לשרוד את הפד זה קל כמו אחד, שניים, שלושה

בתור התחלה, אל תגביר תקוות. הריבית של Fed Funds עולה, כנראה בעוד 0.75%, ומעמידה את ריבית ההלוואות לטווח קצר בארה"ב על 3.25%, רמות שלא נראו מאז 2008. התקוות לעלייה פחותה התעלפו לאחר מכן. דו"ח אינפלציה.

לאחר מכן, אל תתמקד בעליית שיעור הכותרות. עליית הריבית לטווח קצר אינה אומרת שהכל אבוד לכלכלה או למניות. שיעורים לטווח ארוך יותר חשובים יותר. במקום הריבית של קרנות הפד, התמקדו במהלכים בציפיות האינפלציה ובתשואות אג"ח לטווח ארוך יותר, כגון אג"ח ארה"ב ל-5 ו-10 שנים. זה יכול לתת למשקיעים תחושה של מה שהריבית הריאלית תעשה. הריבית הריאלית היא, בעצם, הריבית המשולמת בניכוי האינפלציה.

ריבית ריאלית גבוהה יותר היא באמת מה שמאט את הכלכלה ומדכא את הערכות המניות. נכון לעכשיו, הציפיות לאינפלציה עומדות על כ-2.4% בשנה והתשואה של משרד האוצר האמריקאי ל-10 שנים עומדת על כ-3.5%. זה מניב פרוקסי ריבית ריאלית של כ-1%, עלייה של בערך 2 נקודות אחוז עד כה ב-2022. אם החשבון הזה לא ישתנה בימים או בשבועות שלאחר הפד, זה סימן שלמשקיעים יש ביטחון מסוים שלפד יש שליטה על הפד. מַצָב.

שלישית, אל תהיי חמדנית. ייתכן שהפד לא יבין את הדברים בדיוק כמו שצריך. הבנק המרכזי מעלה את הריבית תוך כדי

FedEx

(FDX), למשל, מזהיר מפני האטה עולמית. יש הרבה סיבות לזהירות. ג'ון רוקה ב-22V Research הצביע על כך ש-S&P 500 נמצא מתחת לממוצע הנע של 200 יום במשך 112 ימים רצופים. מגמה כזו אומרת בדרך כלל שהשוק נוטה לשפל נמוך יותר וגבהים נמוכים יותר בזמן שהוא מתרוצץ.

להישאר שמרני עם מעט מזומנים בצד זה כנראה זהיר.

-אל רוט

*** הצטרפו היום בצהריים לעורכת המנהלת הבכירה של בארון, לורן ר. רובלין, סגן העורך בן לויוהן וכריס דייויס, יו"ר ומנהל תיקים של דייויס יועצים, כאשר הם דנים בתחזית לשווקים הפיננסיים, למגזרי התעשייה ולמניות בודדות. הרשם כאן.

***

העלאת הריבית הבאה של הפד תהיה קשה יותר מהעלאות קודמות

הצעדים הבאים של ג'רום פאוול במדיניות הגדלת הכסף של הפדרל ריזרב יהיה קשה יותר, כשהכלכלה מתחילה להראות את ההשפעה של העלאות הריבית של הבנק המרכזי כדי לבלום את הביקוש של הצרכנים ולבלום את האינפלציה. הפד יודיע על החלטת המדיניות המוניטרית שלו ביום רביעי.

• הייצור מואט ו המכירות הקמעונאיות מתרככות על רקע שיעורי אינפלציה גבוהים, בעוד ששוק העבודה נותר הדוק כמעט כתמיד. תביעות אבטלה חדשות ירדו זה השבוע החמישי ברציפות, ושיעור האבטלה המבוטח ירד מתחת ל-1%.

• פאוול הדגיש במשך שבועות שהפד יודע שפעולותיו יהיו לעורר נפילה כואבת. אבל הוא גם אומר שאי ריסון האינפלציה כעת רק יגרום לכאב רב יותר בעתיד, והפד לא יירתע מהיעד שלו להוריד את האינפלציה חזרה ל-2%.

• אל האני מדד ICE דולר אמריקאי, המודד את הדולר מול סל של מטבעות אחרים, הוא עלייה של 14% ב-2022, בדרך לשנה הטובה ביותר מאז תחילת המדד ב-1985. האירו, הין היפני והפאונד הבריטי, כמו גם מטבעות של שווקים מתעוררים כמו הפורינט של הונגריה הולכים ונפגעים.

• האיחוד האירופי המליץ ​​להשעות מימון של 7.5 מיליארד יורו להונגריה, או כ-5% מהתוצר המקומי הגולמי שלה לשנת 2022, בשל שחיתות, המקרה הראשון שכזה על ידי הגוש תחת סנקציה חדשה. לחברות האיחוד האירופי יש שלושה חודשים להחליטכך דיווחה רויטרס.

מה הלאה: אין שום דבר שמחייב את פקידי הפד לשים לב להשפעה הכלכלית של ההידוק שלהם, אמר טים קווינלן, כלכלן בכיר עם

הוולס פארגו
.
אבל המשך דרכו כשחוסר העבודה מזנק, עסקים קטנים נסגרים וחוזי הכלכלה יהוו מבחן אמיתי לנחישותו של הפד.

-מייגן קאסלה וג'נט ה. צ'ו

***

ביידן מכריז על אסון לפורטו ריקו כשהוריקן פיונה מכה

הוריקן פיונה פגע בפורטו ריקו ביום ראשון, וחזאים הזהירו לצפות לרמות "היסטוריות" של גשם יחד עם מפולות. הסופה, שארזה רוחות מתמשכות מקסימליות של 85 קמ"ש בנפילה, הותירה את האי בהפסקת חשמל.

• הנשיא ג'ו ביידן הכריז על מצב חירום אסון פדרלי, הזמנת סיוע לאי. פיונה פגעה בפורטו ריקו ימים ספורים לפני יום השנה החמישי לשביתה של הוריקן מריה, שהותירה 3,000 בני אדם הרוגים וחיסלה את רשת החשמל.

• פיונה היא עונת ההוריקנים האטלנטית שישי בשם סערה. הוא צפוי להתרחק מיבשת ארה"ב, על פי שירות מזג האוויר הלאומי, ורחוק מחוף המפרץ, שם מתקנים מטפלים בכמעט מחצית מזיקוק הנפט בארה"ב ויותר ממחצית מעיבוד הגז הטבעי.

• מחירי הבנזין ירדו ב-6% מלפני חודש, לממוצע של 3.678 דולר לליטר לאומי עבור רגיל, אמר AAA. קבוצה של מחוקקים דמוקרטיים ביקשה מביידן לעשות זאת ביום שישי להמשיך לשחרר שמן מאתודות הנפט האסטרטגיות, פעולה שמטרתה הורדת מחירי הנפט והבנזין, CNN דיווח.

• של ביידן דירוג אישור עבודה עלתה ל-45%, הנקודה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר, שבועות לפני בחירות אמצע הקדנציה. חלקם של הבוחרים הרשומים שמאשרים את ביצועי העבודה של ביידן עלה ב-3 נקודות אחוז מאוגוסט, על פי סקר של חדשות NBC.

מה הלאה: שירות מזג האוויר הלאומי אמר שזו הייתה ההתחלה האיטית ביותר מזה 30 שנה בעונת ההוריקנים האטלנטית, שנמשכת מיוני עד נובמבר. החזאים צופים לא פחות מ-21 סופות, 10 מהן מגיעות למצב של הוריקן, עם רוחות מתמשכות מקסימליות של 74 קמ"ש.

-ליז מויר

***

קמעונאי מוצרים מרגישים את ההשפעות של האטה במכירות בתים

ההאטה בקניית הדירה היא משקלל על המכירות בחנויות הרהיטים, האלקטרוניקה ומכשירי החשמל התלויים בביקוש לדיור. המכירות בקמעונאי רהיטים וריהוט לבית ירדו ב-1.6% באוגוסט לעומת השנה שעברה, בעוד שמכירות קמעונאי האלקטרוניקה והמכשירים ירדו ב-5.7%, אמר משרד המסחר.

• במקביל, מחירי הריהוט לבית כמו רהיטים, מצעים, וילונות ושטיחים עלו באוגוסט ב-1.1% מיולי והיו. עלייה של 10.6% לעומת השנה שעברה, אמר משרד העבודה. מחירי המכשירים ירדו באוגוסט מיולי בשיעור הגבוה ביותר מזה כמעט שנתיים.

• ג'ארד סיימון, הבעלים של Simon Furniture, Mattresses & Appliances מסצ'וסטס, אמר ל"וול סטריט ג'ורנל" שהמלאי שלהם הוא עלייה של 55% מלפני המגיפה. יצרניות מוצרי החשמל מציעות הנחות לקונים שקונים חבילה שלמה, כמו למשל עבור שיפוץ מטבח, משהו שסיימון אמר שלא ראה מאז 2019.

• איגוד המתווכים הלאומי מעריך כי תעשיית הנדל"ן וההוצאות הצרכניות הנלוות מהווה 17% מהתפוקה הכלכלית, כולל הוצאות על שיפוץ הבית, טיפוח הדשא, ריהוט, הובלות ובניית בית חדש.

• 
  
  RH
  ,
  לשעבר Restoration Hardware, צופה שהרווח הנקי יירד מ-15% ל-18% ברבעון שהסתיים ב-29 באוקטובר, בין השאר בגלל השוואות ל- השיאים של 2021. מניות RH ירדו השנה ב-51%, ומניות של

  
  
  Wayfair
  
  ו

  
  
  וויליאמס-סונומה
  
  בירידות של 76% ו -20% בהתאמה.

מה הלאה: האיגוד הלאומי של בוני בתים מפרסם את מדד הדיור שלו בספטמבר הבוקר. היא ירדה מדי חודש השנה ובאוגוסט פרצה את מדד האיזון של 50 לראשונה מאז מאי 2020.

-ג'נט ה. צ'ו

***

GE HealthCare מתכוננת לספין-אוף של ינואר 2023

GE HealthCare, מוגדר להסתובב מ

ג'נרל אלקטריק

בינואר 2023, שואפת להציע לספקי שירותי בריאות פתרונות חדשים ל לשפר את תוצאות שירותי הבריאות, באמצעות ארבעה תחומים: הדמיה, הכוללת סורקי MR, CT ו-PET; הדמיית אולטרסאונד, שירותי טיפול בחולים; ואבחון פרמצבטי.

• הדמיה היא הפלח הגדול ביותר, שהניב מכירות ב-2021 של כ-10 מיליארד דולר. מכירות האולטרסאונד והטיפול בחולים הסתכמו בכ-3 מיליארד דולר כל אחד בשנת 2021, ואבחון תרופות הניב כ-2 מיליארד דולר. GE Healthcare שואפת לצמיחת מכירות של כ-5% ושולי רווח תפעוליים ב"בני הנוער הגבוהים".

• ההדמיה היא דרמטית שיפור הפונקציונליות מבסיס מכשירי ה-MRI המותקן שלה, שעלותם מיליוני דולרים, תמורת כ-300,000 דולר ליחידה. GE פיתחה תוכנה מתקדמת להפחתת כל הרעש הקשור ליצירת סריקת MR, וכתוצאה מכך תמונות מהירות ומדויקות יותר.

• מנכ"ל GE HealthCare, פיטר ארדואיני אמר לי של בארון המטרה היא להתרחב היכן וכיצד משתמשים בכלי GE, "להתחיל להתרחק מהמרחב שלנו בצורה שנוכל ממש לשמור על רגל במה שאנחנו באמת טובים בו, אבל להיכנס למשהו חדש."

מה הלאה: מוקדם מדי לומר אם המשקיעים המסורתיים של GE ימשיכו להחזיק במניות GE Healthcare כאשר הספין-אוף יתרחש בינואר. שותף ב-Oakmark Funds ומנהל ההשקעות הראשי של המניות בארה"ב, ביל נייגרן, שקרן Oakmark Select שלו מחזיקה במניות GE, אמר: "תעריך את זה כשזה מגיע".

-אל רוט וג'נט ה. צ'ו

***

MarketWatch רוצה לשמוע ממך

הגשתי את המיסים שלי באיחור במהלך המגיפה. האם אני יכול לנצל את הפטור החדש על הקנסות של מס הכנסה?

כתב MarketWatch יענה על שאלה זו בקרוב. בינתיים, שלח כל שאלה שתרצה לקבל עליהן תשובה [מוגן בדוא"ל].

***

מגיע השבוע: לשמוע מ קרל אייקן בפסטיבל Best New Ideas in Money ב-21 בספטמבר וב-22 בספטמבר בניו יורק. הסוחר האגדי יחשוף את השקפתו על זו השנה נסיעה בשוק פראי. תרשם פה.

***

- ניוזלטר בעריכת ליז מויר, בריאן סווינט וג'ו וופל