טסלה קאש אוצר עשוי להגיע לחצי טריליון עד 2030. מה הכסף הזה יכול לעשות.

גודל טקסט

טסלה
"S
מצטבר תזרים מזומנים חופשי יכול להסתכם ב-500 מיליארד דולר בערך בסוף העשור, סכום חסר תקדים בתעשיית הרכב - או כל דבר אחר, לצורך העניין.

זה מה שעלה בראשו של אחד

טסלה

בול יום שלישי. מְנַתֵחַ פייר פרגו גם שקל את הרעיון שלו מה יצרנית הרכב החשמלי צריכה לעשות עם כל המזומנים האלה.

המשקיעים הרגישו טוב גם ביום שלישי. מניית טסלה (טיקר: TSLA) עלתה ב-1.7%. ה S&P 500 היה שטוח ו הנאסד"ק עלתה ב 0.2%.

בהיותו שור, פראגו מדרג את טסלה (טיקר: TSLA) קנייה. והוא מקרין מספרים גדולים. שֶׁלוֹ יעד מחיר של 1,580 $ הוא הגבוה ביותר במעקב של בלומברג בכמעט 100 דולר והוא מעריך את החברה בכ-1.6 טריליון דולר, יקר יותר מכל החברות בארה"ב למעט

תפוח עץ

(AAPL) ו-

מיקרוסופט

(MSFT).

מיקרוסופט

ו

תפוח עץ

צפויים לייצר תזרים מזומנים חופשי של כ-100 מיליארד דולר ו-115 מיליארד דולר בשנה בממוצע בשלוש השנים הקרובות. שתי החברות הללו, יחד עם האם של גוגל

אלפבית

(GOOGL), הם שלושת היחידים בארה"ב שיכולים לעלות על 500 מיליארד הדולר של טסלה בין עכשיו ל-2030 אם פראגו יתברר כנכון.

Ferragu מעריכה את תזרים המזומנים החופשי של טסלה לשנת 2023 של כ-22 מיליארד דולר. עד 2030, הסכום גדל לכ-120 מיליארד דולר. הקונצנזוס של וול סטריט לשנה הבאה הוא כ-15 מיליארד דולר.

התחזיות של פראגו עומדות בבסיס הצמיחה בנפח ושולי הרווח המובילים.

פראגו חושב שטסלה יכולה למכור 20 מיליון יחידות עד סוף העשור, גידול בנפח של כמעט 40% בשנה בממוצע לשמונה השנים הבאות. ובכל זאת, נפח זה יפיק, אולי, רק 300 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי מצטבר אם טסלה תייצר מרווחים בהתאם

ב.מ. וו

(

ב.מ. וו
.
גרמניה) או

טויוטה מוטור

(TM).

גם השוליים צריכים להיות טובים יותר. עד 2030, Ferragu צופה שתזרים מזומנים חופשי ליחידת מכירה בטסלה יהיה טוב יותר ב-50% עד 100% ממה שהתעשייה מייצרת כיום.

שלו זו מטרה נועזת, אבל יש לו סיבה לאופטימיות בחזית השוליים. טסלה כבר מייצרת מרווחים מובילים בתעשייה. שיעור הרווח הגולמי ברבעון השני הגיע ל-25%. שולי הרווח הגולמי בב.מ.וו ובטויוטה הגיעו ל-17% ו-16%, בהתאמה.

שולי רווח גולמי טובים יותר מורכבים מכמה דברים. המחיר הוא אחד. טסלה מייצרת הכנסות של כ-66,500 דולר לכל רכב שנמכר, כמעט 1,000 דולר יותר מב.מ.וו ויותר מכפול טויוטה.

עלות היא אחרת. גם BMW וגם טסלה, למשל, מייצרות רכבי פרימיום עם יותר תכונות. עם זאת, טסלה הוציאה בערך 4,500 דולר פחות לכל רכב מאשר ב.מ.וו על חומרים ועבודה. וטסלה מנהלת את העלויות בכך שהיא לא מסתמכת על רשת סוחרים מסורתית. הרווח הגולמי של הסוחר למכונית יכול להסתכם בכמה אלפי דולרים לרכב. במקום זאת, זה רווח לטסלה.

עכשיו, 2030 רחוקה. ויצרני רכב נוספים הולכים לייצר הרבה יותר רכבי EV במטרה להפיל את טסלה. הם רוצים יותר נתח שוק ויותר רווח. איך זה יוצא זה ניחוש של מישהו.

אבל אם פראגו יתברר כנכון, למשקיעים יש שאלה חשובה לענות: מה תעשה טסלה עם המזומנים? תזרים מזומנים חופשי מגיע לאחר הוצאות על מפעלים וציוד.

פראגו מאמינה שטסלה צריכה להפוך את המזומנים האלה ולהשקיע במעבר האנרגיה. הוא מעריך ש-400 מיליארד דולר מתזרים מזומנים חופשי של טסלה - עם חובות ושותפים להשקעה - יכולים לממן עד 3 טריליון דולר של ייצור חשמל מתחדש.

חלקה של טסלה בכל הכוח הזה יסתכם לזרם רווח נוסף למשקיעים.

כתוב לאל רוט בכתובת [מוגן בדוא"ל]