המשקיעים הטובים ביותר הם פורשים טובים

לשחקני פוקר מקצועיים יש אמירה - פוקר הוא משחק אחד ארוך.

היד הזו, המשחק הזה, התחרות הזו - היא רק אחת מני רבות שישחקו במהלך הקריירה. לזכור את זה עוזר לשחקנים הטובים ביותר להפסיק כשהסיכויים והנסיבות קשורים נגדם. לדעת מתי לקפל אותם באמת חשובה כמו לדעת מתי להחזיק אותם.

אנני דיוק - שחקנית פוקר לשעבר אלופת העולם שהפכה לאסטרטגית החלטות - מאמינה שאנחנו צריכים לראות את החיים שלנו כך. הספר האחרון שלה צא: הכוח של לדעת מתי ללכת מסביר מדוע עלינו להפסיק לעתים קרובות יותר וכיצד לעשות זאת ביעילות.

הספר הזה חשוב - למשקיעים במיוחד - כי אנחנו בנויים עם מערך של הטיות שגורמות לנו לפרוש גרוע.

אנחנו כמעט תמיד מפסיקים מאוחר מדי

פריקונומיקה הסופר סטיבן לאוויט הקים אתר לאנשים שמתקשים בהחלטות. משתמשים פרסמו שאלות חשובות כמו: 'האם עלי לעזוב את העבודה שלי?'. לאחר מכן, האתר הטיל מטבע וירטואלי והשיב שכן או לא.

נראה טיפשי, אבל כשלאוויט עשה צ'ק-אין עם אנשים חודשים לאחר מכן הוא מצא תוצאות מפתיעות. הפורשים דיווחו על עצמם הרבה יותר מאושרים מהמתמשכים.

אנשים נכנסו לאתר כי הם חשבו שהשאלה לעזוב או להתמיד היא הטלה. אבל זה לא היה. רוב האנשים כבר הגיעו לנקודה שבה הפרישה הייתה האופציה הנכונה, הם פשוט היו מוטים נגד זה. כשהם 'נאלצו' להפסיק, אפילו בתהליך אקראי, הם היו מאושרים יותר.

כשאנחנו עוזבים בזמן, זה מרגיש לא נכון

שם יש לו כמה אנשים שמבינים את זה נכון. סטיוארט באטרפילד, מייסד סטארט-אפ המשחקים Glitch סגר את החברה בפתאומיות רק לאחר שדחיפה שיווקית הביאה לצמיחה הטובה ביותר אי פעם במשתמשים. למה? כי הוא הבין שלמרות הגעתו לאבן דרך זו הדרך לרווחיות לטווח ארוך אינה ריאלית. עובדים ומשקיעים מחו בקול: לכולם מלבד באטרפילד זה הרגיש כאילו הוא עוזב מוקדם מדי.

התברר שזה בדיוק הזמן המתאים להפסיק.

ברגע שהיה לו קצת מרחק - ברגע שהוא כבר לא היה 'בהחלטה' כמו שדיוק היה אומר - הוא היה מסוגל לראות שניתן לשנות את טכנולוגיית הליבה של Glitch לאפליקציית הודעות. הוא המשיך והקים את Slack - תוכנת העברת ההודעות שנמצאת כעת בכל מקום בשווי 26 מיליארד דולר. הפסקה משחררת אותנו להסתכל על העולם מחדש ולראות הזדמנויות טובות יותר.

(זאת אומרת...חבר קרוב שלי ממש פרש מוקדם בגלל שהחברה שלו התעקשה שכל התקשורת תהיה על סלק. אם אתה מעל גיל 40 וניסית להשתמש ב-Slack, תזדהה).

ממה אנחנו מפחדים כשאנחנו עוזבים

אנחנו חוששים שנכשלנו. אנחנו חוששים שבזבזנו זמן. אבל...אם אתה עוזב משהו שכבר לא שווה לרדוף אחריו, זה לא כישלון, זו הצלחה. אם אתה ממשיך לרדוף אחרי משהו שכבר לא כדאי לרדוף אחריו, זה כישלון.

עבור דיוק, הצלחה פירושה ביצוע תהליך החלטה טוב. העצה שלה: זהה את המרכיבים של קבלת החלטות השקעה טובה ולאחר מכן צור מערכת שמבטיחה ביצוע שלבים אלה:

1. בניית עבודת גמר השקעה עם פרטים ספציפיים על איך יראה העולם אם אתה צודק ואם אתה טועה.
2. הגדר קריטריונים להרוג - הטריגרים שיגרמו לך לצאת מהעמדה.
3. יש לעקוב אחר קריטריוני הריגה ולפעול לפיהם מישהו שאינו מעורב באופן אישי בהשקעה. (30 שניות).
4. סרוק את היקום אחר דברים אחרים שאתה יכול לעשות. הערך ללא הרף את המטרות שלך מול חלופות.
5. שמור תיק צל של פוזיציות שאתה סוגר כי מחקרים מראים שהחלטת המכירה היא החוליה החלשה ביותר בתהליך ההשקעה.

הצד האפל של המטרות

זה היה החלק האהוב עלי בספר. באותו האופן שבו אנו מתעלמים מהחיסרון של ההתמדה, אנו גם שוכחים שלהגדרת יעדים יש חיסרון, אפילו צד אפל¹.

מטרות חשובות. אנחנו לומדים מתהליך הגדרתם, הם משפרים את המיקוד ומחויבות מוקדמת ציבורית עוזרת לנו להגיע אליהם (למשל: היי חברים בפייסבוק, אני מתכנן לרוץ מרתון השנה). אבל הם באים עם סיכונים לבריאות הפיזית והנפשית שלנו. הנה כמה קטעים של 30 שניות מהראיון שלי עם דיוק שבו היא מסבירה:

איך להפוך לנגמל טוב יותר

קריאת מאמר זה לא תהפוך אותך לעזוב טוב יותר. מצטער.

כראיה טרגית דיוק מדבר על פרופסור ג'פרי רובין. הוא היה מומחה עולמי לאופן שבו 'הסלמה המחויבות' הופכת אותנו למקבלי החלטות גרועים - ככל שכבר השקעת יותר במשהו, כך ירד הסיכוי שתפסיק, גם אם זה כבר לא כדאי או אפילו בטוח.

רובין היה מטייל נלהב וטיפס על 99 מתוך 100 הפסגות הגבוהות ביותר של ניו אינגלנד. הוא וסטודנט לתואר שני טיפסו על מספר 100 כאשר ערפל התגלגל פנימה. הסטודנט אמר שהם צריכים להסתובב כי זה הפך מסוכן מדי; שיא 100 יכול לחכות. אבל רובין המשיך ללכת - הוא היה מחויב לעמוד ביעד רב השנים שלו - ונמצא מת יומיים לאחר מכן.

אם רק לדעת על ההטיות האלה זה לא מספיק, מה אתה יכול לעשות? הנה הניסיון הטוב ביותר שלי לסכם את העצה של אנני דיוק:

• התמידי בדברים החשובים, שמביאים לך אושר ומניעים אותך לעבר המטרות שלך.
• עזוב את כל השאר.
• הימנע מהצד האפל של המטרות על ידי זיהוי החלק הקשה ביותר במה שאתה רוצה להשיג והתמודד עם זה קודם.
• הגדר קריטריונים להרוג שיש להם "מדינה" ו"תאריך" - התנאים שאתה צריך לעמוד בהם ומתי אתה צריך לעמוד בהם.
• קבל מאמן לעזוב. אדם שאכפת לו ממך, אבל יחייב אותך לקריטריונים להרוג שלך.

מעוניין ללמוד יותר? הקשיבו לדיון שלי עם אנני דיוק על Top Traders Unplugged: The Ideas Lab.