הזינוק בביקוש הכלכלי בשנה שעברה בעקבות פתיחה מחודשת ותמריצים כלכליים תפס את החברות לא מוכנות, והותיר אותן לא מסוגלות להרחיב את כושר הייצור מספיק כדי לעמוד בביקוש. כעת, מתגלים סימנים לכך שההיצע סוף סוף מדביק את הקצב.
השבוע הראה מדד הייצור של המכון לניהול אספקה כי מדד המחירים ירד ל-68 בדצמבר לעומת 82 בחודש הקודם. המשמעות היא שרכיבים הופכים זמינים יותר לרכישה של חברות, מה שמוריד את המחירים של החלקים הללו. מחירי מכולות משלוח ירדו ביותר מ-50% מאז השיא שלהם ב-2021, כפי שנמדד על ידי מדד תעריפי מכולות מורכבים, על פי Wolfe Research. זה גם מצביע על כך שהסחורה הופכת זמינה יותר להובלה ולמכירה.
"הלחצים על שרשרת האספקה המובילים לזמני אספקה ארוכים יותר ועליית מחירים עשויים להירגע", כתב לאחרונה הכלכלן של סיטיגרופ, אנדרו הולנהורסט.
מכיוון שחברות יכולות לגשת שוב לחלקים ולאספקה הדרושים כדי לענות על הביקוש, זה יכול להחזיר אותן למסלול לקראת עמידה ביעדי המכירה שלהן. הרווחים שלהם בדרך כלל אמורים להשתפר, במיוחד מכיוון שהעלויות שלהם יעלו לאט יותר.
המניות שאמורות להפיק את המרב משרשרת אספקה מתאוששת הן אלו של חברות מייצרות סחורות המסתמכות על קניית חלקים כדי לייצר ולמכור את המוצרים שלהן - יחד עם אלו שמובילות סחורות. להלן חמש מניות ברשימת המוטבים בשרשרת האספקה הישירה של Wolfe Research. ארבע מתוך חמש המניות ראו עליות בערך בחודשיים האחרונים, כאשר שרשרת האספקה החלה להראות סימני שיפור. חלק מהערכות הרווחים שלהם עלו גם כן.
ג'נרל מוטורס
ג'נרל מוטורס
(טיקר: GM) אמר בוועידת קרדיט סוויס לתעשייה בתחילת דצמבר כי המחסור באספקה "התייצב" וכי הוא אמור להשתפר במהלך השנה. תחזיות הרווחים של יצרנית הרכב כבר החלו לזחול גבוה יותר. מאז סוף נובמבר - כאשר חברות רבות החלו לומר שמצב ההיצע משתפר - הערכות הרווח למניה של האנליסטים ל-2022 עלו בתנופה, אך תחזיות 2023 עלו ב-2%, לפי FactSet. המניה עלתה ב-15% מתחילת נובמבר, אך עם הצמיחה השנתית של הרווח למניה צפויה להיות ממוצעת של 8% בשנתיים הקרובות, המניה עשויה להמשיך לעלות - במיוחד אם ציפיות הרווח ימשיכו להשתפר.
אפטיב
אפטיב
(APTV), יצרנית חלקי רכב בשווי 47 מיליארד דולר, אמרה בנובמבר כי היקפי האספקה והייצור אמורים לעלות ברבעון הרביעי בהשוואה לרבעון השלישי. מאז תחילת נובמבר, הערכות הרווח למניה לשנת 2023 עלו ב-0.5%. המכירה הרחבה יותר בשוק של יום שישי העמידה את המניה בהפסד קל לתקופה, אבל זה עשוי להוות הזדמנות רכישה, עם עוד מקום לעליות קדימה.
סטנלי בלק אנד דקר
סטנלי בלק אנד דקר
(SWK) אמרה בוועידת התעשייה העולמית של ביירד ב-10 בנובמבר, כי מה שיקרה עם מחסור ועלויות, החברה מעלה מחירים כדי להגן על שולי הרווח שלה. הערכת הרווח למניה של החברה לשנת 2023 עלתה ב-1.4% מתחילת נובמבר, בעוד המניה עלתה ב-5%.
האיחוד פסיפיק
האיחוד פסיפיק
(UNP) אמרה בוועידת ביירד כי "עד השנה הבאה, אני חושב ש[שרשרת האספקה] ממשיכה להשתפר". הערכת הרווח למניה של החברה לשנת 2023 עלתה ב-0.7% מאז רגע לפני ועידת ביירד, שכן ההנהלה אמרה כי התאוששות האספקה תהיה איטית. המניה עולה ב-6%.
CSX
עמית תחבורה רכבת
CSX
(CSX) אמרה בוועידת ביירד כי גם היא רואה את האספקה מתאוששת בקרוב. תחזיות הרווחים של האנליסטים הן למעשה שטוחות מאז לפני כן, למרות שהמניה עלתה ב-4%, מה שמרמז שהמצב עשוי להשתפר בקרוב.
כתוב ליעקב סוננשיין בכתובת [מוגן בדוא"ל]