שלושת מלכי הדיבידנד המובילים לשנת 3

מלכי דיבידנד הן החברות שהגדילו את הדיבידנדים שלהן במשך 50 שנים רצופות לפחות.

יש רק 48 חברות המשתייכות לקבוצה הטובה ביותר מבין הגזעים הזו. רובם נהנים מחפיר עסקי משמעותי; הם עמידים בפני מיתונים ולכן הם הגדילו את הרווחים שלהם בעקביות. אחרת, הם לא היו משיגים פסי צמיחה כה ארוכים של דיבידנד.

בואו נדון בסיכויים של שלושת מלכי הדיבידנד האטרקטיביים ביותר לשנת 2023.

כוון גבוה עם Lowe's

החברות של לואו (נמוך) היא קמעונאית שיפוץ הבית השנייה בגודלה בארה"ב, אחרי הום דיפו (HD). Lowe's נוסדה בשנת 1946 ומפעילה או נותנת שירות לכ-2,200 חנויות שיפוץ בית וחומרי בניין בארה"ב ובקנדה.

Lowe's נהנית מכמה יתרונות תחרותיים משמעותיים, כלומר רשת עצומה, עם יתרונות גודל גדולים ומותג חזק. חשוב מכך, החברה פועלת בדואופול חיוני עם הום דיפו. אף אחת משתי הקמעונאים לא מרחיבה משמעותית את מספר החנויות שלה או מעוניינת במלחמת מחירים. קיומו של דואופול חיוני מספק חפיר עסקי רחב ללואו'ס.

היתרונות של פעילות בדואופול באים לידי ביטוי בבירור בשיא הביצועים המרשים של קמעונאי שיפוץ הבית. במהלך העשור האחרון, Lowe's הגדילה את הרווח למניה מדי שנה, בשיעור שנתי ממוצע מאיר עיניים של 24%. החברה לא האטה בשנים האחרונות, מכיוון שהיא גדלה בשורה התחתונה ב-25% בשנה בממוצע בחמש השנים האחרונות.

המניה עוברת מתחת לרדאר של רוב המשקיעים מוכווני ההכנסה.

Lowe's השיגה את שיא הצמיחה יוצא הדופן שלה, לא על ידי פתיחת חנויות חדשות רבות, אלא על ידי פרסום צמיחה חזקה במכירות ורכישה חוזרת של מניותיה באגרסיביות. החברה צמצמה את מספר המניות שלה ב-42% בעשור האחרון. בנוסף, הודות לרווחים המופרזים שלה, ללו'ס יש מאזן איתן. מכיוון שהמניה נסחרת כיום ביחס מחיר לרווח נמוך של כמעט 10 שנים של 15.2, ההנהלה ממשיכה ברכישה חוזרת של מניות באגרסיביות וכך היא ממשיכה להגביר את ערך בעלי המניות.

Lowe's הוכיחה עמידה בפני מיתונים. במיתון הגדול, הרווח למניה שלה ירד בפחות מ-20%. אפילו טוב יותר, במהלך משבר הקורונה, הקמעונאי נהנה ממומנטום עסקי חסר תקדים, ולכן הוא יותר מהכפיל את הרווח למניה, מ-5.74 דולר ב-2019 ל-12.04 דולר ב-2021. כמובן, לואו'ס לא יכולה להמשיך להגדיל את הרווחים שלה בקצב הזה ללא הגבלת זמן. עם זאת, היא צפויה לדווח על עלייה של כ-14% ברווח למניה לשנת 2022.

הודות לחפיר העסקי הרחב שלה ולעמידותה בפני מיתונים, Lowe's הוא מלך דיבידנדים, עם 60 שנים רצופות של גידול דיבידנד. בשל תשואת הדיבידנד הנוכחית החסרה שלה של 2.0%, המניה עוברת מתחת לרדאר של רוב המשקיעים מוכווני ההכנסה. עם זאת, חשוב לציין כי החברה הצמיחה את הדיבידנד שלה ב-20.0% בשנה בממוצע בעשור האחרון וב-19.5% בשנה בממוצע בחמש השנים האחרונות.

בהתחשב ביחס התשלום הנמוך שלה של 31%, המאזן הטהור שלה ומסלול הצמיחה האמין שלה, לואו'ס צפויה להמשיך להעלות את הדיבידנד בשיעור דו ספרתי עוד שנים רבות. לכן, המניה אטרקטיבית ביותר עבור משקיעים מוכווני צמיחה וכן עבור משקיעים מוכווני הכנסה עם פרספקטיבה ארוכת טווח.

תעשיות ABM

ABM Industries (ABM) היא ספקית מובילה של פתרונות מתקנים, הכוללים ניקיון, חשמל ותאורה, פתרונות אנרגיה, הנדסת מתקנים, HVAC ומכני, נוף ודשא וחניה. החברה פועלת עם יותר מ-350 משרדים ברחבי ארה"ב ובשווקים בינלאומיים שונים, בעיקר קנדה.

ABM Industries היא אחת השחקניות הגדולות בענף שלה, בעיקר הודות לשורה של רכישות של מתחרים קטנים. כתוצאה מכך, החברה נהנית מיתרונות גודל משמעותיים. ההנהלה הצהירה שוב ושוב שהיא תמיד מחפשת רכישות אטרקטיביות, שיעזרו לחברה להישאר במסלול הצמיחה שלה לטווח ארוך.

ABM Industries הגדילה את הרווח למניה בכל שנה מאז 2003. אין ספק שמדובר בביצועים יוצאי דופן. במהלך העשור האחרון, החברה הגדילה את הרווח למניה ב-10.1% בשנה בממוצע. קצב הצמיחה של תעשיות ABM והעקביות הראויה להערצה הם עדות לחוזק המודל העסקי שלה.

מצד שני, המומנטום העסקי הואט מעט לאחרונה. ברבעון האחרון, ABM Industries הגדילה את הכנסותיה ב-19% לעומת הרבעון של השנה הקודמת, אך הרווח למניה שלה עלה רק ב-5% עקב הוצאות ריבית גדלות על רקע שיעורי ריבית גבוהים ואינפלציית עלויות גבוהה. עם זאת, החברה עדיין הצליחה להגדיל את הרווח למניה ב-2% בשנה שלמה, לשיא חדש של כל הזמנים.

ABM Industries העלתה לאחרונה את הדיבידנד שלה ב-13% וכך היא הגדילה כעת את הדיבידנד שלה במשך 55 שנים רצופות. החברה השיגה את רצף הצמיחה יוצא הדופן הזה הודות למודל העסקי האיתן שלה והעמידה בפני מיתונים.

ABM Industries מציעה כעת תשואת דיבידנד חסרת השראה של 1.9%. החברה הגדילה את הדיבידנד שלה ב-4.3% בשנה בממוצע בעשור האחרון וב-4.7% בשנה בממוצע בחמש השנים האחרונות. מכיוון של-ABM Industries יש יחס תשלומים נמוך בולט של 21% ומאזן בריא, היא צפויה להמשיך ולהעלות את הדיבידנד שלה עוד שנים רבות.

רצף של 54 שנים 

נוסדה בשנת 1902, Target Corp. (TGT) יש כ-1,850 חנויות קופסאות גדולות, המציעות סחורה כללית ומזון ומשמשות כנקודות הפצה לעסקי המסחר האלקטרוני המתפתחים של החברה. לאחר ניסיון כושל להתרחב בקנדה בשנים 2013-2015, ל-Target יש פעילות אך ורק בשוק האמריקאי.

היתרון התחרותי העיקרי של Target נובע מהמחירים הנמוכים היומיומיים שלה על סחורה אטרקטיבית בחנויות הידידותיות לאורחים שלה. עם זאת, התחרות התחממה יותר מאי פעם בעסקי המכולת בשנים האחרונות. עקב מלחמת המחירים המתמשכת, החפיר העסקי של טארגט הצטמצם.

יתרה מכך, מכיוון שצרכנים נוטים להפחית את הוצאותיהם בתקופות כלכליות קשות, הקמעונאי אינו חסין מפני מיתונים. אף על פי כן, מכיוון שאנשים מבלים יותר זמן בבית בזמן מיתון, Target הוכיחה את עמידתה בפני מיתון כלכלי יותר מאשר רוב החברות. ב-2008, הרווח למניה ירד ב-14% בלבד.

Target לא הצליחה להגדיל את הרווח למניה משמעותית בין 2012 ל-2017, בעיקר בשל ההפסדים המוגזמים שנגרמו לה בניסיונות ההתרחבות שלה לקנדה בשנים 2013-2015 וכן התחרות העזה בעסקים המקומיים. עם זאת, הודות למאמצי המפנה המוצלחים, החברה חזרה למסלול הצמיחה שלה לטווח ארוך בשנים האחרונות.

Target הגדילה את הרווח למניה מרשימה ב-47% ב-2020, בין היתר הודות לרוח הגבית מהמגיפה, וב-44% נוספים ב-2021. החברה הגדילה את הרווח למניה ב-13% בשנה בממוצע בעשור האחרון.

למרבה הצער, טארגט עומדת כעת בפני מיתון משמעותי עקב גל האינפלציה לשיא של כמעט 40 שנה. גל האינפלציה הוביל את הצרכנים להיות הרבה יותר שמרניים בהוצאות שיקול הדעת שלהם. כתוצאה מכך, טרגט חוותה ביקוש רך למוצריה ולכן המלאי שלה גדל מאוד. בנוסף, עקב אינפלציית עלויות גבוהה, טרגט ספגה התכווצות חדה במרווחי התפעול שלה. כתוצאה מכך, החברה מוכנה לדווח על צניחה של כמעט 60% ברווח למניה לשנת 2022. זה עוזר להסביר את הירידה של 36% של המניה מהשיא שלה בשנה שעברה.

מצד שני, הודות להעלאות הריבית האגרסיביות שביצע הפד, האינפלציה צפויה לחזור לטווח הרגיל שלה במוקדם או במאוחר. כשזה יקרה, סביר להניח ש-Target תתאושש חזק מהשפל הנוכחי שלה.

טארגט העלתה את הדיבידנד שלה במשך 54 שנים רצופות. החברה העלתה את הדיבידנד ב-20% בשנה שעברה, כאות אמון בהתאוששות חזקה. כתוצאה מכך, יחס התשלום שלו זינק ל-79%. עם זאת, מכיוון ש-Target צפויה להתאושש בשנים הקרובות, הדיבידנד שלה צריך להיחשב בטוח לעתיד הנראה לעין.

מחשבות סופיות

שוקי הדובים כואבים לרוב המשקיעים, אך הם גם מספקים הזדמנויות ייחודיות לרכוש מניות עם יסודות עסקיים חזקים במחירים אטרקטיביים. אלה שרוכשים את שלושת מלכי הדיבידנד שלעיל סביב המחירים הנוכחיים שלהם צפויים לקבל תגמול גבוה בטווח הארוך.