25 מניות הערך הזולות ביותר בשוק כיום

המסחר עם ערך מול צמיחה נמצא בעיצומו עם כניסתנו לשנת 2022. לאחר שנים של ביצועים טובים יותר במניות צמיחה, רבים קוראים למניות ערך, או מניות זולות על סמך רווחים, תזרימי מזומנים, נכסים או מכירות, כדי לקבל סוף סוף את היום שלהם. בשמש ולהחזיר לעצמם את דרכי השוק שלהם. במאמר זה, אני מתאר את המקרה של השקעת ערך ומדגיש את שני תריסר המניות עם הציון הגבוה ביותר בהתבסס על מתודולוגיית ערך שנבדקה בזמן שאני מפעיל ב- Validea.

דגימה מהירה של הכותרות האחרונות נותנת לנו אינדיקציה היכן נמצאים המומחים בכל הנוגע לערך על פני צמיחה בהתחשב במקום בו אנו נמצאים במחזור הכלכלי והשוק.

·       לסיבוב המניה הגדול יש רגליים, וול סטריט Pros Say, בלומברג

·       מניות זולות סופסוף תקבל את היום שלהן בשנת 2022, אומרים המשקיעים, בלומברג

·       2022 הולכת להיות שנה מצוינת למניות ערך: ג'ון רוג'רס של אריאל, CNBC

·       שוק המניות התהפך ב-2022., פנים עסקים

עם זאת, הפוטנציאל לביצועים גבוהים יותר של מניית ערך לא קורה סתם כך. המרכיבים צריכים להיות נכונים עבור מניות ערך, שכן קבוצה חוזרת גבוה יותר.

1. אינפלציה גבוהה יותר צפויה להוביל לריבית גבוהה יותר. שיעורי ריבית גבוהים יותר פוגעים בערך של מניות צמיחה עם משך זמן ארוך יותר, שכן חברות אלו מוערכות הרבה יותר על תזרימי המזומנים שלהן גם בעתיד. כאשר הריבית עולה, זה הופך את תזרימי המזומנים העתידיים האלה לשווים פחות בדולרים של היום. מניות ערך, לעומת זאת, מוערכות יותר על סמך תזרימי מזומנים לטווח הקרוב ולכן הן אינן רגישות כל כך לעליות שערים בעת גזירת הערך הפנימי שלהן. 

2. פער הערכת השווי בין המניות הזולות ביותר בשוק לבין המניות היקרות ביותר הוא רחב מאוד ומבחינה היסטורית כאשר המרווח היה כה רחב, הוא בישר טובות לביצועי ערך מול צמיחה קדימה.

3. אנחנו יודעים שמשקיעים מרגישים את הכאב של הפסדים פי שניים מערך הרווחים, ולכן חולשה בקרנות לשעבר בעלות טיסות גבוהות כמו ARK Innovation ETF, SPAC ושאר אזורי השוק הנסחרים בהערכות שווי לא בנות קיימא גרמה למשקיעים להתעורר המציאות שרבים משמות הגידול היקרים הללו נראים פגיעים לאיפוס הערכת שווי נמוך יותר.

כעת נראה שהשלב מוכן לביצועים טובים יותר מתוך קבוצת מניות הערך.

כדי לחשוף את מניות הערך הגבוה ביותר בשוק היום, שלפתי את השמות מאחד הדגמים בעלי הביצועים הטובים ביותר שאני מנהל ב- Validea.com, אשר שואב השראה מהעבודה, הכתיבה והמחקר ארוכי הטווח של ג'ים אושונסי וספרו המכונן , מה עובד בוול סטריט, המתאר שורה של אסטרטגיות פשוטות מבוססות גורמים שהצליחו לאורך זמן.

כדי לסנן מניות ערך, אני משתמש במתודולוגיה של "ערך מורכב", המדרגת חברות לפי מכפילי שווי מרובים, כולל יחס מחיר לרווח, מחיר לפנקס, מחיר למכירה, מחיר לתזרים מזומנים וערך מיזם לאבידה, ולאחר מכן מחשב ציון משולב תוך שימוש בכל היחסים הללו. לאחר מכן אני בוחר את 1% העליון של המניות בשוק באמצעות רכיב הערך הזה. על ידי הסתכלות על כל מדדי הערכות השווי הללו, אנו מכניסים את דוח רווח והפסד, מאזן ודוח תזרים מזומנים לכל אחד מהמשתנים, מה שנותן לך ניתוח יסודי יותר מאשר רק אחד מהמדדים בנפרד.

הזמן נראה נכון עבור משקיעים רבים להתחיל להטות לכיוון הערך. להלן כמה מניות ערך שכדאי להסתכל בהן.