"הוועדה תצטרך לעשות יותר"

המנות העיקריות

• ג'ים בולארד, חבר מצביע ב-FOMC, מרגיש שהפד יצטרך להמשיך בהעלאות ריבית מכיוון שהאינפלציה לא מתקררת מספיק.
• אנליסטים רבים הצביעו על נתוני האינפלציה האחרונים שמצביעים על כך שמסע העלאת הריבית האגרסיבי ביותר מזה ארבעה עשורים עובד. אנליסטים אחרים סבורים שהעלאות הריבית יצטרכו להימשך גם לתוך 2023.
• ה-FOMC ייפגש ב-13 וב-14 בדצמבר כדי להחליט על מדיניות מוניטרית עתידית ומה הצעדים שצריך לעשות כדי לרסן את האינפלציה.

כמה מומחים סבורים כי ייתכן שיהיה צורך להאט את מסע העלאת הריבית האגרסיבי ביותר מזה עשרות שנים. אחרים קוראים להעלאות נוספות כדי להאט את הצמיחה הכלכלית מספיק כדי להחזיר את האינפלציה למספרים סבירים לאחר זינוק זמן רב מדי.

מי זה ג'ים בולארד?

ג'ים בולארד, נשיא הפד של סנט לואיס, אמר שהוועדה תצטרך לעשות יותר כדי להילחם באינפלציה. לפני שנעמיק בהערות הללו, חשוב שנדון במי הוא. בולארד הוא נשיא הבנק הפדרלי של סנט לואיס וחבר מצביע בוועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC).

על פי האתר הרשמי של הפדרל ריזרב, ישנם 12 חברים ב-FOMC. ה-FOMC סוקר את הנושאים הבאים במהלך שמונה הפגישות השנתיות שלהם:

• תנאים כלכליים ופיננסיים.
• החלטות המדיניות המוניטרית המתאימות למשק.
• הערכת סיכונים למטרות ארוכות הטווח של הוועדה של יציבות מחירים והמשך צמיחה כלכלית.

פגישת ה-FOMC הבאה תהיה ב-13 וב-14 בדצמבר, וצפויה להכריז על העלאת ריבית נוספת. כל הערה של בולארד או כל חבר אחר ב-FOMC נלקחת ברצינות מכיוון שהן מקבלות הצבעה בהחלטות הריבית שמשפיעות על כיוון הכלכלה וכל כך הרבה החלטות בשוק.

במהלך 2022, פקידים רבים מהפד השמיעו הערות פומביות על העלאות ריבית כדי להזהיר את הציבור מפני הפעולות האפשריות שננקטו במאבק נגד מספרי אינפלציה עקשניים.

כפי שדיברנו, הפדרל ריזרב שולט במדיניות המוניטרית על ידי קביעת ריביות להלוואות לילה בין בנקים, המשפיעות על עלות הלוואת הכסף. העלאות הריבית ב-2022 הביאו את הריבית לטווח הקצר של הפד לטווח שבין 3.75% ל-4%, שהוא הגבוה ביותר מאז 2008.

בולארד הציע ששיעור זה יצטרך ככל הנראה להמשיך לעלות עד שהוא יהיה בטווח של 5% עד 7% כדי לנהל בהצלחה את האינפלציה.

נובמבר 17

ג'ים בולארד אמר את ההערות הבאות לעיתונאים ב-17 בנובמבר על העלאות הריבית המתמשכות:

"עד כה, נראה כי לשינוי במדיניות המוניטרית היו השפעות מוגבלות בלבד על האינפלציה הנצפית, אך התמחור בשוק מצביע על כך שצפויה דיסאינפלציה ב-2023".

בולארד המשיך ואמר שהוא מרגיש שהאזור הנוכחי של ריבית המדיניות אינו מגביל מספיק כדי להאט את הצמיחה הכלכלית ולאפשר לאינפלציה להתקרר.

"כדי להגיע לרמה מגבילה מספיק, יהיה צורך להעלות עוד את ריבית הפוליסה".

ההערות של בולארד לא היו מפתיעות משום שגורמים אחרים מהפד הביעו דאגות דומות לגבי אינפלציה מתמשכת. מה שבלט בהערותיו של בולארד היה שהוא טען ששיעור ההלוואה הלילה של הבנק המרכזי צריך להיות לפחות 5% ואולי קרוב יותר ל-7% כדי להיות אפקטיבי.

חברים אחרים רמזו שהשיעור אמור לעלות מטווח היעד הנוכחי של 3.75% עד 4% לסביבות 5%. המצגת של בולארד העלתה שייתכן שקובעי המדיניות לא יחפשו להקל על העליות בפגישות הבאות. בעוד בולארד הוא רק חבר אחד בוועדה, זו נקודת מידע אמיתית מאוד עבור כולנו.

בולארד לא הזכיר במפורש אם הוא מעדיף התאמה של 50 או 75 נקודות בסיס אבל אמר שהוא יפנה ליו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול כדי לקבל הנחיות בנושא. מאז העיר פאוול כי העלאות הריבית צפויות להאט כבר החודש.

האם חברי ועדה אחרים מסכימים עם ג'ים בולארד?

חברים אחרים הגיעו כדי לחלוק את מחשבותיהם על העלאות הריבית, ונראה שיש חזית מאוחדת לגבי הסנטימנט שהעלאות הריבית יצטרכו להימשך בעתיד הנראה לעין.

הערה שכדאי להעלות כאן היא של נשיאת הפד של קנזס סיטי, אסתר ג'ורג', שקראה לקצב מדוד יותר של העלאות ריבית כשהביעה דאגה מההשפעה שיכולה להיות להידוק המדיניות על הכלכלה.

ג'ורג' הצהיר, "ככל שמחזור ההידוק נמשך, כעת הוא זמן חשוב במיוחד להימנע מתרומת יתר לתנודתיות בשוק הפיננסי, במיוחד כאשר התנודתיות מדגישה את נזילות השוק עם פוטנציאל לסבך את תוכניות ההרחקה המאזן".

בעוד שכל ההערות המוכנות של פקידי הפד קראו להעלאות ריבית נוספות, נותרה אי הסכמה לגבי קצב העלאות הריבית. אף אחד מהפקידים לא הזכיר מה לדעתו יהיה מספר העלאת הריבית המדויק לדצמבר.

מדוע נמשכות העלאות הריבית?

לפד יש מנדט כפול של שליטה באינפלציה ומקסום התעסוקה בכלכלה. לפעמים כדי לשלוט במחירי הסחורות, הם צריכים להעלות את הריבית כדי להאט את הצמיחה הכלכלית. הפד מחפש להמשיך להעלות את עלות הלוואת הכסף עד שהם יגיעו לרמה שבה הצמיחה הכלכלית וגיוס עובדים מואטים, מה שמאפשר לאינפלציה להתקרר.

כפי שניתן לדמיין, משימה מאתגרת זו תגרום להרבה כאב. כאשר הלוואות כסף הופכות ליקר מספיק כדי שהצמיחה הכלכלית תאט, חלק מהמעסיקים יעשו זאת בהכרח להתחיל לפטר צוות שיפגע בהרבה משקי בית.

הנתונים העדכניים ביותר הראו כי האינפלציה הצרכנית הגיעה באוקטובר ל-7.7% לעומת שנה קודם לכן, נתון שהיה מעט נמוך מהצפוי. אמנם המספר הזה לא ממש שווה לחגוג, אבל זה מצביע על כך שהעלאות הריבית עשויות לעבוד. עם זאת, נתונים של חודש אחד אינם חד משמעיים, והמספרים אינם מתקרבים ליעד של 2%.

האם עליית הריבית צריכה להמשיך?

בעוד אנו מחכים לפגישת FOMC הבאה בדצמבר להודעה רשמית על העלאות ריבית, כדאי לדון אם צריכות להיות העלאות ריבית נוספות.

אל האני נתוני האינפלציה האחרונים הציע כי קצב האינפלציה מתקרר באיטיות לאחר עקשן במשך חודשים רבים. בעוד שנתוני האינפלציה שיצאו ב-10 בנובמבר הצביעו על האטה באינפלציה יותר ממה שחזו האנליסטים, מדד כל הפריטים עדיין עלה ב-7.7% לשנה שהסתיימה באוקטובר. זוהי העלייה הקטנה ביותר של 12 חודשים מאז התקופה שהסתיימה בינואר 2022, אך אין ערובה לכך שהנתונים ימשיכו להראות תוצאות חיוביות.

המציאות הקשה של נתונים אלה היא שהם יכולים להשתנות בקלות ולספק תחזית קודרת יותר עד החודש הבא. קשה להעריך את ההשפעה המדויקת של כל העלאת ריבית.

הפד צפוי לבצע מהלך של 50 נקודות בסיס לאחר הפגישה הבאה ב-13 וב-14 בדצמבר.

איך כדאי להשקיע?

עם כל הבלבול בנוגע לאינפלציה הגואה והעלאות ריבית אגרסיביות, זו תקופה סוערת להשקעה בשוק המניות. זה יכול להיות מאתגר להבין איך להשקיע את הכסף שלך, מכיוון שאף אחד לא יכול להסכים על מה הלאה עבור הכלכלה.

כל נתוני האינפלציה המתסכלים הללו הובילו להעלאות ריבית שגרמו למכירה בבורסה. החששות ממיתון תלוי ועומד פגעו במשקיעים שכן יש חששות לגבי האטה בהוצאות לפי שיקול דעת.

לגישה פשוטה יותר, אתה יכול לסקור ערכת האינפלציה של Q.ai. Q.ai מוציא את הניחוש מהשקעה על ידי שימוש בבינה מלאכותית כדי לסרוק את השוק עבור ההשקעות הטובות ביותר עבור כל מיני סובלנות סיכונים ומצבים כלכליים. לאחר מכן, הוא מאגד אותם בערכות השקעות שהופכות את ההשקעה ליותר פשוטה ואסטרטגית.

יותר טוב, אתה יכול להפעיל הגנה על תיקים בכל עת כדי להגן על הרווחים שלך ולהפחית את ההפסדים שלך, לא משנה באיזה ענף אתה משקיע.

שורה תחתונה.

חיוני לשים לב למה דנים פקידים בכל הנוגע לריביות. יצירת נחיתה רכה עם העלאות ריבית היא משימה מאתגרת עם סיכונים מובנים, מה שמייקר את עלות הלוואת הכסף.

כשאנשים לא מרוויחים כסף בגלל פיטורים או פחות כסף על חופשה, יש להם פחות הכנסה לפי שיקול דעת לבזבז על סחורות ושירותים, מה שמפחית את הוצאות משקי הבית וגורר את הכלכלה כולה.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $100 נוספים לחשבונך.