האינפלציה הופכת את הזמנים האלה לעצבניים עבור כל מי שמשקיע במניות ובאג"ח. אבל אין צורך לאבד את קור הרוח.
כאשר שיעור האינפלציה עלה ל-7.5%, הגבוה ביותר מזה 40 שנה, האם עדיף להישאר במסלול או להיחלץ בחיפוש אחר תשואות גבוהות יותר עם השקעות אחרות?
בהתבסס על מחקר, מתכנן פיננסי מוסמך ריי לוויטר מאמין שיש לו את התשובה.
LeVitre, שהקים את Net Worth Advisory Group בסנדי, יוטה, הסתכל מקרוב על פרצי אינפלציה במשך כמעט מאה שנה. רוב התקופות הללו באו והלכו תוך כמה שנים, ולאחריהן לרוב ריבאונדים מוצקים.
אבל אחת התקופות המטרידות ביותר הייתה האינפלציה המתמשכת של שנות ה-1970, שהובילה את לוויטר לבחון אותה מקרוב כדי לראות אילו לקחים היא טומנת בחובה היום.
בין 1973 ל-1982, שיעור האינפלציה השנתי מעולם לא ירד מתחת ל-5.8%. בארבע מאותן שנים היא עלתה על 10% - רחוק משיעור האינפלציה השנתי של 3% בממוצע מאז 1926.
►רווח במהלך אינפלציה?: 5 הטיפים האלה יכולים לעזור למשקיעים לנצח את עליית המחירים
כיצד תתרחש השקעה של 10,000 דולר במהלך שיא האינפלציה?
לכל מי שמחזיק במניות, תחילתה של ספירלת האינפלציה הייתה הרסנית לתיקים. השקעה של 10,000 דולר כולה בתמהיל של מניות - מצמיחת מניות גדולות ועד שווי מניות קטנות - ב-1972 הייתה מתכווצת ב-3,935 דולר, כמעט 40%, בתוך שנתיים, כך עולה מהניתוח של לוויטר.
אבל משם זה יתחיל להתאושש. זה ייקח עד 1976 כדי לעבור שוב 10,000 דולר, אבל עד 1982, זה יותר מהכפיל את עצמו ל-22,827 דולר.
זה רווח שנשמע מרשים, והוא התקרב להתאמה לאינפלציה במהלך 10 השנים האלה, ונפל רק ב-111 דולר.
השקעה של 10,000 $ כולו בתמהיל של אג"ח - אין מניות או מזומן - היו מביאים לירידה של 1,275 דולר מאחורי האינפלציה. ומעבר כולו למכשירים קצרי טווח על ידי רכישת שטרות אוצר בלבד התקרב גם לנצח את האינפלציה.
השקעה בתמהיל 50-50 עם זאת, של מניות ואיגרות חוב, היה מספק למשקיעים את תמהיל הנכסים הדרוש כדי לנצח את האינפלציה, אמר לוויטר. במהלך שנות ה-1970, המשקיעים האלה היו מצליחים להוציא 209 דולר קדימה.
לצורך המחקר, תיק המניות ההיפותטי היה מורכב מקרנות אינדקס שונות, המחולקות באופן שווה בין צמיחה לערך. הוא כלל 50% מניות גדולות, 20% מניות בינוניות, 10% מניות קטנות ו-20% במניות זרות. שום דבר אקזוטי.
המסקנה שלו?
"מה שמעניין לתקופה הזו הוא שלכל תיק שבדקתי היו תשואות די דומות והוא עמד בקצב האינפלציה עם כמויות משתנות של תנודתיות", אמר לוויטר.
◄ השקעות בתוך אינפלציה: הנה איך לחסוך במסים ולשרוד צניחה בבורסה
סחורות יכולות גם לעזור למשקיעים לנצח את האינפלציה, כך עולה ממחקר
ככזה, זה מקרה להחזיק את הקו. אבל לא כולם יסכימו.
מחקר שפורסם בשנה שעברה על ידי חברת ניהול ההשקעות הלונדונית Man Group מצא שסחורות הביצועים הטובים ביותר בסך הכל במהלך שמונה תקופות אינפלציוניות שנבדקו. המניות התפקדו בצורה גרועה ואיגרות החוב הציעו תשואות חלשות.
וברור, למצב הנוכחי של המדינה יש כמה הבדלים משמעותיים מתקופות האינפלציה הקודמות. בשנות ה-1970, האומה נרתעה מאמברגו ייצוא נפט של מדינות ערב כדי למחות על תמיכת ארה"ב בישראל במלחמת יום הכיפורים של 1973, צמיחה כלכלית עומדת שהולידה את המונח "סטגפלציה" ובהמשך העשור, מחסור בבנזין שגרם. תורים ארוכים בתחנות והעלו מחירים.
כיום, ארה"ב היא מדינה יצואנית נפט בעצמה, שאינה תלויה עוד בנפט מהמזרח התיכון וממקומות אחרים בחו"ל. התקף האינפלציה הנוכחי בא בעקבות התערבות ממשלתית בכלכלה עקב מגיפת הקורונה ומגיע לאחר סדרה של חבילות תמריצים ממשלתיות גדולות כדי לנסות לשמור על הכלכלה לטהר. המבקרים אומרים, עם זאת, הם בסופו של דבר הזינו אינפלציה.
ממשל ביידן התעקש שהאינפלציה תהיה זמנית. הפדרל ריזרב צפוי לנסות את המשימה העדינה של להתחיל להעלות את הריבית כדי להדוף אותה כבר בחודש הבא באופן שלא יגרום למיתון.
אין דרך לדעת מתי הספירלה האינפלציונית תסתיים, אבל לוויטר מאמין שיש מספיק ראיות כדי לתמוך בטענה להיצמדות להשקעות מסורתיות.
משקיעים לא יעשו הרג בשום אמצעי במהלך אינפלציה ממושכת, אבל לפחות הם יכולים לדרוך מים או לצאת מעט קדימה.
"הייתי נשאר עם מניות. הייתי ממשיך לעשות את מה שאתה עושה עם התיק המגוון שלך", אמר.
מאמר זה הופיע במקור ב-USA TODAY: אילו נכסים עושים הכי טוב באינפלציה? ההיסטוריה טומנת בחובה תשובה, אומר היועץ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/best-investments-inflation-advisor-studied-110201273.html