הרבעון הראשון של Tencent Misss The Mark, הערות דיבור של ד"ר קיסינג'ר

חדשות מפתח

המניות באסיה עקבו אחרי עליית מניות בארה"ב בהיקפים נמוכים כאשר סין והודו רשמו הפסדים קטנים.

מניות האינטרנט של הונג קונג ירדו למרות התוצאות הטובות של JD.com אתמול ונוכחותו של סגן ראש הממשלה ליו הוא בפגישת CPPCC עם חברות אינטרנט. תחזית הרבעון השני של JD עקב הנעילה של שנחאי הכבידה ככל הנראה על הסנטימנט.

כלי התקשורת ביבשת ציינו כי הערב ראש הממשלה לי חזר על תמיכה ב"כלכלת הפלטפורמה" וברישומים זרים בדומה למה ששמענו ב-CPPCC. ההיקפים היו קלים בן לילה כשהמשקיעים חיכו לפרסום הרווחים של Tencent שלאחר סגירת הונג קונג שנדון להלן.

מניות הנדל"ן ביבשת ירדו עם מספרי מכירות נמוכים. למען האמת, זה היה לילה קל למדי במונחים של חדשות והן במונחים של נפחים, שכן נראה שהמשקיעים מתמקדים ביישום צעדי תמיכה כלכליים ובמדיניות הקוביד של סין. היה דיווח על ירידה בתקבולי מס עקב זיכוי מס לתמיכה בעסקים בסימן תמיכה.

אתמול הזדמן לי ולעמיתי הנרי לשמוע את ד"ר הנרי קיסינג'ר מדבר באמצעות וידאו באירוע ולאחריו דיון פאנל בו השתתפתי. זה מדהים שד"ר קיסינג'ר ימלאו בשבוע הבא 99 ועדיין יוכל לספק תובנות נהדרות . ד"ר קיסינג'ר רואה את סין מתרחקת משיתוף הפעולה "ללא גבולות" שלה עם רוסיה, עקב הסנקציות של המערב על רוסיה לאחר הפלישה. רוסיה ופוטין הניחו ניצחון קל באוקראינה שלא התרחש עקב מאמצי הגבורה של העם האוקראיני. הוא הצהיר כי סין לא תשלול את הזכויות באירופה בשל הסחר המהותי בין שני האזורים. ד"ר קיסינג'ר גם הצהיר על אכזבתו מהיעדר הדיאלוג המתמשך בין ארה"ב לסין, שלדעתו בעייתי בפתרון המחלוקות.

הרווחים של טנסנט ברבעון הראשון החמיצו את ציפיות האנליסטים בכל רחבי הלוח, שכן ההכנסות היו קבועות משנה לשנה (YoY) ב- RMB 1B אם כי נמוכות מהציפיות של RMB 135.5B. הרווח הנקי ירד ל- RMB 141.06B מ- RMB 23.7B ברבעון הראשון של 1, המהווה ירידה של -2021% בשנה, בעוד שהרווח המדולל למניה ירד -47.8% ל- RMB 51 מ- RMB 23 YoY. בנוסף לעלייה בהוצאות כלליות/ניהוליות שעלו מ-262 RMB ברבעון הראשון של 3.41 ל- RMB 1B, ההכנסות מפרסום מקוון ירדו -2021% בשנה ל-18.967B RMB מ- RMB 26.669B ברבעון הראשון של 18.

מפרסמים החזירו את התקציבים שלהם עקב ירידה בביקוש עקב נעילות קוביד. המשחקים, המורכבים מסין המקומית והבינלאומית, גדלו מעט מ- RMB 1B ל- RMB 2021B ברבעון הראשון של 72.4. הכנסות הפינטק עלו ב-+72.7% בשנה ל-10 מיליארד יואן מ-42.8 מיליארד יואן, בסימן שהחברה עברה קנס רגולציה. גולת הכותרת אחת היא מזומן בשווי של 39 מיליארד יואן שבספרים. חיובי נוסף משיחת הרווחים היה הנימה האופטימית של ההנהלה על רגולציית המשחקים ומגזר הטכנולוגיה.

ה- Hang Seng ו- Hang Seng Tech התפצלו לסגירה של +0.2% ו-0.29%, בהתאמה, על נפח שירד ב-9.23% מאתמול, שהם 78% מהממוצע של 1. היו 285 מתקדמים ו-189 דוחים בן לילה. נפח המכירה בחסר בהונג קונג עלה מעט ב-0.47%+, שהם 95% מהממוצע לשנה. גורמי שווי גדול וצמיחה עלו על הערך אם כי מעניין שגורם הדיבידנד היה בסדר. הסקטורים שהרוויחו מובילים היו שירותים +1%, נדל"ן +3.99% ותעשייה +1.49% בעוד שענפים בירידה היו תקשורת -0.66%, שירותי בריאות -0.56% ושיקול דעת -0.2%.

מניות האינטרנט בהונג קונג שלטו בסחר הכבד ביותר עם Tencent -0.76% שהייתה מכירה קטנה נטו דרך Southbound Stock Connect, Meituan -0.98% שהייתה קנייה קטנה נטו דרך Southbound Stock Connect, Alibaba HK -0.61% ו-JD.com HK -1.12%. המשקיעים ביבשת היו קונים נטו של מניות הונג קונג באמצעות Southbound Stock Connect.

שנחאי, שנזן ומועצת STAR התפצלו לסגירה של -0.25%, +0.08% ו-+0.36%, בהתאמה, על נפח שירד -2.36% מאתמול, שהם 71% מהממוצע לשנה. היו 1 מניות מתקדמות ו-3,131 מניות בירידה. גורמי הצמיחה עמדו בביצועים טובים יותר מגורמי הערך בעוד שהחברות הקטנות עשו ביצועים גבוהים יותר משיעורי הערך. הסקטורים החיוביים היחידים בדולרים ארה"ב היו טכנולוגיה +1,231% ושירותים +0.82% בעוד אנרגיה -0.3%, נדל"ן -1.56% ותקשורת -1.16%. תת-מגזרי השמש והרוח השיגו ביצועים טובים יותר בזמן שכריית הפחם ירדה. משקיעים זרים מכרו -1 מ"מ ממניות היבשת דרך Northbound Stock Connect. אגרות החוב של האוצר עלו בעוד ה-CNY ירדה ב-337% לעומת הדולר האמריקאי ונחושת הצליחה לעלות קטנה של +0.09%.

שערי חליפין, מחירים ותשואות אמש

• CNY / USD 6.74 לעומת 6.73 אתמול
• CNY / 7.09 יורו לעומת 7.09 אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ל -10 שנים 2.82% לעומת 2.82% אתמול
• תשואה על אג"ח בנק סין לפיתוח 10 שנים בסך 2.99% לעומת 3.00% אתמול
• מחיר נחושת + 0.13% בן לילה