הרכישה של חברת Nvidia Corp של Arm Ltd נבלמה, אך זה לא צפוי לעצור את הטעינה של יצרנית השבבים למרכז הנתונים.
מבקשת לחתוך עוד יותר בנתח השוק של אינטל קורפ ו-Advanced Micro Devices Inc.
Nvidia
NVDA,
-7.26%
אמורה לדווח על תוצאות הרבעון הרביעי לאחר פעמון הסגירה ביום רביעי, מה שנותן למנהלים את ההזדמנות הראשונה שלהם לפנות ישירות לוול סטריט מאז העסקה ב-40 מיליארד דולר עם SoftBank Group Corp.
9984,
-2.30%
התפרקה רשמית ב-8 בפברואר. העסקה נועדה לעזור ל-Nvidia לדחוף רחוק יותר לתוך מרכז הנתונים, כולל פיתוח יחידות עיבוד מרכזיות משלה, או CPUs, תחום שנמצא כיום בבעלות אינטל קורפ.
INTC,
-2.52%
ו- Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-10.01%
Nvidia, AMD ואינטל נאבקות על אספקת מרכזי נתונים בקנה מידה גדול, בניינים ענקיים מלאים בשרתים המשמשים עמוד השדרה של הענן והאינטרנט. Nvidia בנתה עסק גדול המספק "hyperscalers" עם יחידות העיבוד הגרפיות החתומות שלה, או GPUs, ואנליסטים מאמינים שסיום עסקת Arm לא ימנע מהחברה לעבור למעבדים עם שבב "גרייס" שלה.
לקרוא: התגובה של וול סטריט למוות של עסקת Nvidia-Arm: לא אה
ללא עסקת Arm להצביע עליה, צמיחת מרכז הנתונים של Nvidia תהיה חשובה עוד יותר לוול סטריט בדו"ח. אנליסטים שנסקרו על ידי FactSet צופים שמכירות מרכזי הנתונים של Nvidia יסתכמו ב-3.19 מיליארד דולר, רווח של 68% מהרבעון המקביל אשתקד, שיהיה בין שיעורי הצמיחה לסך הדולרים שהציגו אינטל ו-AMD בדוחות האחרונים שלהן.
הכנסות ממרכזי הנתונים של אינטל ברבעון הרביעי צמחו ב-20% ל-7.3 מיליארד דולר, בעוד שהמכירות מיחידת השבבים הארגוניים, המשובצים והחצי מותאמים אישית של AMD - הכוללת הכנסות ממרכזי נתונים וקונסולות משחקים - זינקו ב-75% ל-2.24 מיליארד דולר בהשוואה לשנה. לפני, עם מכירות מרכזי נתונים שהיוו כ-25% מההכנסות ברבעון, או כ-1.2 מיליארד דולר.
למידע נוסף: הסתכל אחורה על תוצאות הרווחים של אינטל כמו גם של AMD
האנליסט הפיננסי של סוסקהאנה, כריסטופר רולנד, אמר כי הוא רואה בתוצאות של מרכז הנתונים של אינטל ו-AMD סימן טוב עבור Nvidia, אשר "תופעל על ידי המשך ביקוש ל-GPU וסביבת [מרכז נתונים] חזקה". הוא גם לא מצפה ש-Nvidia תסבול יותר מדי מקשיים בשרשרת האספקה שהפריעו לייצור מוליכים למחצה במהלך המגיפה.
"אינטל ציינה במיוחד חוזק בארגונים ובממשל, אותם שווקים שבהם Nvidia ראתה לאחרונה את המשיכה הגוברת של A100," אמר רולנד, תוך שהוא חזה רבעון קצב והעלאה מ-Nvidia. "יש לציין, AMD גם הכפילה את הכנסות Epyc YoY, מה שאותת על סביבת DC היפר-scale חזקה."
"באשר לאספקה, אנו ממשיכים לציין כי אסטרטגיית הייצור הכפול של Nvidia (TSMC וסמסונג) משמשת יתרון מובהק בתקופה של מגבלות אספקה בתעשייה", אמר רולנד, בעל דירוג חיובי ויעד מחיר של 360 דולר. "מעניין ש-2022 עשויה להיות השנה שבה קו העליונה של מרכז הנתונים עולה על הגיימינג, אם כי צפוף ואנחנו נותנים את היתרון לגיימינג."
למה לצפות
רווחים: מתוך 34 אנליסטים שנסקרו על ידי FactSet, Nvidia בממוצע צפויה לרשום רווח מתואם של 1.23 דולר למניה, לעומת 78 סנט למניה שדווחו לפני שנה ו-1.09 דולר למניה שצפויים בתחילת הרבעון. כל הנתונים מותאמים לחלוקת המניות של 4 ל-1 בשנה שעברה.
הַכנָסָה: וול סטריט צופה הכנסות של 7.42 מיליארד דולר מ-Nvidia, לפי 34 אנליסטים שנשאלו על ידי FactSet. זאת בהשוואה ל-5 מיליארד דולר ש-Nvidia דיווחה ברבעון המקביל אשתקד ותחזית של 6.84 מיליארד דולר בתחילת הרבעון. בדוח הרווחים האחרון שלה, Nvidia חזתה של 7.25 מיליארד דולר עד 7.55 מיליארד דולר. בנוסף למכירות מרכזי נתונים, אנליסטים צופים גם מכירות משחקים של 3.34 מיליארד דולר.
תנועת מניות: במהלך הרבעון הרביעי של Nvidia, או שהסתיים ינואר, המניות ירדו ב-4%, בעוד שמדד PHLX Semiconductor
SOX,
-4.83%
ירד ב-4.3% באותה תקופה. בינתיים, מדד S&P 500
SPX,
-1.90%
ירד 3.8%, בעוד המדד המשולב של נאסד"ק
COMP,
-2.78%
ירד ב-11.1%. ב-29 בנובמבר, מניית Nvidia נסגרה בשיא כל הזמנים של 333.76 דולר, ומאז ירדה ביותר מ-20%, תוך שהיא עדיין עברה על פני האם של פייסבוק Meta Platforms Inc.
פֶּנסיוֹן מָלֵא,
-3.74%
עבור החברה השביעית בגודלה בבורסה בארה"ב לפי שווי שוק.
Nvidia ניצחה את הערכות האנליסטים לגבי רווחים בעקביות בחמש השנים האחרונות והביסה את הערכות ההכנסות של Street במשך 11 רבעונים רצופים. בעוד שהמניות עלו ב-8.2% למחרת הדיווח ברבעון האחרון, תנועת המניה הייתה מעורבת בין פעימות אלו.
מה שאנליסטים אומרים
האנליסט של קוון, מתיו רמזי, בעל דירוג ביצועים גבוה יותר ויעד מחיר של 350 דולר, מצפה ש"מומנטום רב-רבעוני יישמר".
רמזי אמר כי Nvidia "מוצבת היטב לנצל מגמות צמיחה חילוניות מרובות פתוחות בהינתן ההובלה הטכנולוגית שלה בחומרת מחשוב מואצת (GPU, DPU, ועכשיו CPU), סביבת תכנות בוגרת ותוכנה ספציפית אנכית".
למעשה, רמזי הגביר את ההערכות הפיסקאליות שלו לשנת 2023 ו-2024 עבור Nvidia "כמעט אך ורק במרכז הנתונים", בציפייה ל"המשך של היסודות האחרונים כדי להניע עוד פעימה/עלייה מ-Nvidia כשהביקוש עדיין עולה על ההיצע."
לקרוא: ייתכן שצ'יפס יימכרו לשנת 2022 הודות למחסור, אבל המשקיעים מודאגים מסיום המסיבה
אנליסט B. of A. Securities Vivek Arya, המחשיב את Nvidia כבחירה המובילה בשבבים, אמר שיצרנית השבבים היא "לא. ספק GPU 1 נהנה מהאטה של חוק מור ויוצר צורך במאיצים ובאקולוגית הייחודית של תוכנות/מפתחים שלהם."
"השילוב הייחודי של Nvidia של סיליקון גרפי בעל מינוף גבוה, תוכנה, קנה מידה ומומחיות מערכות מעמיד אותה בחזית כמה משווקי הצמיחה הגדולים והמהירים ביותר בטכנולוגיה, לרבות מחשוב ענן/AI, משחקים, עיבוד קצה, מטאוורס וכלי רכב אוטונומיים וחשמליים. " אמרה אריה.
סטייסי רסגון, בעלת דירוג גבוה יותר ויעד מחיר של 360 דולר, אמרה כי קריסת עסקת הזרוע מעניקה ל-Nvidia הרבה אבקה יבשה לשחק איתה בהמשך.
"ללא עסקה, ל-Nvidia יש 19B+$ במזומן והיא צפויה לייצר 10B+$ בשנה בעתיד, מה שמותיר מקום לפעולות נוספות כמו רכישות חוזרות, או מיזוגים ורכישות נוספות (בתקווה פחות שנויות במחלוקת?)", אמר רסגון. "הפרידה של 1.25 מיליארד דולר משולמת. והמניה נשארת הרבה מעל המקום בו הייתה בהכרזה (בהתאמה של פיצול של ~120 דולר). אז לכאורה יש להם אפשרויות מכאן".
לקרוא: Nvidia מבקשת להוביל את הבהלה לזהב אל המטא-ברס עם כלי AI חדשים
האנליסט של Citi, Atif Malik, רואה את הצד האחורי של Nvidia ומצפה שמכירות מרכזי הנתונים ינצחו והכנסות המשחקים יעמדו בקונצנזוס.
"אנו מצפים שהמגמות במרכזי הנתונים יישארו מוצקות ב-2022, מכיוון שהאימוץ של AI/ML נשאר ב-Innings המוקדמות ב-~10-15% מהוצאות ה-IT בענן, מורכבות דגמי ההדרכה ממשיכה לגדול באופן אקספוננציאלי עם GPT-3, ומרכז נתונים חדש (Hopper) השקת מוצרי 5nm", כתב מאליק, תוך שמירה על דירוג קנייה ומחיר יעד של 350 דולר. "בעוד כמה משקיעים מודאגים לגבי נסיגה מונעת במשחקים כמו Ethereum
אתוסד,
+% 1.50
אמור להגיע להוכחת הימור ב-2022, אנו רואים סיכון נמוך לקניבליזציה.
בעיות ייצור עדיין עלולות להגביל את Nvidia מכיוון שיש לה יצרניות שבבים אחרות, הזהיר Rosenblatt Securities Hans Mosesmann.
"אנו מאמינים שמגבלות בהיצע, באופן כללי, יהוו גורם שמגביל את העלייה בטווח הקרוב", כתב מוזסמן, בעל דירוג קנייה ויעד מחיר של 400 דולר. "נקודות מפתח שצריך לחפש במהלך שיחת הרווחים כוללות הערות על שרשרת האספקה והאומניברס, כמו גם את ההשלכות של התפרקות הזרוע."
מתוך 44 האנליסטים שמסקרים את Nvidia, ל-35 יש דירוגי קנייה, לשבעה יש דירוגי אחזקות, ולשניים יש דירוגי מכירה, עם יעד מחיר ממוצע של 345.21 דולר, שהוא כ-30% מעל המחיר הנוכחי של המניה, לפי FactSet.
כותב צוות MarketWatch, ג'רמי סי אוונס, תרם למאמר זה.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/the-arm-deal-is-dead-but-nvidia-is-not-expected-to-slow-down-11644604428?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
עסקת הזרוע מתה, אבל Nvidia לא צפויה להאט
הרכישה של חברת Nvidia Corp של Arm Ltd נבלמה, אך זה לא צפוי לעצור את הטעינה של יצרנית השבבים למרכז הנתונים.
מבקשת לחתוך עוד יותר בנתח השוק של אינטל קורפ ו-Advanced Micro Devices Inc.
Nvidia
-7.26%
-2.30%
-2.52%
-10.01%
NVDA,
אמורה לדווח על תוצאות הרבעון הרביעי לאחר פעמון הסגירה ביום רביעי, מה שנותן למנהלים את ההזדמנות הראשונה שלהם לפנות ישירות לוול סטריט מאז העסקה ב-40 מיליארד דולר עם SoftBank Group Corp.
9984,
התפרקה רשמית ב-8 בפברואר. העסקה נועדה לעזור ל-Nvidia לדחוף רחוק יותר לתוך מרכז הנתונים, כולל פיתוח יחידות עיבוד מרכזיות משלה, או CPUs, תחום שנמצא כיום בבעלות אינטל קורפ.
INTC,
ו- Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
Nvidia, AMD ואינטל נאבקות על אספקת מרכזי נתונים בקנה מידה גדול, בניינים ענקיים מלאים בשרתים המשמשים עמוד השדרה של הענן והאינטרנט. Nvidia בנתה עסק גדול המספק "hyperscalers" עם יחידות העיבוד הגרפיות החתומות שלה, או GPUs, ואנליסטים מאמינים שסיום עסקת Arm לא ימנע מהחברה לעבור למעבדים עם שבב "גרייס" שלה.
לקרוא: התגובה של וול סטריט למוות של עסקת Nvidia-Arm: לא אה
ללא עסקת Arm להצביע עליה, צמיחת מרכז הנתונים של Nvidia תהיה חשובה עוד יותר לוול סטריט בדו"ח. אנליסטים שנסקרו על ידי FactSet צופים שמכירות מרכזי הנתונים של Nvidia יסתכמו ב-3.19 מיליארד דולר, רווח של 68% מהרבעון המקביל אשתקד, שיהיה בין שיעורי הצמיחה לסך הדולרים שהציגו אינטל ו-AMD בדוחות האחרונים שלהן.
הכנסות ממרכזי הנתונים של אינטל ברבעון הרביעי צמחו ב-20% ל-7.3 מיליארד דולר, בעוד שהמכירות מיחידת השבבים הארגוניים, המשובצים והחצי מותאמים אישית של AMD - הכוללת הכנסות ממרכזי נתונים וקונסולות משחקים - זינקו ב-75% ל-2.24 מיליארד דולר בהשוואה לשנה. לפני, עם מכירות מרכזי נתונים שהיוו כ-25% מההכנסות ברבעון, או כ-1.2 מיליארד דולר.
למידע נוסף: הסתכל אחורה על תוצאות הרווחים של אינטל כמו גם של AMD
האנליסט הפיננסי של סוסקהאנה, כריסטופר רולנד, אמר כי הוא רואה בתוצאות של מרכז הנתונים של אינטל ו-AMD סימן טוב עבור Nvidia, אשר "תופעל על ידי המשך ביקוש ל-GPU וסביבת [מרכז נתונים] חזקה". הוא גם לא מצפה ש-Nvidia תסבול יותר מדי מקשיים בשרשרת האספקה שהפריעו לייצור מוליכים למחצה במהלך המגיפה.
"אינטל ציינה במיוחד חוזק בארגונים ובממשל, אותם שווקים שבהם Nvidia ראתה לאחרונה את המשיכה הגוברת של A100," אמר רולנד, תוך שהוא חזה רבעון קצב והעלאה מ-Nvidia. "יש לציין, AMD גם הכפילה את הכנסות Epyc YoY, מה שאותת על סביבת DC היפר-scale חזקה."
"באשר לאספקה, אנו ממשיכים לציין כי אסטרטגיית הייצור הכפול של Nvidia (TSMC וסמסונג) משמשת יתרון מובהק בתקופה של מגבלות אספקה בתעשייה", אמר רולנד, בעל דירוג חיובי ויעד מחיר של 360 דולר. "מעניין ש-2022 עשויה להיות השנה שבה קו העליונה של מרכז הנתונים עולה על הגיימינג, אם כי צפוף ואנחנו נותנים את היתרון לגיימינג."
למה לצפות
רווחים: מתוך 34 אנליסטים שנסקרו על ידי FactSet, Nvidia בממוצע צפויה לרשום רווח מתואם של 1.23 דולר למניה, לעומת 78 סנט למניה שדווחו לפני שנה ו-1.09 דולר למניה שצפויים בתחילת הרבעון. כל הנתונים מותאמים לחלוקת המניות של 4 ל-1 בשנה שעברה.
הַכנָסָה: וול סטריט צופה הכנסות של 7.42 מיליארד דולר מ-Nvidia, לפי 34 אנליסטים שנשאלו על ידי FactSet. זאת בהשוואה ל-5 מיליארד דולר ש-Nvidia דיווחה ברבעון המקביל אשתקד ותחזית של 6.84 מיליארד דולר בתחילת הרבעון. בדוח הרווחים האחרון שלה, Nvidia חזתה של 7.25 מיליארד דולר עד 7.55 מיליארד דולר. בנוסף למכירות מרכזי נתונים, אנליסטים צופים גם מכירות משחקים של 3.34 מיליארד דולר.
תנועת מניות: במהלך הרבעון הרביעי של Nvidia, או שהסתיים ינואר, המניות ירדו ב-4%, בעוד שמדד PHLX Semiconductor
-4.83%
-1.90%
-2.78%
-3.74%
SOX,
ירד ב-4.3% באותה תקופה. בינתיים, מדד S&P 500
SPX,
ירד 3.8%, בעוד המדד המשולב של נאסד"ק
COMP,
ירד ב-11.1%. ב-29 בנובמבר, מניית Nvidia נסגרה בשיא כל הזמנים של 333.76 דולר, ומאז ירדה ביותר מ-20%, תוך שהיא עדיין עברה על פני האם של פייסבוק Meta Platforms Inc.
פֶּנסיוֹן מָלֵא,
עבור החברה השביעית בגודלה בבורסה בארה"ב לפי שווי שוק.
Nvidia ניצחה את הערכות האנליסטים לגבי רווחים בעקביות בחמש השנים האחרונות והביסה את הערכות ההכנסות של Street במשך 11 רבעונים רצופים. בעוד שהמניות עלו ב-8.2% למחרת הדיווח ברבעון האחרון, תנועת המניה הייתה מעורבת בין פעימות אלו.
מה שאנליסטים אומרים
האנליסט של קוון, מתיו רמזי, בעל דירוג ביצועים גבוה יותר ויעד מחיר של 350 דולר, מצפה ש"מומנטום רב-רבעוני יישמר".
רמזי אמר כי Nvidia "מוצבת היטב לנצל מגמות צמיחה חילוניות מרובות פתוחות בהינתן ההובלה הטכנולוגית שלה בחומרת מחשוב מואצת (GPU, DPU, ועכשיו CPU), סביבת תכנות בוגרת ותוכנה ספציפית אנכית".
למעשה, רמזי הגביר את ההערכות הפיסקאליות שלו לשנת 2023 ו-2024 עבור Nvidia "כמעט אך ורק במרכז הנתונים", בציפייה ל"המשך של היסודות האחרונים כדי להניע עוד פעימה/עלייה מ-Nvidia כשהביקוש עדיין עולה על ההיצע."
לקרוא: ייתכן שצ'יפס יימכרו לשנת 2022 הודות למחסור, אבל המשקיעים מודאגים מסיום המסיבה
אנליסט B. of A. Securities Vivek Arya, המחשיב את Nvidia כבחירה המובילה בשבבים, אמר שיצרנית השבבים היא "לא. ספק GPU 1 נהנה מהאטה של חוק מור ויוצר צורך במאיצים ובאקולוגית הייחודית של תוכנות/מפתחים שלהם."
"השילוב הייחודי של Nvidia של סיליקון גרפי בעל מינוף גבוה, תוכנה, קנה מידה ומומחיות מערכות מעמיד אותה בחזית כמה משווקי הצמיחה הגדולים והמהירים ביותר בטכנולוגיה, לרבות מחשוב ענן/AI, משחקים, עיבוד קצה, מטאוורס וכלי רכב אוטונומיים וחשמליים. " אמרה אריה.
סטייסי רסגון, בעלת דירוג גבוה יותר ויעד מחיר של 360 דולר, אמרה כי קריסת עסקת הזרוע מעניקה ל-Nvidia הרבה אבקה יבשה לשחק איתה בהמשך.
"ללא עסקה, ל-Nvidia יש 19B+$ במזומן והיא צפויה לייצר 10B+$ בשנה בעתיד, מה שמותיר מקום לפעולות נוספות כמו רכישות חוזרות, או מיזוגים ורכישות נוספות (בתקווה פחות שנויות במחלוקת?)", אמר רסגון. "הפרידה של 1.25 מיליארד דולר משולמת. והמניה נשארת הרבה מעל המקום בו הייתה בהכרזה (בהתאמה של פיצול של ~120 דולר). אז לכאורה יש להם אפשרויות מכאן".
לקרוא: Nvidia מבקשת להוביל את הבהלה לזהב אל המטא-ברס עם כלי AI חדשים
האנליסט של Citi, Atif Malik, רואה את הצד האחורי של Nvidia ומצפה שמכירות מרכזי הנתונים ינצחו והכנסות המשחקים יעמדו בקונצנזוס.
"אנו מצפים שהמגמות במרכזי הנתונים יישארו מוצקות ב-2022, מכיוון שהאימוץ של AI/ML נשאר ב-Innings המוקדמות ב-~10-15% מהוצאות ה-IT בענן, מורכבות דגמי ההדרכה ממשיכה לגדול באופן אקספוננציאלי עם GPT-3, ומרכז נתונים חדש (Hopper) השקת מוצרי 5nm", כתב מאליק, תוך שמירה על דירוג קנייה ומחיר יעד של 350 דולר. "בעוד כמה משקיעים מודאגים לגבי נסיגה מונעת במשחקים כמו Ethereum
+% 1.50
אתוסד,
אמור להגיע להוכחת הימור ב-2022, אנו רואים סיכון נמוך לקניבליזציה.
בעיות ייצור עדיין עלולות להגביל את Nvidia מכיוון שיש לה יצרניות שבבים אחרות, הזהיר Rosenblatt Securities Hans Mosesmann.
"אנו מאמינים שמגבלות בהיצע, באופן כללי, יהוו גורם שמגביל את העלייה בטווח הקרוב", כתב מוזסמן, בעל דירוג קנייה ויעד מחיר של 400 דולר. "נקודות מפתח שצריך לחפש במהלך שיחת הרווחים כוללות הערות על שרשרת האספקה והאומניברס, כמו גם את ההשלכות של התפרקות הזרוע."
מתוך 44 האנליסטים שמסקרים את Nvidia, ל-35 יש דירוגי קנייה, לשבעה יש דירוגי אחזקות, ולשניים יש דירוגי מכירה, עם יעד מחיר ממוצע של 345.21 דולר, שהוא כ-30% מעל המחיר הנוכחי של המניה, לפי FactSet.
כותב צוות MarketWatch, ג'רמי סי אוונס, תרם למאמר זה.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/the-arm-deal-is-dead-but-nvidia-is-not-expected-to-slow-down-11644604428?siteid=yhoof2&yptr=yahoo