"נצל את הנסיגה הזו", אומר בכיר במורגן סטנלי שרואה הזדמנויות רכישה על רקע המתיחות בין רוסיה לאוקראינה

"אני חושב שככל שנכנס מאוחר יותר לשנה, השוק ירגיש טוב יותר", אמר סלימון. "אני נמצא במחנה שמאמין שהפד לא הולך לרסק את הכלכלה ולכן המניות המחזוריות עם הערך צריכות להיות מוטות בתיק על פני מניות הגנה וצמיחה".

חלק מהמשקיעים חוששים שה-Fed עשוי לעבור באגרסיביות השנה בהעלאת הריבית כדי לבלום את האינפלציה הגואה, כשהחשש הוא שהעלאת ריבית מהירה מדי עלולה לפגוע בכלכלה. אבל סלימון מהמר שהפד לא "יהרוג" את ההתאוששות הכלכלית במגיפה.

עליית שיעורי הריבית "טובה לכלכלה", אמר. "עודף המשקל הגדול ביותר שיש לנו הוא בפיננסים."

מגזר הפיננסים של S&P 500
SP500EW.40,
+% 1.76
עלה ב-1.5% במסחר של יום שלישי אחר הצהריים, לפי FactSet. מדד S&P 500 נסחר בעליות של 1.4%, בעוד שמדד הדאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
+% 1.22
עלה ב-1.2% והמדד הנאסד"ק
COMP,
+% 2.53
הראה עלייה חדה של 2%.

המניות, שנמכרו ביום שישי על רקע החששות שרוסיה מתכוננת לפלוש לאוקראינה, עלו ביום שלישי כשהחששות הללו נרגעו. סוכנות הידיעות AP דיווחה ביום שלישי כי נשיא רוסיה ולדימיר פוטין אמר כי מוסקבה מוכנה לשיחות עם נאט"ו על מגבלות על פריסת טילים, סימן להפגת המתיחות בעקבות רוסיה שהכריזה על נסיגה של כמה חיילים.

עד כה בשנת 2022, מדד ה-S&P 500 ירד ביותר מ-6%, בעוד שה-Dow ירד בסביבות 4% וה-Nasdaq Composite ירד בסביבות 10%, כך עולה מנתוני FactSet, בבדיקה האחרונה. 

היסטורית, כאשר הפד מעלה את הריבית, "כל עוד עקום התשואות אינו משתטח לאפס או מתהפך", מניות הערך עולות על ביצועי המניות, אמר סלימון. המשקיעים עוקבים מקרוב אחר עקומת התשואות כאשר היפוך נוטה לאותת על מיתון. בבדיקה האחרונה, ההפרש בין שטר האוצר לשנתיים
TMUBMUSD02Y,
1.576%
ומדד האוצר ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
2.053%,
מדד נפוץ של עקום התשואות, או הפער בין תשואות לפדיון קצר יותר לבין מקבילותיהן ארוכות יותר, עמד על מתחת ל-0.50 נקודות אחוז. זה מייצג פריסה מצומצמת היסטורית אך מתרחבת במידת מה מהמפגשים הקודמים.

בנתונים כלכליים שפורסמו ביום שלישי, הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה אמרה כי המחירים הסיטוניים, המשקפים את מה שעסקים משלמים עבור אספקה, זינקו ב-1% בינואר. הזינוק במדד מחירי היצרן, או PPI, עלה על ציפיות המשקיעים והיווה סימן נוסף לאינפלציה גבוהה שבולעת את כלכלת ארה"ב.

ראה: המחירים הסיטונאיים עולים שוב כאשר האינפלציה הלוהטת צורבת את כלכלת ארה"ב

בעוד שסלימון תיאר את הקריאה האחרונה של PPI כ"מכוערת", הוא אמר שהאינפלציה צריכה להתחיל להיחלש מאוחר יותר השנה, כאשר העלייה בביקוש לסחורות במגיפה יורדת. הוא הצביע על "ראיות אנקדוטיות" בשיחות של מורגן סטנלי עם חברות, ואמר שהמלאי שלהן בונה.

סלמון אמר גם כי הקריאות משנה לשנה של האינפלציה הנמדדת על ידי מדד המחירים לצרכן אמורות להתחיל לרדת באביב מכיוון שההשוואות לא ייעשו עוד מהדפסים נמוכים. זה אמור לעזור להפחית קצת "חרדה" סביב הזינוק ביוקר המחיה במגיפה, אמר.

בינתיים, הערכות הרווח למניה עבור מדד S&P 500 עלו לשנה זו ול-2023, אמר סלימון. כמנהל תיקים, "מה שמעניין אותי זה תיקונים", אמר. "ותיקונים עולים."