זה לא מפתיע שטכנולוגיות SoFi השתפרו כל כך מהר: זה מה שהייתי עושה

רוב המשקיעים והעוקבים של מדיה פיננסית מכירים את SoFi Technologies (סופיה) המנכ"ל אנתוני נוטו. נוטו היה מסביב לרחוב כמה פעמים. רבים עקבו אחר הקריירה שלו מגולדמן זאקס (GS) ל-NFL לטוויטר ולבסוף ל-SoFi Technologies.

רבים בוודאי גם מודעים לכך שנוטו הוא בוגר האקדמיה הצבאית של ארצות הברית בווסט פוינט (שיעור 1991), בית הספר לעסקים וורטון של אוניברסיטת פנסילבניה (MBA) ועוד יותר מרשים (בעולמי) בית הספר לריינג'רים של צבא ארה"ב. פורט בנינג, ג'ורג'יה.

כבעל כרטיס עונתי ותיק, אני זוכר אותו כשחקן קו. אחד מהלינבקקרים הטובים ביותר שהאבירים השחורים של ההדסון ייצרו אי פעם.

"נוטו עם ההתמודדות" יירד מהרמקולים של הרשות לאורך כל המשחק. שוב ושוב. כל משחק. האיש היה תוקפני. האיש היה בכל המגרש. הוא עדיין כזה.

דוחות SOFI

SoFi Technologies פרסמה את התוצאות הכספיות של הרבעון הרביעי של החברה ביום שני בבוקר. לתקופת שלושת החודשים שהסתיימו ב-31 בדצמבר, SOFI רשמה רווח למניה לפי GAAP של הפסד של 0.05 דולר, שהיה קצב של ארבעה סנט למניה על הכנסות של 456.679 מיליון דולר. מספר זה לא רק עלה על הציפיות של וול סטריט, אלא היה מספיק טוב לצמיחה של 59.9% משנה לשנה.

SOFI דיווחה על EBITDA מותאם שיא ברבעון הרביעי של 70 מיליון דולר, שעלה יותר מפי 15 בהשוואה אשתקד ועלייה של 58% במונחים עוקבים, תוך שהוא מעלה באופן מכריע את ההערכות. ההפסד הנקי GAAP של 40.006 מיליון דולר היה טוב לצמצום של 64% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

החברה הוסיפה 480 חברים חדשים במהלך הרבעון ליותר מ-5.2 מיליון חברות בסך הכל (+51% אשתקד). החברה גם הוסיפה 695 מוצרים חדשים שנמכרו לחברות זו, שעלו ב-53% לכמעט 7.9 מיליון.

פלח ביצועים

הַשׁאָלָה – הניבה הכנסה של 328.191 מיליון דולר (+54%) על הכנסות ריבית נטו של 183.607 מיליון דולר (+138%) והכנסה שאינה מריבית של 144.584 מיליון דולר (+6%). ההוצאות המיוחסות ישירות עלו ב-3% ל-106.131 מיליון דולר, כאשר התרומה לרווח עלתה ב-99% ל-208.799 מיליון דולר.

פלטפורמה טכנולוגית – הניבה הכנסה של 85.652 מיליון דולר (+61%). ההוצאות המיוחסות ישירות עלו ב-107% ל-68.771 מיליון דולר, כאשר התרומה לרווח ירדה ב-16% ל-16.881 מיליון דולר.

שירותים פיננסיים – הניבה הכנסה של 64.817 מיליון דולר (+195%). ההוצאות המיוחסות ישירות עלו ב-90% ל-108.405 מיליון דולר, כאשר התרומה לרווח/הפסד החמירה ל-43.588 מיליון דולר (-24%).

הַדְרָכָה

ברבעון הנוכחי, SOFI מצפה לראות הכנסות נטו מתואמות של 430 מיליון דולר עד 440 מיליון דולר. זה יהיה טוב לצמיחה של 34% עד 37%, ועולה על ה-426 מיליון דולר בערך שוול סטריט חשבה. החברה גם רואה EBITDA מותאם של 40 מיליון דולר עד 50 מיליון דולר.

עבור השנה המלאה 2023, SOFI רואה הכנסה נטו מתואמת של 1.925 עד 2 מיליארד דולר. זה יסתכם בצמיחה של 25% עד 30%, וריסק לחלוטין את תחזיות וול סטריט עבור 1.5 מיליארד דולר עד 1.55 מיליארד דולר. החברה מצפה לרשום EBITDA מתואם של 260 מיליון דולר עד 280 מיליון דולר לשנה.

ההנהלה צופה להגיע לרווחיות הרווח הנקי הרבעונית של GAAP ברבעון הרביעי של 4, עם מרווחי רווח נקיים מצטברים לשנה כולה של 2023%. ייתכן שעוקבים מזמן של החברה הזו ירצו לקרוא את המשפט האחרון פעמיים. זה הדבר הכי חשוב ששמענו מ-SOFI, אולי אי פעם.

המנכל

נוטו הגיב בהרחבה בהודעה לעיתונות: "יצרנו את הרבעון השביעי ברציפות של הכנסות נטו מתואמות שיא, שעלו ב-58% משנה לשנה ברבעון ועלו על 1.5 מיליארד דולר לשנה כולה, עלייה של 52% לעומת 2021. אנחנו גם יצר EBITDA מותאם שיא ברבעון הרביעי, וסיים את השנה עם למעלה מ-143 מיליון דולר ב-2022, כמעט פי חמישה מסך ה-EBITDA המתואם בהשוואה לשנת 2021 כולה. חוזק זה המשיך לשורה התחתונה, והביא לשולי רווח נקי מצטברים של GAAP של 42% ברבעון הרביעי ו-28% לשנה כולה".

לאחר מכן הוסיפה נוטו, "הכנסות שיא בכל שלושת המגזרים העסקיים שלנו - הלוואות, פלטפורמה טכנולוגית ושירותים פיננסיים - הובילו לשיא ההכנסות המתואמות ברבעון הרביעי שלנו של 4443 מיליון ושיא ה-EBITDA המתואם ברבעון הרביעי של 70 מיליון דולר".

המאזן

עמדת המזומנים נטו של החברה (מזומנים, שווי מזומנים, מזומנים מוגבלים וניירות ערך נזילים זמינים למכירה) סיימה את הרבעון ב-2.243 מיליארד דולר, שעלה ב-67.5% במהלך השנה. הלוואות המוחזקות למכירה לפי שווי הוגן עלו ב-128% במהלך 12 חודשים ל-13.557 מיליארד דולר, כאשר סך הנכסים יותר מהכפיל את עצמו ל-19.008 מיליארד דולר.

סך ההתחייבויות גדל ב-200% ל-13.479 מיליארד דולר, בעיקר בשל הזרמת פיקדונות בשווי 7.342 מיליארד דולר, שלא היה קיים כפריט בשנה שעברה. זה חיובי. החוב גדל ב-39% ל-$5.486B, שזה קצת גבוה יחסית למזומן לטעמי, אבל כפי שציינתי המזומנים צומחים ב-67% לעומת צמיחה של 39% כאן. איכותו של מאזן זה משתפרת בבירור.

המחשבות שלי

זה גם מפתיע וגם לא מפתיע ש-SOFI שיפרה כל כך מהר את הביצוע של המשרד. לא מפתיע כי המקום מנוהל על ידי אנתוני נוטו שהוא אחד מקומץ מנכ"לים שהייתי מהמר עליהם. למעשה, SOFI היא המניה הבודדת המשקללת ביותר במדינה תיק מניות מתחת ל-10 דולר שאני רץ ל-TheStreet. (אנחנו נראים די חכמים עכשיו.)

עם זאת, הביצועים המשופרים מפתיעים שכן הביצועים הפיננסיים של החברה עדיין מדוכאים על ידי ההקפאה המתמשכת של הנשיא ביידן על תשלומי הלוואות סטודנטים. חוסר הכנסות/הכנסה מורגש על ידי המשרד ובעלי המניות שלה. אפילו בלי יכולת לחשב כראוי אם וכאשר זרם ההכנסות הזה יימשך, ההנחיה מאוד מעודדת.

הקוראים יראו ש-SOFI פרצה ממגמת הירידה הארוכה שלה בנובמבר 2022 כאשר המניות התאחדו. כעת, עם עוצמה יחסית לוהטת לפתע ועם סטייה יומית נאה למראה Moving Average Convergence Divergence (MACD), המניות פרצו דרך והתרחקו מה-SMA של 200 יום (ממוצע נע פשוט). בואו נתקרב.

אמנם לא יפתיע אותי לראות את המניה הזו בודקת מחדש את קו 200 הימים מלמעלה לפני חידוש התפנית שלה, אבל התחושה שלי היא שיעד המחיר שלי של 7 דולר ב- תיק מניות מתחת ל-10 דולר זה כנראה מתאים לטווח קצר. עם זאת, לטווח ארוך יותר, אני יכול לראות גם תיקון פיבונאצי של 38.2% של כל המכירה (לרמה של 12$) כאפשרי מאוד.

הייתי קונה את זה בעצמי אם זה לא היה ב מניות מתחת ל -10 דולר תיק.