Tether התמודדה עם קריאות חוזרות ונשנות לביקורת מלאה של העתודות שלה.
ג'סטין טאליס | AFP באמצעות Getty Images
המשקיעים משכו יותר מ-7 מיליארד דולר אַפסָר מאז זה ירד לזמן קצר ממנו דולר יתד, מעלה שאלות חדשות לגבי הרזרבות העומדות בבסיס ה-stablecoin הגדול בעולם.
ההיצע במחזור של Tether ירד מכ-83 מיליארד דולר לפני שבוע לפחות מ-76 מיליארד דולר ביום שלישי, על פי נתונים מ-CoinGecko.
מה שנקרא stablecoin אמור להיות תמיד שווה $1. אבל ביום חמישי, המחיר שלו ירד עד ל-95 סנט על רקע פאניקה על קריסת אסימון מתחרה נקרא terraUSD.
רוב ה-stablecoins מגובים ברזרבות פיאט, הרעיון הוא שיש להם מספיק בטחונות למקרה שמשתמשים יחליטו למשוך את הכספים שלהם. אבל זן חדש של מטבעות יציבים "אלגוריתמיים" כמו terraUSD, או UST, מנסים לבסס את ההצמדה לדולר שלהם על קוד. זה הועמד למבחן לאחרונה מכיוון שהמשקיעים התחמקו על מטבעות קריפטוגרפיים.
בעבר, Tether טענה שכל האסימונים שלה מגובים 1 ל-1 בדולרים המאוחסנים בבנק. אולם, לאחר א הֶסדֵר עם התובע הכללי של ניו יורק, החברה חשפה שהיא הסתמכה על שורה של נכסים אחרים - כולל ניירות ערך מסחריים, סוג של חוב קצר מועד, לא מובטח שהונפקו על ידי חברות - כדי לתמוך בסמל שלה.
המצב שוב העמיד את נושא המילואים מאחורי חבל ארץ באור הזרקורים. כאשר Tether חשפה לאחרונה את פירוט הרזרבות שלה, המזומנים היוו כ-4.2 מיליארד דולר מנכסיה. הרוב המכריע - 34.5 מיליארד דולר - כלל שטרות אוצר לא מזוהים עם מועד של פחות משלושה חודשים, בעוד 24.2 מיליארד דולר מהחזקותיה היו בניירות מסחריים.
ה"עדויות" הללו שמפיקה Tether בכל רבעון נחתמות על ידי MHA Cayman, חברה מבוססת איי קיימן שמונה שלושה עובדים בלבד, על פי פרופיל הלינקדאין שלה.
Tether התמודדה עם קריאות חוזרות ונשנות לביקורת מלאה של העתודות שלה. ביולי 2021, החברה אמר CNBC זה ייצור אחד בתוך "חודשים". זה עדיין לא עשה זאת.
Tether לא היה זמין מיד להערה כאשר CNBC יצר קשר עם מאמר זה.
בתגובה למשתמש בטוויטר שהפציר ב-Tether לפרסם ביקורת מלאה, פאולו ארדואינו, סמנכ"ל הטכנולוגיה של החברה, התעקש שהאסימון שלו "מגובה במלואו" ופדה 7 מיליארד דולר ב-48 השעות האחרונות.
"אנחנו יכולים להמשיך אם השוק ירצה, יש לנו את כל הנזילות להתמודד עם פדיונות גדולים ולשלם הכל 1 ל-1", אמר.
בציוץ נוסף, Ardoino אמר כי Tether עדיין עובד על ביקורת. "אני מקווה שהרגולטורים ידחפו יותר חברות ביקורת להיות ידידותיות יותר לקריפטו", אמר.
ערעור היציבות של אסימונים שמטרתם היחידה לשמור על מחיר יציב הרעיד את הרגולטורים משני צדי האוקיינוס האטלנטי. בשבוע שעבר, שרת האוצר האמריקאית ג'נט ילן הזהיר מפני הסיכונים הנשקפים ליציבות הפיננסית אם המטבעות היציבים יישארו לגדול ללא גבולות רגולציה, וקרא למחוקקים לאשר רגולציה של המגזר עד סוף 2022.
באירופה, נגיד בנק צרפת פרנסואה וילרוי דה גלאו אמר יש לקחת את המהומה בשווקי הקריפטו לאחרונה כ"קריאת השכמה" לרגולטורים עולמיים. מטבעות קריפטו עלולים לשבש את המערכת הפיננסית אם יישארו ללא רגולציה, אמר וילרוי - במיוחד מטבעות יציבים, אשר הוא הוסיף כי "שנו במשהו שגוי".
בינתיים, חבר מועצת המנהלים של הבנק המרכזי של אירופה, פאביו פנטה, אמר כי מטבעות יציבים כמו tether הם "פגיעים לריצות", בהתייחסו ל"ריצות בנקאיות" שבהן לקוחות בורחים ממוסד פיננסי בהמוניהם. האיחוד האירופי מתכנן להביא מטבעות סטבלים מתחת פיקוח רגולטורי קפדני עם כללים חדשים הידועים בשם Markets in Crypto-assets Regulation, או בקיצור MiCA.
פרנסס קופולה, כלכלנית עצמאית, הסבירה שבורסי קריפטו - לא משקיעים קמעונאיים - מושכים מיליארדי דולרים מ-Tether בעסקאות סיטונאיות. כדי לפדות כריכים בדולרים ב-Tether, לקוחות חייבים לבצע משיכה מינימלית של 100,000 דולר, לפי אתר האינטרנט של החברה.
"הלקוחות שלה הם באמת הבורסות", אמר קופולה. "ואז הבורסות מוכרות אסימונים לסוחרים, לסוחרים ולמשקיעים קטנים".
Tether הוא חלק מכריע משוק הקריפטו, ומאפשר עסקאות בשווי מיליארדי דולרים מדי יום. משקיעים מחנים לעתים קרובות את המזומנים שלהם עם האסימון בזמנים של תנודתיות מוגברת במטבעות קריפטוגרפיים.
מונסור חוסיין, ראש מחקר מוסדות פיננסיים ב-Fitch Ratings, אמר ל-Tether יהיו "מעט קשיים" במכירת אחזקות האוצר שלה.
אבל המקור לאותן החזקות אינו ברור. בראיון שנערך לאחרונה עם ה פייננשל טיימס, ראש הטכנולוגיה של Tether סירב למסור פרטים על אחזקותיה באוצר, ואמר שהחברה לא "רוצה לתת את הרוטב הסודי שלנו".
נראה שהחרדה סביב ה-Tether הגבירה את הביקוש לאסימונים מתחרים כמו ה-USDC של Circle ו-BUSD של Binance, שערכי השוק שלהם גדלו בסביבות 8% ו-4% בשבוע האחרון. מומחים אמרו שזה בגלל שהאסימונים האלה נחשבים "בטוחים" יותר מקשר.
למרות שעדיין לא גדול מספיק כדי לגרום להפרעה בשוקי הכסף בארה"ב, Tether עשויה להגיע בסופו של דבר לגודל שבו הבעלות על משרדי האוצר האמריקאיים הופכת ל"ממש מפחידה", אמרה קרול אלכסנדר, פרופסור למימון באוניברסיטת סאסקס.
"נניח שאתה הולך למטה, ובמקום 80 מיליארד דולר, יש לנו 200 מיליארד דולר, ורוב זה הוא בניירות ערך של ממשלת ארה"ב נזילים", אמרה. "אם כך, התרסקות בקשר תשפיע באופן מהותי על שוקי הכסף בארה"ב ופשוט תוביל את כל העולם למיתון".
מקור: https://www.cnbc.com/2022/05/17/tether-usdt-redemptions-fuel-fears-about-stablecoins-backing.html