מנכ"ל FTX לשעבר, סם בנמן-פריד, עשה א הרבה מתנצלים. מן אומר זאת בטוויטר כדי לחזור על זה במהלך ההרצאה המרכזית של אתמול ראיון בפסגת DealBook של הניו יורק טיימס.
אבל הדבר היחיד שהיה חסר ברובו הוא פירוט מרכזי לגבי האופן שבו החליפין הפך ממכונה להפקת כסף לקליפה שבורה, חסרים מיליארדי דולרים.
בראיון עם ניו יורק מגזיןבנקמן-פריד התעמקה בפירוט רב יותר כיצד זה התרחש, תוך הכרה בחוסר עצום של פיקוח, רואי חשבון ובקרת סיכונים. הוא נמנע משאלות בשאלה האם נעשה שימוש בכספי לקוחות לכיסוי הפסדים בחברת האחות Alameda Research והאם רשלנותו תוביל לעונש מאסר - ובמקביל יש לאפיין את הכחשת מעשיו כהונאה.
הבנקמן-פריד הצביע על שתי סיבות עיקריות לקריסתה של FTX. ראשית, שעמדת מרווח של אלמדה הפכה גדולה מדי וחוסלה. זה לא היה כרוך בחשיפה ישירה לירח, אבל הושפע במידה רבה מהתמוטטות המערכת האקולוגית במאי.
המרכיב השני הוא שהיה "חשבון סטאב" שנשאר מהימים שבהם FTX לא הצליח לקבל חשבונות בנק והארנקים של Alameda שימשו להפקדות ומשיכות. החשבון הזה בנה איכשהו עמדת חוב גדול באופן שהיה נסתר מהעין. "העמדה האפקטיבית הייתה גדולה במיליארדי דולרים ממה שנראה", אמר ל-NY Magazine.
היה צריך לשכור רואה חשבון
בנקמן-פריד אמר בראיון שחשבון השטף הזה היה הסיבה לכך שעמדת המרווח של אלמדה הייתה גדולה בהרבה ממה שנראה. הוא תיאר זאת כ"זיון חשבונאי", תוך שהוא הודה שהבורסה הייתה צריכה לשכור רואה חשבון ולהיות בקרה טובה יותר.
"זה היה זיבול גדול של ניתוח סיכונים ותשומת לב לסיכונים, ואתה יודע, זה היה עם חשבון שקיבל יותר מדי אמון, ולא מספיק ספקנות", אמר.
בעבר בטוויטר, בנקמן-פריד אמר שהוא טעה בחישוב כמות המינוף על FTX כ-5 מיליארד דולר, כאשר זה היה למעשה 13 מיליארד דולר. לא ברור כמה מזה היה עמדתו של אלמדה.
באנקמן-פריד פירט כי אלמדה בנה את עמדת הרווחים הזו בשלב מסוים במהלך השנה האחרונה (שעשויה לכלול את הזמן שבו מנכ"ל משותף של אלמדה לשעבר, סם טראבוקו עבד בחברה). המסחר היה פוזיציית שורט גדולה על הדולר האמריקאי.
במהלך קריסת לונה, עמדת שוק זו גדלה באופן משמעותי בעוד שערך הביטחונות שלה ירד. "זה גרם לזה לעבור מעמדה עם ביטחונות מסיבית, בטוחה מאוד, לפוזיציה עם ביטחונות מתון, מסוכנת בינונית ב-FTX", אמר.
לפני מספר שבועות, לקוחות החלו לסגת מ-FTX בהמוניהם וערך אסימון ה-FTT צנח. בסביבות הזמן הזה, הפוזיציה נקראה מרווח, אמר בנמן-פריד, וכתוצאה מכך נוצר חור שלא ניתן למלא עם הנכסים הנזילים שלה בהישג יד.
מה קרה לכספי לקוחות?
שאלה גדולה אחת הייתה האם הכספים של FTX התערבבו יחד עם הכספים של Alameda כדי לעצור את עמדתה. הכי קרוב שבנקמן-פריד הגיע לענות על זה היה בקביעה ש-FTX היא בורסת מרווח - שבה לווים כספים ממשתמשים אחרים כדי לבצע עסקאות.
בנקמן-פריד ציינה שככל שהעמדה גדלה כל כך, אלמדה לא הייתה מסוגלת לסגור אותה ולהחזיר לנושיה. "זה גרם לזה לעבור מעמדה קצת מסוכנת לפוזיציה שהייתה גדולה מדי מכדי להיות ניתנת לניהול במהלך משבר נזילות, ושזה יסכן באופן רציני את היכולת לספק כספים ללקוחות", אמר.
קריאה בין השורות כאן: מאחר שהעמדה של Alameda לא חוסלה בזמן, היא למעשה לווה כמות עצומה של כספים ממשתמשי FTX אחרים ואיבדה את הכספים האלה כשהמסחר שלה התפוצץ.
השאלה שנותרה היא כיצד הלקוחות של FTX - שלא ביצעו עסקאות מרווח או חוזים עתידיים - הושפעו מעמדת המרווח. לפי הוול סטריט ג'ורנל, מנכ"לית Alameda, קרוליין אליסון, אמרה לעובדים כי Alameda השתמשה בכספי לקוחות FTX כדי לכסות הלוואות שנחזרו. בראיון שלו ל"ניו יורק טיימס", בנמקמן-פריד הכחיש ביודעין ששיתף פעולה עם כספי לקוחות.
© 2022 The Crypto Block, Inc. כל הזכויות שמורות. מאמר זה מסופק למטרות מידע בלבד. הוא לא מוצע או מיועד לשמש כייעוץ משפטי, מס, השקעה, פיננסי או אחר.
מקור: https://www.theblock.co/post/191295/sam-bankman-fried-ftx-demise?utm_source=rss&utm_medium=rss