המניות מסיימות את הפעילות הפכפכה באופן קבוע, אך רושמות את רצף ההפסדים השבועי הארוך ביותר מאז 2001

המניות בארה"ב סיימו מסחר תנודתי מעט השתנו ביום שישי, אך עדיין רשמו הפסדים שבועיים חדים. מדד S&P 500 פרסם את רצף ההפסדים השבועי הארוך ביותר שלו מאז התפוצצות בועת הדוט-קום, כאשר החששות מהידוק המדיניות המוניטרית והחוסן של הכלכלה ורווחי החברות מול האינפלציה עלו מחדש.

מדד הכחול-צ'יפ סגר סשן קטוע בעלייה של 0.01% בלבד והגיע לרמה של 3,901.36. זה הוריד את המדד ב-18.7% בהשוואה לשיא הסגירה שלו של 4,796.56 מה-3 בינואר - והביא את ה-S&P 500 למרחק פגיעה משוק דובי, המוגדר ברגע שמדד נסגר לפחות ב-20% משיא הסגירה האחרון של כל הזמנים. . על בסיס תוך יומי, מדד S&P 500 ירד בשיעור של עד 20.6% בהשוואה לשיא הסגירה שלו ב-3 בינואר. מדד S&P 500 גם רשם הפסד שבועי שביעי ברציפות ברצף ההפסדים הארוך ביותר שלו מאז 2001.

גם המדדים העיקריים האחרים השתנו מעט ביום שישי אך ירדו השבוע. מדד הדאו ג'ונס עלה ב-0.03% בלבד, או 8.77 נקודות, והגיע לרמה של 31,261.90 ורשם הפסד שבועי שמיני ברציפות. מדד נאסד"ק ירד ב-0.3% ונסגר ב-11,354.62. התשואות של משרד האוצר צנחו, כאשר התשואה על השטר ל-10 שנים ירדה מתחת ל-2.8%, בעוד שמחירי הנפט הגולמי בארה"ב עלו ליותר מ-112 דולר לחבית.

ההתקף האחרון של תנודתיות במניות הגיע בעקבות תוצאות רווחים חלשות מהצפוי והנחיה של כמה מהקמעונאים הגדולים בארה"ב מוקדם יותר השבוע, שנראה היה שאישר את החשש שחברות מתקשות יותר להעביר את העלויות העולות לצרכנים. חנויות רוס (ROST) בסוף יום חמישי הפכה לקמעונאית הגדולה האחרונה שחתכה את ההנחיה לשנה כולה, והצטרפה לוולמארט (WMT) ומטרה (TGT) בהדגשת ההשפעה שהיו לאינפלציה ושיבושים בשרשרת האספקה ​​על הרווחיות. מניית וולמארט ירדה השבוע ב-19.5% בביצועים השבועיים הגרועים ביותר של המניה.

"למרבה הצער אין מקלט בטוח. כשאנחנו רואים את החדשות שהגיעו משיקול הדעת של הצרכנים ומהסודות הבסיסיות... שמראות את המאבקים שיש לחברות ללא קשר לגודלן", אווה אדס, סמנכ"לית התפעול של ER Shares, אמר ל-Yahoo Finance Live. "ולמרבה האירוניה, אלו הם המגזרים, אבני יסוד ושיקול דעת צרכני, הנחשבים כמקלט בטוח בשוק כלכלי גרוע".

הסיפור ממשיך

קרוב לשוק דובים

ה-S&P 500 התקרב להתייצב ב-20% מתחת לשיא האחרון שלו, מה שייצג את השוק הדובי הראשון של המדד מאז הימים הראשונים של מגיפת ה-COVID-19 ב-2020.

ה- Nasdaq Composite כבר נפל לשוק דובי מוקדם יותר השנה, כאשר הסוחרים התרחקו ממניות הצמיחה על רקע הציפיות לריבית גבוהה יותר מהפדרל ריזרב, מה שילחץ על הערכות השווי של מניות הטכנולוגיה המעופפות. נכון לסגירת יום שישי, מדד הנאסד"ק ירד בכמעט 30% מהשיא שלו מ-19 בנובמבר 2021. מדד הדאו נפל לתיקון, או ירידה של לפחות 10% מהשיא האחרון, אך עדיין לא הגיע הסף של שוק דובים.

מאז מלחמת העולם השנייה, היו 12 שווקי דובים רשמיים עבור S&P 500, ו-17 כולל "שווקי דובים קרובים", כאשר המדד ירד ביותר מ-19%, על פי אסטרטג השוק הפיננסי הראשי של LPL, ריאן דטריק. מתוכם הירידה הממוצעת עמדה על כ-29.6%, ונמשכה בממוצע 11.4 חודשים.

הגלישה האחרונה של ה-S&P 500 הגיעה על רקע הסלמה של החששות על פני שיעורי אינפלציה גבוהים של עשרות שנים, מדיניות מוניטרית הדוקה מהפדרל ריזרב, סערה גיאופוליטית באוקראינה והגבלות מחודשות הקשורות לווירוסים בסין. ובהתחשב בשילוב החששות הזה, עלו גם הדיונים על ההסתברות למיתון בארה"ב. בעוד שעל הלשכה הלאומית למחקר כלכלי (NBER) לקרוא רשמית למיתון, מיתון כזה נחשב בדרך כלל לאחר שני רבעונים רצופים של צמיחה שלילית של התמ"ג (תוצר מקומי גולמי). כלכלת ארה"ב כבר הצטמצם בשיעור שנתי של 1.4% בשלושת החודשים הראשונים של השנה.

"פירוק שווקי דובים עם מיתון וללא מיתון מראה על התפתחות מעניינת. אם הכלכלה תהיה במיתון, השווקים הדובים מחמירים, יורדים ב-34.8% בממוצע ונמשכים כמעט 15 חודשים", כתב דטריק בהערה. "אם הכלכלה תמנע ממיתון, שוק הדובים יורד לרמה של 23.8% ונמשך קצת יותר משבעה חודשים בממוצע".

סיכוני מיתון

בעוד שהירידות האחרונות של ה-S&P 500 משקפות את סנטימנט המשקיעים המחמצת בהתחשב ברקע הכלכלי הלא וודאי, גלישה לשוק הדובי אינה מבטיחה מיתון. עם זאת, ההפסדים המחמירים של שוק המניות הראו שהמשקיעים הולכים וגדלים מצפה שפל.

"באופן היסטורי, ה-S&P 500 ירד בממוצע של 29% סביב המיתון (חציון של 24%)", כתב קית לרנר, מנהל השקעות משותף ואסטרטג שוק ראשי ב-Truist Advisory Services, בפתק בתחילת יום שישי. "עם S&P 500 שמציג כעת ירידה של כמעט 19% מהשיא לשפל [נכון לסגירת יום חמישי], השוק למעשה כבר מתמחר סיכוי של 60%-70% למיתון על סמך הממוצע והחציון".

אסטרטגים בחברות גדולות אחרות הדגישו גם כי מדד S&P 500 מתמחר סבירות גוברת למיתון.

"מיתון אינו בלתי נמנע, אבל לקוחות שואלים כל הזמן למה לצפות ממניות במקרה של מיתון", דיוויד קוסטין, אסטרטג המניות הראשי של גולדמן זאקס בארה"ב. כתב השבוע בפתק. "הכלכלנים שלנו מעריכים א 35% הסתברות כי כלכלת ארה"ב תיכנס למיתון במהלך השנתיים הקרובות ומאמינה שעקום התשואות מתמחר סבירות דומה להתכווצות. רוטציות בשוק המניות בארה"ב מצביעות על כך שהמשקיעים מתמחרים סיכויים גבוהים לשפל בהשוואה לחוזק הנתונים הכלכליים האחרונים".

לרנר גם ציין כי בהתבסס על הירידות הממוצעות והחציוניות של ה-S&P 500 סביב מיתונים מאז מלחמת העולם השנייה, המדד עשוי לרדת הפעם לנמוך כמו בין 3,400 ל-3,650.

"זה יגרום לשוק אכזרי להפליא להרגיש הרבה יותר גרוע, וכמובן, השווקים יכולים לחרוג מהממוצע", ​​ציין לרנר.

אבל ברגע שהוכנסה תחתית במהלך מיתון, התשואות נוטות להיות מסומנות. לרנר ציין כי התשואה הממוצעת לשנה קדימה עבור מניות מתחת לשפל סביב מיתון היא 40%.

"בדרך אחרת, גם אם המניות ירדו ל-3,400, תוך שימוש בריבאונד הממוצע, המניות יהיו קרובות ל-4,800", אמר לרנר. "הדבר הנוסף שיש לזכור הוא שמניות נוטות לרדת מספר חודשים לפני שהמיתון מסתיים ולעתים קרובות כשאנחנו מגיעים לשיא הפסימיות. זה קורה כשהמשקיעים חושבים לעצמם, 'אני לא יכול לחשוב על סיבה אחת שהשווקים יעלו'. כל הכותרות שליליות".

-

אמילי מקורמיק היא כתבת חברת יאהו פיננסים. עקוב אחריה בטוויטר.

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, אינסטגרם`, YouTube, פייסבוק, Flipboard, ו לינקדין