(בלומברג) - כותרות משמימות שוטפות את המשקיעים מדי יום - מלחמה באוקראינה, אינפלציה, ההתפשטות הבלתי נגמרת של קוביד-19, צרות בשרשרת האספקה. כל האפלה גרמה לאנליסטים של השוק להוריד את דירוג הסיכויים לצמיחה בארה"ב ולחזות מיתון.
אבל מה אם התחזית שלהם מוגזמת? סילביה יבלונסקי, המנכ"לית, מנהלת ההשקעות הראשית ומייסדת שותפה של Defiance ETFs, הצטרפה לפודקאסט "What Goes Up" כדי לדבר על מדוע היא אופטימית לגבי סיכויי השוק לשאר השנה ולמה היא אוהבת מניות הקשורות הפתיחה הכלכלית מחדש.
להלן דגשים ערוכים ותמציתים קלות של השיחה. לחץ כאן כדי להאזין לפודקאסט כולו, ולהירשם לפודקאסטים של אפל או בכל מקום שבו אתה מאזין.
ש: איך אתה מבין את התנודתיות בשוק לאחרונה?
ת: אם תשאלו את המשקיע הממוצע, הניחוש שלי הוא שהם יגידו שזה לא מרגיש סופר טוב להיות מושקע בשוק השנה. זה לא כיף כמו שזה היה בעשור האחרון, נניח, או אפילו החודשים האלה שלאחר קוביד שבהם הכל התחיל ישר לעלות וכל חשבונות המסחר שלנו נראו נהדר, כולנו נראינו כמו גאונים. ועכשיו, לשוק יש הרבה רוחות נגד. יש הרבה אי ודאות בשוק כרגע. יש לך פד שרוצה להעלות את הריבית כדי להוריד את האינפלציה ולא ליצור מיתון. אתה שומע על הנחיתה הרכה הזו. האינפלציה הייתה גבוהה מתמיד, יש לך בעיות עם גיאופוליטיקה, יש לך מלחמה - המצב רוסיה-אוקראינה. יש לך לחץ אולי על סחורות עיקריות - נפט, גז, ואז אתה מתחיל לרדת, תלוי כמה זמן זה ימשך, לתוך חיטה ודברים שונים. ויש לך הרבה, בעצם, פחד שהשילוב של העלאות הפד ואינפלציה יצור מצב שבו אנחנו נמצאים בסטגפלציה או אולי פשוט לא תהיה לנו צמיחה גדולה בעתיד.
אבל, ההשקפה שלי על זה הנה אנחנו כאן, זה הגיוני. יש הרבה מהרוחות האלה לשוק, אבל מה שזה אומר הוא שתהיה לך תנודתיות מוגבלת לטווח. השוק הולך להיסחר ברמות האלה, בין אם זה ה-S&P 500, מדדים אחרים. אבל מה שאני חושב זה שהאינפלציה, העלאות הפד, גיאופוליטיקה צפויים, בשלב זה, לתמחר לשוק. והצרכן נשאר חזק. ההידוק ההיסטורי של המדיניות המוניטרית מלווה בעליות מוצקות, ה-S&P עולה בכ-9% בערך - לחברות יש כסף, הצרכנים מוציאים, האינפלציה כנראה הגיעה לשיא. אז למעשה אני חושב שתהיה לנו שנה די הגונה - אני רק חושב שבטווח הקצר, זה הולך להיות לא כל כך כיף.
ש: בעבר, כשמדברים על ירידות בשווקים, לפחות חלק מהזעזועים הגדולים יותר לשוק זה התבררו כמרוכזים יותר סביב המערכת הפיננסית. ואני תוהה אם אתה רואה איזושהי חולשה כלכלית שכולם מצביעים עליהן היום, האם יש לזה העברה מהותית לשווקים הפיננסיים במובן זה שהוא עלול לגרום לסוג של ערעור יציבות בשוקי ההון?
ת: אם הרבה מהנושאים שדיברתי עליהם הרגע היו מגיעים למקום אחר - למשל, אם הפד עולה בצורה אגרסיבית יותר ואינו מרגיש מרוצה עם ירידת האינפלציה, ואתה מתחיל לראות נחיתה קשה - אז אני עושה זאת. חושב שחלק מזה יתחיל להזין את השוק. הבנקים במצב טוב - זה לא 2008, נכון? האשראי במצב די טוב, הצרכן במצב טוב, יחסי שירות החוב חזקים יותר ממה שהם היו בעשורים האחרונים. אז לצרכנים יש בעצם חיסכון של 2 טריליון דולר, יש להם סכומי חוב נמוכים יותר ממה שהיה להם אי פעם. אז אני חושב שהשוק יכול להיות גמיש יותר הפעם.
ש: אם אנחנו רואים תחתית סחירה כרגע, במה אתה ממליץ לאנשים להשקיע?
חשוב לסווג גם איזה סוג של סוחר אתה. אז אם אתה מחפש תשואות לטווח קצר, אני חושב שזה יותר מסובך. המכונות והחבר'ה בתדר גבוה עושים עבודה מצוינת עם זה, אבל המשקיע הממוצע שהצליח במסחר יומי בשנה האחרונה, זה הופך להיות קצת יותר מסוכן רק בגלל שיש לך כל כך הרבה תנודתיות בטווח. אבל אם יש לך תיאבון להיות משקיע לטווח ארוך ולהשיג באמת עסקה של מאה שנה, אני חושב, קח צעד אחורה ותסתכל על שמות כמו אפל, גוגל, מיקרוסופט. יש לך שיעורים ריאליים שליליים, חברות עם מאזן חזק, כוח תמחור, צרכנים מוכנים להוציא כסף, מכירות קמעונאיות עולות.
ואז רק הנושא של אבטחת סייבר, ענן, metaverse, web 3.0 - העתיד של כל הטכנולוגיה תלוי באיזון של החברות הללו. ואפילו המוליכים למחצה, כמו Nvidia ו-AMD, הם פשוט נמחצו לחלוטין. אני רק חושב שהתחזית לטווח הארוך יותר עבור השמות האלה תהיה מה שקניית אפל הייתה לפני 10 שנים. אתה הולך לראות את התשואות המורכבות האלה.
אני גם אוהב את המסחר הפתוח מחדש. אנחנו יודעים שההוצאה עוברת ממוצרים לשירותים, והיא הולכת וגדלה. אבל הרמת המנדטים של המסכה, הדבר הזה שלאחר קוביד היציאה מהבית - פשוט יש כל כך הרבה ביקוש עצור לנסוע. שיחת הרווחים של דלתא הייתה די מדהימה. זה סחר טוב - מלונות, הפלגות, בתי קזינו, חברות תעופה. זה מקום טוב לחפש בו בטווח הקרוב.
סיפורים נוספים כאלה זמינים באתר בלומברג
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html