הפסד שווי השוק של טסלה ברבעון הרביעי עולה על שווי השוק המצטבר של 4 מתחרי החשמל שלה

המניות של יצרנית הרכב החשמלי (EV) טסלה (NASDAQ: TSLA) הייתה בין המניות עם הביצועים הטובים ביותר שצמחו חזקות יותר מהמגיפה כאשר התעניינות המשקיעים פנתה ל טֶכנוֹלוֹגִיָהמוצרים ממוקדים. עם זאת, בכניסה לשנת 2022, שווי השוק של טסלה מדמם, ואיבד ערך משמעותי בשל שילוב של גורמים שונים, כאשר הכלכלה מנסה למצוא דריסת רגל בתוך חוסר הוודאות השורר. 

בשורה זו, נתונים שנרכשו ומחושבים על ידי פינבול נכון ל-26 בדצמבר עולה כי ברבעון הרביעי של 2022, שווי השוק של טסלה עמד על 4 מיליארד דולר, המייצג ירידה של 388.87% או 52.87 מיליארד דולר מהשווי של 436.32 מיליארד דולר שנרשם ב-825.19 באוקטובר. 

ואכן, הפסדי שווי השוק של טסלה בסך 436.32 מיליארד דולר ברבעון האחרון של 2022 עלו על השווי הכולל של עשרת המתחרות המובילות של החברה. בפרט, יצרני רכבי החשמל המתחרים היוו שווי שוק של 280.78 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2022. לפיכך, טסלה איבדה 4% יותר בהיוון הרבעון הרביעי של 55.39 מאשר שווי השוק המצטבר של 2022 יצרני רכב חשמליים מובילים.

למרות ההפסדים של טסלה, החברה עדיין מחזיקה בשווי שוק משמעותי בהשוואה למתחרות, כאשר BYD מדורגת במקום השני הרחוק עם 92.84 מיליארד דולר, ואחריה סטלנטיס ב-45.14 מיליארד דולר. ל-Great Wall Motors (GWM) יש את שווי השוק הרביעי בגובהו מבין רכבי החשמל ב-30.01 מיליארד דולר, כאשר SAIC Motor מדורגת במקום החמישי עם 24.55 מיליארד דולר, ואחריה Li Auto במקום השישי עם שווי של 19.20 מיליארד דולר.

השפעת הירידה בכלכלה על שווי השוק של טסלה 

הערכת השווי של טסלה צברה תאוצה מהשפל של תחילת 2020 על רקע התעניינות מתמשכת של המשקיעים בכלי רכב חשמליים ובטכנולוגיה מניות. עם זאת, המניה ספגה מכה בהתחשב בכך שהצמיחה העתידית של החברה הגדירה בעיקר חלק משמעותי מהערכת השווי של טסלה כדי לעמוד בביקוש הגובר בתחום ה-EV. במקרה זה, ניתן לראות את טסלה כמניה ספקולטיבית. 

הסיכויים של טסלה הוכבו על ידי האינפלציה הגואה, העלאות ריבית אגרסיביות של הפדרל ריזרב, המתח הגיאופוליטי והחששות הרווחים מפני אפשרות אפשרית שֵׁפֶל. בעקבות הירידה החדה, מבקרי החברה טענו גם כי המניה עוברת התפוצצות בועה לאחר שהרקיעה שחקים ב-2020 לשיא החדש שלה בכל הזמנים. ככל הנראה, הגורמים המאקרו-כלכליים דחפו את המשקיעים המעצבנים להפיל את מניותיהם על רקע החששות מפני ירידה כלכלית מתמשכת. 

בנוסף, החברה שבסיסה בארצות הברית התקשתה להתמודד עם מחסור ממושך באספקה, ועליית מחירי חומרי הגלם על רקע התחרות הגוברת. 

ואכן, ירידת שווי השוק של טסלה תואמת גם את המסלול של רוב מניות הטכנולוגיה, שבהן חברות בתחום זוכות להערכות שווי גבוהות על רווחים עתידיים. גורמים אלה משאירים אותם פגיעים יותר בשלבים של מיתון כלכלי. עם זאת, נראה שהמצב של טסלה ייחודי בשל גורמים בסיסיים אחרים כמו דאגות בעלי המניות לגבי הנהלת החברה.

השפעת רכישת טוויטר של מאסק על טסלה

הרחק מההשפעה הכלכלית על ההיוון של טסלה, מנכ"ל החברה, אילון מאסק, התמודד עם תגובה נגדית מבעלי מניות ממורמרים שהאשימו אותו בנטישת יצרנית EV במרדף אחר ניהול טוויטר (סימול: TWTR). בחודשים האחרונים נתפס כי מאסק התמקד יותר בניהול הרכישה החדשה שלו, כאשר בעלי המניות של טסלה קראו למנכ"ל במשרה מלאה. בשורה זו, מאסק הודיע ​​שהוא מתכנן לפרוש מתפקיד הטוויטר ברגע שימצא את המחליף הנכון. 

לפני רכישת טוויטר, ראוי לציין שמניית טסלה סבלה מלחץ כלפי מטה כאשר מאסק עבר באגרסיביות להוריד את חלקו בניסיון לממן את רכישת פלטפורמת המדיה החברתית בשווי 44 מיליארד דולר. בינתיים, מאסק עשה זאת נתבע הוא לא ימכור יותר את המניות שלו במשך שנתיים לפחות, בטענה למיתון הקרוב ב-2023. 

מעניין, נראה שמאסק לא מסכים עם הדעה שתפקידו בטוויטר הפריע להכיל את הזרימה החופשית של מניית טסלה. מוּשָׁק אמור שהכסף שיוצא מהמניות נובע משיעורי הריבית. 

כתוצאה מכך, הערכת השווי הצונחת של טסלה תאיים ככל הנראה על מעמדה של החברה כמוכרת רכבי רכב מובילה, בהתחשב בכך שמתחרים עוברים להציע חלופות שונות במחיר סביר. בהתבסס על האיום הזה, טסלה חשפה מספר תמריצים במטרה לפתות קונים. למשל, החברה הראשית של טקסס הודיע היא תציע הנחות של $7,500 על רכבי מודל 3 ודגם Y שיימסרו בארצות הברית בדצמבר. 

העתיד הלא ברור של טסלה 

יתר על כן, טסלה עדיין מתמודדת עם אי ודאות העוברת לעתיד, במיוחד בשוק הסיני. עלו דיווחים כי טסלה מתכננת לקצץ במשמרות במפעל הייצור שלה בשנחאי, מעכבים את הגיוס ומצמצמים את הייצור בתקופה שבה גם יצרני EV מקומיים מתגברים, ומציעים תחרות אדירה לטסלה. 

במקומות אחרים, גם סין עוברת שפל כלכלי המופעל על ידי צעדי הבלימה המחודשים של נגיף הקורונה. למרות שהרשויות נעות להסיר את הנחיות הבלימה, חוסר הוודאות סביב המצב הבריאותי עשוי להוות בעיות לטסלה. בין התנאים השוררים, הייצור של טסלה בסין הפגין חוסן ורשם כמה אבני דרך. למשל, טסלה נתן מספר שיא של רכבי EV מתוצרת סין בספטמבר 2022.