(בלומברג) - הנתק המתרחב בין מניות לאג"ח מצביע על סיכון ירידה של 20% למניות אם האג"ח יוכחו כנכונות בתמחור תנודתיות האינפלציה, על פי מודלים של האסטרטגים של JPMorgan Chase & Co.
הנקרא ביותר מבלומברג
התצוגה מדגישה עד כמה משקיעים בסוגי נכסים שונים נאבקים להבין את נוף השוק מאז המגיפה. הסטייה הוצגה במלואה השבוע, כאשר מדד S&P 500 נכנס לשוק השוורי בדיוק כפי שהימר על העלאת ריבית נוספת של הפדרל ריזרב ביולי ואחרי שסוחרים מרכזיים באוסטרליה וקנדה עשו רגליים לא נכונות.
"שווקי האג"ח עדיין מתמחרים בתקופה מתמשכת של אי ודאות מאקרו-כלכלית מוגברת, גם אם הייתה ירידה מתונה בשלושת החודשים האחרונים", כתבו אסטרטגים כולל ניקולאוס פניגירצוגלו ומיקה אינקינן בהערה. "לעומת זאת, שוקי המניות נראים 'מתומחר לשלמות', כאשר ה-S&P כעת מעל הערכת שווי הוגן מביטה דרך העלייה בתנודתיות המקרו-כלכלית מאז המגיפה."
תנודתיות האינפלציה, לעומת זאת, מהווה סיכון גם לאג"ח, לדברי האסטרטגים. "אם שוקי האג"ח היו מסתכלים דרך העלייה בנפח האינפלציה מאז תחילת 2021, התשואות הריאלית של משרד האוצר האמריקאי ל-10 שנים עשויות לרדת בכ-70 נקודות בסיס", כתבו.
קרא עוד: S&P 500 מגיע לאבן דרך של שוק הבול כשביל ה-Mull Fed Traders
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/stocks-drop-20-bonds-inflation-031720901.html