(בלומברג) — המשקיעים בשוק המניות קיבלו תזכורת קשה לגבי הסיכונים הכרוכים בסערה בענף הבנקאות.
הנקרא ביותר מבלומברג
המניות בארה"ב הולכות לשבוע הגרוע ביותר של השנה לאחר מכירה שנגרמה כתוצאה מחששות נזילות במגזר הבנקאי, מאחר שהפסדי תיקים גרמו לגיוס כספים נמהר על ידי SVB Financial Group, מלווה גדולה לחברות מתחילות. הטלטלות מתפשטות על פני האוקיינוס האטלנטי, כאשר הבנקים האירופיים יורדים הכי הרבה מאז ספטמבר ומדד הייחוס של האזור יורד בחדות.
"על ידי חשיפת החולשה שלו, SVB פתח במידת מה את תיבת פנדורה", אמר ארנו קאילה, סגן מנכ"ל ב- Cholet Dupont Asset Management, ללקוחות בפתק. זה מייצג "השפעה פסיכולוגית גדולה, שהעיר את השדים הישנים של השוק."
המניות קיבלו הנחה מסוימת מדיווח מעורב על משכורות בארה"ב ביום שישי, כאשר מדד המדדים של אירופה מפחית כמה הפסדים והחוזים העתידיים בארה"ב הפכו חיוביים. ובכל זאת, הצרות הבנקאיות מוסיפות לדאגות רחבות יותר לגבי ההשפעה של תעריפים גבוהים יותר על הכלכלה. ייתכן שהמניות ידרשו לרדת עוד יותר על רקע הלחץ הגובר משוק האג"ח.
בהסתכלות על הבנקים, למרות התגובה החזקה של וול סטריט ביום חמישי, אסטרטגים רואים סיכונים מוגבלים של הידבקות מהצרות של SVB למלווים גדולים בעלי הון טוב
.
הנה מה שאמרו אסטרטגים אחרים:
ג'יימס אתי, מנהל השקעות ב-Abrdn:
"מחסור בראיות איפשר למשקיעי מניות לחלום על חוסר אינפלציה ללא רבב וחזרה לארץ המיתולוגית של צמיחה תמידית. הבעיות ב-SVB היו כמו מקלחת קרה".
אנדראס ליפקוב, אסטרטג בבנק קומדירקט:
"בארה"ב, נקודות הסיכון גדלות ולא יורדות."
הנכונות ההולכת וגוברת להעלות ספקולציות באופציות של אפס יום עד פקיעת תוקף, מה שנקרא מוצרי ODTE, "מהווה גם סיכון משמעותי עבור השווקים הפיננסיים".
צ'רלס-הנרי מונצ'או, מנהל השקעות ראשי בבנק SYZ:
"הבנקים נלכדו מהעלייה המהירה של הפד בריבית וניקוז עודפי הנזילות מהמערכת הפיננסית. זה הוביל במקביל לערמת הפסדים במאזני הבנקים".
"אין ספק, ניתן לראות את SVB כאירוע קיצוני (ובתקווה מבודד). אבל זה הוגן לומר שהחרדה הכפולה של הפסדי אג"ח במאזני הבנקים ובריחה של פיקדונות לקוחות יוצרת סיכון עבור בנקים רבים בארה"ב".
ביורן ג'ש, מנהל השקעות ראשי ב-DWS:
"זה בוודאי מראה עד כמה השוק עצבני אחרי הכל, כשמספיקות בעיות בבנק קליפורני קטן יחסית כדי לזעזע את המהומות הפיננסיות של וול סטריט".
רוברט גריל, אסטרטג ראשי במרק פינק:
"רוח הרפאים של הריביות מסתובבת. המשקיעים מודאגים יותר ויותר מכך שהריבית תמשיך לעלות מעבר למה שציפו בעבר".
גריל מצפה ששני אירועים יספקו יותר בהירות בנושא זה בשבוע הבא: "ראשית, חשוב שנתוני האינפלציה בארה"ב - כולל שיעור הליבה - יורדים ביום שלישי, ושנית שה-ECB ביום חמישי לא ישים דגש חזק יותר על סיכוני אינפלציה גבוהים יותר. בסופו של דבר, ההרעה בתנאי המימון עם המשך עליית הריבית ישפיעו על המשק במהלך השנה".
אוליבר שרפינג, מנהל תיקים בבנטלאון:
"למרות שאני מקבל כמה ויברציות של Bear Stearns '08 והנזילות נעלמת על פני הלוח, זה עדיין לא מרגיש כמו בעיה מערכתית. למען האמת, עד כה יש רק קריאות צולבות מוגבלות עבור בנקים אירופאים. אם המגזר ימשיך להישאר תחת לחץ באהדה במהלך המפגשים הבאים, הדבקה יכולה להיות הזדמנות להוסיף."
אלסנדרו בריסון, מנהל תיקים בקרן האשראי HI Numen:
"אנחנו חושבים שהמכירה שגרמה SVB מוגזמת, היא לא מערכתית ומונעת מסיבה ייחודית ספציפית. עם זאת, זה מדגיש את התחרות בארה"ב עם שיעורים כה גבוהים, וכנראה את הסוף של התרחבות הביטוח הלאומי עבור בנקים בארה"ב".
רפאל תווין, ראש אסטרטגיות שוק ההון בטיקהאו:
"במבט ראשון, זה לא נראה כמו בעיה מערכתית. השווקים רגישים מאוד לחדשות רעות מהמגזר הבנקאי והדאגות לגביהן אף פעם אינן טובות. עם זאת, יש להיות ערניים מאוד לגבי כל סוג של אפקט דומינו, במיוחד על בנקים אזוריים בארה"ב. החדשות על SVB מגיעות גם כאשר מרווחי הריבית נטו צפויים להגיע לשיא בבנקים בארה"ב, מה שמוסיף ללחץ.
"בקשר לבנקים אירופאים, צריך לעשות את בדיקת הנאותות, כמובן, אבל הם לא חשופים לאותם סיכונים ולא מראים שום סימן אמיתי לחולשה על פתירות ורווחיות. אבל שוב, זהירות היא המהות בהקשר שבו השווקים רגישים מאוד לאירוע מסוג זה".
ג'רום לגראס, ראש מחלקת המחקר ב-Axiom Alternative Investments:
"זה העניין עם המגזר הבנקאי, ברגע שיש בעיה בבנק אחד, השווקים חוששים שזה בכל מקום אבל שום דבר לא בסדר יותר! לפרופיל הסיכון של בנק מערכתי כמו ג'יי.פי מורגן לגבי תעריפים ונזילות אין שום קשר לבנק קליפורני המתמחה בהון סיכון".
"אותו הדבר לגבי אירופה שבה למלווים מערכתיים בפיקוח ה-ECB יש חשיפה לסיכון לעליית שיעורים שהיא מוגבלת מאוד. פשוט אין השוואה בין השניים. אנחנו בסביבה של עליית שיעורים, כן, אבל זה ממש לא חדשות".
גיירמו הרננדז סמפרה, ראש תחום המסחר במנהל הנכסים MPPM GmbH:
"ייתכן שזה לא נזק גדול שנגרם על ידי מטבעות דיגיטליים והבטיחו לנו על ידי הרגולטורים שהמערכת כבר לא כל כך שברירית. ובכן, כיום מנהלי נכסים רבים יבדקו את הספרים והתיקים שלהם. יש להפגין אמון כדי למנוע לחץ מכירה נוסף".
-בסיוע קיארה רמונדיני, אלגרה קאטלי, מייקל מסיקה ומקרנה מוניוז.
(עדכונים עם נתוני משרות בארה"ב, תגובת השוק לאורך כל הדרך)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/svb-meltdown-wake-call-stock-131537154.html