בשבוע שעבר הכל היה על החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ועל דו"ח השכר הלא-חקלאי של ינואר. שניהם יצרו תנודתיות מוגברת בשווקים הפיננסיים, כאשר דוח NFP מפתיע את כולם.
כפי שהתברר, US שוק העבודה חזק מאוד. בינואר, הכלכלה האמריקאית הוסיפה 517 אלף משרות חדשות. יתרה מכך, נתוני החודש הקודם עודכנו גבוה יותר. יתרה מזאת, PMI שירותי ISM הפתיע לטובה - עמד על 55.2 על תחזית 50.5.
האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק?
הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.
ככזה, המשקיעים לא היו בטוחים כיצד לפרש את הגל החדש של נתונים חיוביים לאור הדברים שאמר יו"ר הפד יומיים קודם לכן במסיבת העיתונאים. למרבה המזל, פאוול היה אמור להשתתף בדיון במועדון הכלכלי של וושינגטון ביום שלישי הקרוב.
מה הוא אמר על מה שכבר נאמר בשבוע שעבר?
דיסאינפלציה בעיצומה
האינפלציה היא הנושא העיקרי של הפד, שכן יציבות המחירים היא בראש סדר העדיפויות. בשבוע שעבר אמר פאוול שהדיסאינפלציה כבר החלה, ואתמול חזר על כך.
עם זאת, הוא הזכיר כי יש עוד דרך ארוכה לעבור להשגת היעד של הפד. ליתר דיוק, כדי להשיג אינפלציה של 2%, הכלכלה האמריקאית עשויה להזדקק לכמה שנים.
לפי פאוול, יש צורך באותו אופק זמן כדי לצמצם את המאזן. לכן, יש צורך בהעלאות ריבית נוספות, ולפד אין כל כוונה להפתיע את השווקים.
איך הגיב הדולר האמריקאי?
פאוול לא אמר שום דבר שהשווקים לא ידעו. עם זאת, הדולר הגיב בהיחלשות בלוח המחוונים של FX.
EUR / USD, למשל, קפץ ב-100 נקודות פיפס ל-1.0760 לפני שוויתר על רווחים מסוימים. זוגות אחרים הלכו בעקבותיו.
בהמשך, השוק יתמקד במנדט של הפד לגבי יציבות המחירים מכיוון שזה כל כך חשוב לפד. לפיכך, כדי להגיע לאינפלציה ממוצעת של כ-2%, המחירים הדי-אינפלציוניים צריכים להוביל לקריאות אינפלציה בפועל הרבה מתחת ל-2%.
אם זה המקרה, ההידוק של הפד לא יהיה אגרסיבי כפי שהציע פאוול. לפיכך, השוק מכר את הדולר מראש.
מקור: https://invezz.com/news/2023/02/08/summary-of-powells-remarks-and-what-it-means-for-the-us-dollar/