המניות מתגברות כאילו היא 'המשימה הושלמה' - אבל משקיעים ממליצים לנקוט משנה זהירות כאשר נאסד"ק נכנסת לשוק השוורי

סמנה הזהיר כי האינפלציה נשארת גבוהה גם לאחר ההקלה ביולי. אינפלציית הליבה, שמוציאה מזון ואנרגיה, תישאר כנראה גבוהה "בעקשנות" מכיוון שתחומים כמו גידול בשכר ועלויות מקלט נוטים להיות דביקים יותר, מה שכנראה יישאר "בעיה" עבור הפדרל ריזרב, אמר. 

המניות בארה"ב עלו ביום רביעי, עם ה-Nasdaq Composite עתיר הטכנולוגיה כניסה לטריטוריה של שוק השוורים, על פי נתוני השוק של דאו ג'ונס.

המשקיעים צריכים להישאר מתגוננים, לפי סמנה, שאמרה כי וולס פארגו אוהב שירותי בריאות ושוקל עודף במגזר, תוך כדי שדרוג של מוצרי צריכה ושירותים לניטרלים לאחרונה. הוא מצפה שמיתון יתחיל במחצית השנייה של השנה, אם כי "אנחנו לא חושבים ששווקי המניות משקפים את זה".

לקרוא: קתי ווד של ARK: ארה"ב כבר נמצאת במיתון, עשויה לצאת ב-2023

גם מכון ההשקעות וולס פארגו אוהב אנרגיה וטכנולוגיה, אמר סמנה. 

"אנחנו אוהבים טכנולוגיה בגלל ההתמקדות שלה בעסק של הלקוח הארגוני", בניגוד לצרכנים שההוצאות על פי שיקול הדעת שלהם עשויות להתכווץ, אמר. סמנה אמר כי "חברות כנראה יעברו את המיתון הבא במצב קצת יותר טוב מהצרכנים, שיתקשו למדי עם עלויות אשראי גבוהות יותר" ואינפלציה גבוהה.

האינפלציה בארה"ב, כפי שנמדדה על ידי מדד המחירים לצרכן, נותרה ללא שינוי ביולי, לאחר זינוק של 1.3% ביוני, בשיעור שנתי של 8.5%, הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה. דיווח ביום רביעי. קצב האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים הואט מ-9.1% ביוני. 

לקרוא: אינפלציית המחירים לצרכן בארה"ב מפתיעה לירידה ביולי

האינפלציה ביולי הייתה נמוכה מהצפוי, אמר ג'ורג' קטרמבון, ראש המסחר בקבוצת DWS, בראיון טלפוני ביום רביעי. "הליבה הייתה טובה יותר ממה שאנשים חששו."

מדד המחירים לצרכן הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, עלה ב-0.3% ביולי, בהאטה לעומת עלייה של 0.7% באינפלציה ביוני. כלכלנים שנשאלו ב"וול סטריט ג'ורנל" חזו כי מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.2% ביולי וכי אינפלציית הליבה עלתה ב-0.5%.

"יש אופטימיות מסוימת בהתבסס על חלק מהנתונים שראינו," Catrambone. "אבל אם השוק ימשיך לעלות, תראה שהערכות השווי מתחילות להימתח שוב".

לדעתו, "השוק מקדים את עצמו", כאשר ה-S&P 500 נסחר כעת לפי יחס מחיר לרווח קדימה של סביב 17.5, גם כאשר הפד נשאר מחויב ליעד אינפלציה של 2%. בנוסף, נותרו "רוחות נגד עולמיות", אמר, והצביע על דאגות לגבי מלחמת רוסיה-אוקראינה ומתיחות גיאופוליטית בין ארה"ב וסין ביחס לטייוואן.

Catrambone אמר כי הוא מודאג מכך ש"השוק מתעלם" מכמה עבודה שהפד אומר שהוא עדיין לא עשה בהורדת האינפלציה על ידי העלאת הריבית שלו.

לקרוא: אוונס של הפד אומר שנתוני מדד המחירים לצרכן ביולי היו 'חיוביים', אבל 'אף אחד לא יכול להיות מרוצה' עם שיעור אינפלציה שנתי של 8.5%.

מניות בארה"ב נסגר בעלייה חדה ביום רביעי, כאשר מדד הנאסד"ק מוביל למעלה. ה-S&P 500
SPX,
+% 2.13
עלה ב-2.1% והסתיים ב-4,210.24, בעוד שמדד הדאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
+% 1.63
עלה ב-1.6% והנאסד"ק עמוס הטכנולוגיה
COMP,
+% 2.89
זינק ב-2.9%, על פי נתוני FactSet.

המשקיעים "צריכים להתמקד בטכנולוגיה רווחית, באיכות בתוך מגזר הטכנולוגיה", הציע Catrambone.

סטיב Chiavarone, ראש פתרונות ריבוי נכסים ב-Federated Hermes, אמר שהוא סבל בתת משקל בטכנולוגיה "בחלק טוב יותר של השנה" והוא "נייטרלי" בכל הנוגע למניות מול אג"ח. 

"הטכנולוגיה נסחרה לפי ציפיות הריבית", אמר צ'יאווארון בטלפון ביום רביעי, כאשר מניות צמיחה כמו טכנולוגיה נפגעו מוקדם יותר השנה בציפייה להעלאת הריבית של הפד כדי להילחם באינפלציה הגואה. כעת נראה שהשוק מביט קדימה אל ציר פוטנציאלי של הפד, שבו הבנק המרכזי יעצור את ההליכה כאשר שיא האינפלציה ירגע במיתון פוטנציאלי ולאחר מכן יוריד את הריבית.

"אני חושב שזה חמוד מדי בחצי," אמר Chiavarone. "אני חושב שכל זה ייקח יותר זמן" להתנגן. 

בעוד שהעלייה בבורסה ביום רביעי משקפת "הקלה" מסוימת לאחר שקריאת האינפלציה ליולי הייתה טובה מהצפוי, "אני לא חושב שזה משנה משחק", אמר. "מחירי האנרגיה ירדו, וזה טוב", אמר, אך אינפלציית הליבה ב-12 החודשים האחרונים נותרה יציבה של 5.9%.

"התנאים הפיננסיים רופפים יותר כעת" מאשר לפני שהפד העלה ביולי, אם כי הפד שואף להדק את המדיניות המוניטרית שלו כדי להוריד את האינפלציה, אמר צ'יאוורונה.

ראה גם: המשקיעים בבורסה מעודדים את נתוני האינפלציה של יולי. חברות גדולות כמו Pimco ובלקרוק לא כל כך בטוחות.