המניות מסתיימות מעורבות, אך ספרו עליות שבועיות כאשר נתוני משרות חזקים מאתגרים את הפד לדחוף את הריבית למעלה

איך נסחרו במניות

• הדאו ג 'ונס
  הדאו ג'ונס,
  +% 0.10
  עלה ב-34.87 נקודות, או 0.1%, ונסגר על 34,429.88.

• ה- S&P 500
  SPX,
  -0.12%
  הורידה 4.87 נקודות, או 0.1%, וסיימה ב -4,071.70.

• קומפוזיט נאסד"ק
  COMP,
  +% 1.87
  ירד ב-20.95 נקודות, או 0.2%, והסתיים ב-11,461.50.

כל שלושת מדדי המדדים העיקריים רשמו שבוע שני ברציפות של עליות, על פי נתוני השוק של דאו ג'ונס. המניות זינקו ביום רביעי כשהדאו טיפס ביותר מ-700 נקודות בעקבות דבריו של יו"ר הפד ג'רום פאוול על הסבירות שהפד יוריד הילוך להעלאת ריבית של 50 נקודות בסיס בהמשך החודש.

מה שהניע שווקים

המניות ירדו בעיקר ביום שישי כאשר המשקיעים עיכלו דו"ח משרות חזק מהצפוי, כאשר מדד S&P 500 סיים מעט נמוך יותר אך עדיין עולה לשבוע.

כלכלת ארה"ב הוסיפה 263,000 מקומות עבודה חדשים בנובמבר, מנצח את הציפיות ל-200,000 משרות, שהיה המספר החודשי הנמוך ביותר מאז דצמבר 2020. גם קריאת החודש הקודם עודכנה גבוה יותר ל-284,000.

"השוק תלוי כאן טוב יותר ממה שהייתי חושב בתחילה" בהתחשב בחוזק דוח המשרות, אמר סקוט רן, אסטרטג שוק עולמי בכיר במכון ההשקעות וולס פארגו, בראיון טלפוני ביום שישי. הוא אמר שלפעמים "מה שטוב לכלכלה רע לשוק בגלל ההשלכות" לגבי האגרסיביות שה-Fed עשוי להגיב לצינון הביקוש באמצעות העלאות ריבית.

הירידה של השוק ביום שישי שיקפה את החששות שדו"ח משרות חזק אומר שהאינפלציה עשויה להישאר גבוהה למשך זמן רב יותר והריבית הסופית של הפד עשוי להגיע גבוה מהצפוי, אמר רן.

המניות ירדו כאשר התשואות של משרד האוצר לטווח קצר עלו. השער על שטר האוצר לשנתיים
TMUBMUSD02Y,
4.292%
עלתה ביום שישי ב-2.4 נקודות בסיס ל-4.278%, בעוד תשואות אג"ח ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
3.494%
ירד ב-2.3 נקודות בסיס ל-3.502%, לפי נתוני השוק של דאו ג'ונס.

לִרְאוֹת: נתוני המשרות בארה"ב מחזירים את העלאת הריבית הג'מבו לשולחן בפגישת הפד בדצמבר

ובכל זאת, רן אמר שהוא צופה שהפד יקטין את גודל העלאת הריבית הבאה שלו בישיבת המדיניות שלו החודש ל-50 נקודות בסיס, ויעבור מטה מסדרה של העלאות ריבית ג'מבו של 75 נקודות בסיס כשהוא נלחם באינפלציה הגבוהה. 

"הרצון של הפד להאט את העלאות הריבית שלו, אבל אחר כך לשמור על שיעורים גבוהים/מצמצמים לזמן מה כדי לתת למדיניות 'להתחיל' דרך המערכת, נראה לנו כדרך נבונה מאוד", כתב ריק רידר, מנהל ההשקעות הראשי של BlackRock הכנסה קבועה גלובלית וראש צוות השקעות ההקצאה הגלובלית של החברה, בתגובות בדוא"ל ביום שישי. 

חוזים עתידיים על קרנות הפד, המאפשרים לסוחרים להמר על מסלול מדיניות הפדרל ריזרב, רואים את שער הקרנות הפדרליות מגיע לשיא של 5.25% בשנה הבאה, לפי כלי FedWatch של CME. נשיא הפד של סנט לואיס, ג'ים בולארד, ציין בתרשים בחודש שעבר שריבית הקרן הפד, שהיא ריבית המדיניות של הבנק המרכזי, ייתכן שיהיה צורך לעלות עד 7%.

"דו"ח המשרות החזק מהצפוי של יום שישי נותן לפדרל ריזרב סיבות נוספות להמשיך להעלות את הריבית ולשמור על מדיניות מוניטרית הדוקה יותר למשך זמן רב יותר, לפחות עד ששוק העבודה יתחיל להיחלש, וזה איתות שהשוק לא רוצה לשמוע. כרגע", אמר רוברט שיין, מנהל השקעות ראשי ב-Blanke Schein Wealth Management, בהערות שנשלחו בדוא"ל.

ראה: ארה"ב מוסיפה 263,000 משרות בנובמבר והשכר עולה בחדות - הרבה יותר מדי לטעמו של הפד

ובכל זאת, חלק מהאסטרטגים בשוק רואים עין כסופה.

"הדוח מהווה התפתחות חיובית לכלכלה ועוזר לתמוך במקרה שהפד עשוי להגיע לנחיתה רכה בכלכלה, תוצאה שמנוגדת לתחזיות של כמה מהבנקים הגדולים במדינה בחודשים האחרונים", אמר. פיטר אסל, ראש ניהול תיקים ב-Commonwealth Financial Network, בתגובות בדוא"ל.

שיעור האבטלה נותר ללא שינוי ב-3.7% בנובמבר, בעוד שגידול השכר הואץ בשנה האחרונה ל-5.1%, על פי הדו"ח ביום שישי של הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה.

"שוק העבודה שנותר חם ממשיך להצדיק את מה שהפד עושה", אמרה ניקול ווב, יועצת פיננסית ב-Wealth Enhancement Group, בראיון טלפוני ביום שישי. "אני לא חושבת שזה משנה את המסלול מהציפיות של 50 נקודות הבסיס בדצמבר", אמרה, "אבל באמת התחלנו לשאול עד כמה גבוה התעריף הסופני צריך להגיע, כדי לקבל את הרס הביקוש שמביא לאינפלציה ירידה של 2%".

למרות ששוק המניות הסתיים ברובו נמוך ביום שישי, כל שלושת מדדי המדדים העיקריים רשמו עליות שבועיות. מדד S&P 500 עלה ב-1.1% במהלך השבוע, בעוד שה-Nasdaq Composite עתיר הטכנולוגיה עלה ב-2.1% ומדד הדאו ג'ונס הוסיף 0.2%, לפי נתוני השוק של דאו ג'ונס.

מניות בפוקוס

• UiPath Inc.
  נָתִיב,
  +% 12.46
  המניות זינקו ב-12.5% לאחר שהתוצאות והתחזית הרבעונית של ספקית "רובוט התוכנה" עלו על ההערכות בוול סטריט.

• מניות של חבית קרקר Old Country Store Inc.
  CBRL,
  -12.94%
  נפלה 12.9% אחרי רשת מסעדות בסגנון ביתי עם חנויות קמעונאיות בפנים החמיצו את ציפיות הרווח הפיסקלי לרבעון הראשון.

• PayPal אחזקות בע"מ
  PYPL,
  -4.93%
  המניות ירדו ב-4.9%, מה שהופך אותה לאחת מהביצועים הגרועים ביותר ב-S&P 500.

-סטיב גולדשטיין תרם למאמר זה.