החיפוש אחר מניות עם דיבידנדים עולים: למנהלי קרנות אלה יש אסטרטגיה לשמור על גידול התשלומים שלך

"השפעת האינפלציה על שווי השוק הניעה את התיקון של השוק עד כה, ולא את ההשפעה של עליית הריבית על רווחיות החברות", כתבו מנהלי הקרן ב- דו"ח סוף שנה זה.

במהלך ראיון, Getaz ו-Quinlan דנו כיצד הם בוחרים במניות דיבידנד וכיצד משקיעים יכולים לראות סימני אזהרה שיכולים לעזור להם להתרחק מחברות המראות מגמות ארוכות טווח גרועות.

קווינלן אמר: "רק עכשיו ראינו ביקוש רך יותר לסחורות ושירותים, עם אנשים שקונים פחות, נסחרים בירידה ושיעורי החיסכון ירדו".

Getaz מנהלת שותף ב-25.5 מיליארד דולר של Franklin Rising Dividends Fund
FRDAX,
+% 0.55,
אשר שואפת למקסם את התשואות הכוללות על ידי השקעה בעיקר בחברות שהעלו דיבידנדים באופן עקבי ומשמעותי, ונחשבות צפויות להמשיך לעשות זאת, ללא קשר לתשואות הדיבידנד הנוכחיות. לקרן יש דירוג של ארבעה כוכבים (השני בגובהו) בקטגוריית קרנות "התערובת הגדולה" של Morningstar. היא החזיקה ב-55 מניות נכון ל-31 בדצמבר.

קווינלן הוא המנהל הראשי של קרן פרנקלין אקוויטי בשווי 3.8 מיליארד דולר
FEIFX,
+% 0.94,
שיש לו יותר דגש על מניות עם תשואות דיבידנד נוכחיות גבוהות יותר של חברות שהעלו באופן עקבי את התשלומים. הקרן מנוהלת גם לצמיחה ארוכת טווח. הוא דירג ארבעה כוכבים על ידי Morningstar, במסגרת קטגוריית "Large Value" של ספקית מידע ההשקעות. היו לה 69 אחזקות בסוף 2022.

בעוד אסטרטגיות ממוקדות דיבידנד הניבו ביצועים נמוכים יותר מהמדדים הרחבים במהלך השווקים השוורים, דברים משתנים בזמנים קשים. גרף שנתי זה מראה כיצד הקרנות הצליחו להתעלות על תעודת סל SPDR S&P 500
מרגל,
+% 1.07
עם דיבידנדים שהושקעו מחדש:

השוואה בין אינטל ושלוש חברות טכנולוגיה נוספות

לפני אינטל קורפ
INTC,
+% 2.61
דיווחו על תוצאות הרבעון הרביעי חלשות מהצפוי וסיפקו הדרכה עגומה לרבעון הראשון, השוואה של כל 30 החברות המוחזקות על ידי תעודת הסל iShares Semiconductor
SOXX,
+% 1.49
סיפק אזהרה חמורה. אינטל עמדה לבדה כחברה היחידה בקבוצה שעבורה האנליסטים ציפו כי תזרים המזומנים החופשי יעבור שלילי ל-2023 ו-2024.

תזרים מזומנים חופשי של חברה הוא תזרים המזומנים הנותר שלה לאחר הוצאות הון. זה כסף שניתן להשתמש בו לתשלום דיבידנדים או למטרות תאגידיות אחרות.

עם תזרימי המזומנים החופשיים שצפויים לפעול במינוס למשך שנתיים תוך תשלום של כ-6 מיליארד דולר בשנה עבור דיבידנדים במניות רגילות וגם פיטורי עובדים כדי לצמצם הוצאות, לא חסרות אזהרות לאינטל.

כשנשאל על אינטל, אמר קווינלן: "בכל מצב כזה, זו שאלה הוגנת אם הדיבידנד בר קיימא או לא".

גטז אמרה כי אינטל לא תהיה זכאית לקרן הדיבידנד העולה של פרנקלין, מכיוון שהיא לא העלתה את התשלומים בצורה משמעותית מספיק, לטווח ארוך. הוא הציע השוואה עם Texas Instruments Inc.
TXN,
+% 0.61,
אשר מוחזקת על ידי שתי קרנות פרנקלין. הנה ההשוואה, מביאה את Analog Devices Inc.
ADI,
+% 1.31
ומיקרוסופט קורפ.
MSFT,
+% 3.00,
המוחזקות על ידי Franklin Rising Dividends Fund:

חברה	טלפרינטר	CAGR דיבידנד לחמש שנים	עליית הדיבידנד האחרונה ביותר	סכום הגדלת הדיבידנד האחרון	תשואת דיבידנד שוטפת	תשואה כוללת - 5 שנים
חברת אינטל	INTC, +% 2.61	4.0%	1/26/2002	5.2%	5.3%	-27%
מכשירי טקסס בע"מ	TXN, +% 0.61	14.9%	9/15/2022	7.8%	2.8%	100%
מכשירים אנלוגיים בע"מ	ADI, +% 1.31	11.1%	2/15/2022	10.1%	1.7%	134%
Microsoft Corp.	MSFT, +% 3.00	10.1%	9/20/2022	9.7%	1.0%	217%
מקורות: FactSet, הגשות של החברה

העמודה השלישית מציגה שיעורי צמיחה שנתיים מורכבים (CAGR) עבור תשלומי דיבידנד, המבוססים על סכום תשלומי הדיבידנד הרגילים במהלך השנה האחרונה.

לאינטל יש את תשואת הדיבידנד הנוכחית הגבוהה ביותר ללא ספק, המשקפת בחלקה את הירידה במחיר המניה שלה. התשואות הנוכחיות הנמוכות של ארבע החברות האחרות משקפות את הביצועים הטובים של המניות שלהן, תוך שימת דגש על החשיבות של צמיחת הון עבור האסטרטגיות של שתי הקרנות הללו.

אם ניקח את הניתוח הזה הלאה, בואו נסתכל שוב על ארבע המניות, ונתמקד יותר בתשואות דיבידנד:

העמודה הכי ימנית מראה כמה גבוהה תהיה תשואת הדיבידנד על מניות שרכשת לפני חמש שנים. רק אינטל מציגה תשואת דיבידנד נוכחית גבוהה יותר מזו של מניות בנות חמש שנים. ובטקסס אינסטרומנטס יש לנו דוגמה מצוינת לאופן שבו אתה יכול לבנות זרם הכנסה משמעותי לאורך זמן עם חברה יציבה שמגדילה את התשלומים שלה ככל שתזרים המזומנים החופשי שלה גדל.

אם נחזור לדוגמה של אינטל, גטז אמר שהאטת צמיחת הדיבידנד היא "אות עבורנו לשים לב ולהשתתף בשיחות". קצב איטי יותר של עליות דיבידנד עשוי להיות זמני לאחר רכישה, למשל, אבל ירידה בהגדלת התשלום יכולה להיות גם "אינדיקטור שהדברים נעשים קשים יותר" עבור חברה, אמר.

קווינלן אמר כי "המסלול של תזרים מזומנים חופשי, והיציבות, החוסן והאמינות שלו חשובים מאוד לאסטרטגיות שלנו".

גץ אמר גם שהוא לא מחפש רק תשלומי דיבידנד גבוהים יותר. במילים אחרות, הוא לא רוצה לראות את היחס בין הדיבידנדים לתזרים המזומנים החופשי גדל - הוא רוצה שהתשלומים יגדלו כי תזרים המזומנים החופשי הולך וגדל.

הערה נוספת לגבי ההשוואה של אינטל באה לידי ביטוי באופי העסקים שלה. Getaz מעדיפה את Texas Instruments ו-Analog Devices, בין השאר, בגלל האופי הטכנולוגי הנמוך יותר והמחירים הנמוכים יותר של מוליכים למחצה אנלוגיים, ש"לוקחים את העולם הפיזי ומתרגמים אותו לעולם הדיגיטלי". רכיבי מוליכים למחצה אנלוגיים כוללים התקני בקרת כוח ומדדי תאוצה, שהם פחות עתירי הון מהסוג של שבבי העיבוד החדישים שמפתחת אינטל.

עבור מעצב ויצרן היי-טק כמו אינטל, תמיד קיים סיכון של "להחמיץ דור" אם פיתוח המוצר ישתבש", אמר Getaz. "עם אנלוגי, יש לך מחזורים ארוכים יותר. אתה יכול להיות מהנדס לחמש או 10 שנים. לרכב זה אפילו ארוך יותר".

מגדלי דיבידנד מועדפים אחרים

הנה כמה חברות נוספות שהוזכרו על ידי Getaz ו-Quinlan:

• Getaz רשמה את Mondelez International Inc.
  MDLZ,
  +% 1.31
  ו-PepsiCo Inc.
  זְרִיזוּת,
  +% 0.79
  כשני מותגי צריכה שהוא "יקצץ ויוסיף" לאורך זמן, שכן שתי החברות מביאות "איכות, חוסן ואיזון" לקרן Franklin Rising Dividends.

• קווינלן אמר שלמרות שהוא מתמקד בטווח הארוך, התנודתיות בשוק נתנה לו ולגטז את ההזדמנות לגרוף את Astrazeneca PLC
  AZN,
  +% 1.23
  לשתי הקרנות במחירים אטרקטיביים. הוא ציטט את "הצינור הטוב" של החברה לתרופות לטיפול בסרטן ובמחלות לב וכלי דם.

• UnitedHealth Group בע"מ
  UNH,
  -0.06%
  מוחזקת על ידי שתי הקרנות, כאשר המנהלים מציינים את מסלול תזרים המזומנים החופשי הטוב של החברה ואת המגמות הדמוגרפיות החיוביות. מניה נוספת המוחזקת על ידי שתי הקרנות ומצוטטת על ידי שני המנהלים להעלאת דיבידנד עקבית היא Lowe's Cos.
  נָמוּך,
  +% 2.46.

אחזקות מובילות

להלן 10 המניות המובילות ב-Franklin Rising Dividend Income Fund נכון ל-31 בדצמבר:

והנה 10 ההשקעות המובילות של Franklin Equity Income Fund נכון ל-31 בדצמבר:

לחץ על הטיקרים למידע נוסף על כל חברה או תעודת סל.

נְקִישָׁה כאן למדריך המפורט של Tomi Kilgore לשפע המידע בחינם בעמוד הציטוט של MarketWatch.

אל תחמיצו: 20 מניות ה-AI הללו צפויות על ידי אנליסטים לעלות עד 85% במהלך השנה הבאה