקים של 760 מיליון דולר למפתחי קווי חשמל.

ההימור הבא של ארנולד: ליתיום. הוא הבעלים של 10% ממניות Ioneer הנסחרת בבורסה, המבקשת לפתח את מכרה הליתיום הפתוח Rhyolite Ridge בנבאדה. בינואר, הפרויקט קיבל "התחייבות מותנית" ממשרד האנרגיה עבור הלוואה של 700 מיליון דולר בריבית מתוקה (בדרך כלל לא יותר מ-200 נקודות בסיס מעל אג"ח האוצר). בין השאר הודות ל-IRA, ל-DOE יש מימון להנפיק הלוואות כאלה של 350 מיליארד דולר.

באשר לפרהאד "פרד" אברהמי, אחזקת הסולאר הראשונה שלו היא ההשקעה הגדולה היחידה של החברה הציבורית שמופיעה בהגשות של ה-SEC. הוא מכר כמעט 2 מיליון מניות בשנה האחרונה עבור יותר מ-100 מיליון דולר, אולי כדי לקצץ את אחזקותיו לקצת מתחת לסף הדיווח של 5%.

אברהימי היה עשיר כבר הרבה זמן. לפני 675 שנים, הצגנו אותו כמייסד המרושע של QuarkXpress והקצנו לו שווי נקי של 1.2 מיליון דולר (2011 מיליארד דולר בדולרים נוכחיים). אברהימי מכר את Quark ל-Platinum Equity ב-XNUMX.

תחומי העניין שלו - והנכסים שלו - הם אקלקטיים בטירוף. במדינת פנג'אב בהודו, שבה התמקמו רבים מהמתכנתים של קווארק, הוא בנה ונראה שהוא עדיין בעל פיתוח נדל"ן QuarkCity, עם בנייני משרדים, תעשייה ומגורים.

בשנת 2018 הוא קנה נתח שליטה ב-Royal Hawaiian Orchards, שנהג לגדל אגוזי מקדמיה על 6,000 דונם של האי הגדול (500 דונם בבעלות). אברהימי נמכר המותג וקווי מוצרי האגוזים שלו, ואז לקח את זה פרטי. יש להניח שהוא נהנה מהאדמה - האדם שענה לטלפון שלו בדנבר אמר שהם יעבירו לו הודעה בהוואי. אין מילה אם הוא החליף כמה עצי מקדמיה במערך פאנל סולארי ראשון.

יותר מכדי לפספס

יותר מכדי לפספסאיך TikTok וביל ניי מנצחים במלחמות החינוךBy אמה ויטפורדיותר מכדי לפספסChatGPT לא יתקן את שירותי הבריאות, אבל זה עשוי לחסוך זמן מה לרופאיםBy קייטי ג'נינגסיותר מכדי לפספסאיך אלכס מרדו פתח את הדלת להרשעות בעבירות כספיות ומסBy קלי פיליפס ארביותר מכדי לפספסבלעדי: חקירה חדשה חושפת את אחיו הבכור של גוטם עדני כשחקן מפתח בעסקאות הגדולות של קבוצת עדניBy ג'אקומו טוגנינייותר מכדי לפספסדשדוש הנכסים של Binance דומה בצורה מוזרה לתמרונים של FTXBy חאבייר פז