סוחרי מניות מתמודדים מול הוקיש פד בתקופה הגרועה ביותר של השנה

(בלומברג) - הירשם לניוזלטר היומי של הכלכלה, עקוב אחרינו @economics והירשם לפודקאסט שלנו.

הנקרא ביותר מבלומברג

אחרי שבוע לשכוח בוול סטריט, הדרך נעשית קשה עוד יותר למשקיעים עייפים במלחמה, כשעוד מדיניות נצית של הבנק המרכזי החשוב בעולם מתרחשת בעיצומו של מה שהיה החודש הגרוע ביותר מבחינה היסטורית לתשואות המניות בארה"ב.

מנהלי מניות מגודרות עד לשיניים מרימים כל מיני דגלים אדומים לרוכשים פוטנציאליים - מדפוסי מסחר דוביים בדרך כלל של ספטמבר, דרך סיכון בחירות אמצע, ועד לפחדים ממסלול הרווח של Corporate America. והעלאת ריבית נוספת, סבירות גבוהה, מהפדרל ריזרב ביום רביעי, לאחר קריאת אינפלציה גבוהה מהצפוי של אוגוסט בשבוע שעבר, גרמה לוול סטריט לראות מעט סיבות להתאוששות בת קיימא בזמן הקרוב.

עכשיו, אפילו לוח השנה נגד כל מי שמחפש לקנות מניות. זהו החודש החלש ביותר עבור מדד S&P 500 בנתונים החל משנות החמישים, והוא כבר יורד ביותר מ-1950%.

"הלקוחות והשווקים עצבניים מאוד", אמרה ויקטוריה גרין, שותפה מייסדת ב-G Squared Private Wealth, שאומרת שהמדד בארה"ב עשוי לדחוף עד ל-3,400, ירידה של 12% מהרמות הנוכחיות. "מוקדם מדי עבורנו להיות קונים מטבלים."

משקיעים רבים שחשבו שהאינפלציה הגיעה לשיא זכו להתעוררות גסה מדו"ח המחירים לצרכן הצורב של יום שלישי. הוא פגע במניות ושלח את S&P 500 לשבוע הגרוע ביותר שלו מאז התחתית ביוני.

הסוחרים מתכוננים כעת לעלייה נוספת של 75 נקודות בסיס, כאשר חלקם צופים עלייה של 100 נקודות בסיס. מד הבנצ'מרק, שעד אמצע אוגוסט זינק ב-17% מהשפל שלו ביוני, עלה רק ב-5.6% בשלושת החודשים האחרונים.

הסיפור ממשיך

קרא עוד: הפד ראה עלייה ל-4% בשנת 2022 ומאותת גבוה יותר למשך זמן רב יותר

השבועות החלשים ביותר

"דוח ה-CPI הוא מחליף משחקים", אמר מארק ניוטון, אסטרטג טכני ב-Fondstrat Global Advisors ושור לטווח ארוך שהפך לדוב לטווח קצר. ניוטון רואה את ה-S&P 500 מגיע לתחתית באמצע אוקטובר.

היסטורית, המחצית האחורית של ספטמבר היא אחת התקופות הקשות ביותר עבור שוק המניות. מדד ה-S&P 500 עומד על ירידה של 0.75% בממוצע בחלק השני של החודש מאז 1950, לפי ה- Stock Trader's Almanac.

יש כמה תיאוריות לכך. משקיעים שחוזרים מחופשת הקיץ נוטים להעריך מחדש את מיצוב התיק באופן הגנתי. חברות מכינות את התקציבים שלהן לשנה הקרובה ומתווכחות על הידוק החגורה. וקרנות נאמנות עוסקות לעתים קרובות בחלון הראווה על ידי מכירת פוזיציות בהפסד כדי להקטין את גודל חלוקת רווחי ההון שלהן.

כמובן, כל מי שמחפש דפוסים עונתיים אלוהיים להרשעות מסחר עושה זאת בידיעה שהעבר אינו פרולוג וספטמבר הביא תשואות חיוביות בשנים האחרונות. ובכל זאת, זהו עוד סימן רע לשוק עם מעט טובים כדי לפתות את קוני המטבל.

ויש מעט הפוגה, מכיוון שאוקטובר הוא החודש הכי תנודתי בבורסה. מאז מלחמת העולם השנייה, התנודתיות הממוצעת באוקטובר היא 36% מעל הממוצע ב-11 החודשים האחרים של השנה, לפי חברת מחקר ההשקעות CFRA. אחת הסיבות היא שהשווקים נוטים להיאבק לקראת בחירות אמצע הקדנציה, וזוהי שנת אמצע הקדנציה. אבל מניות בדרך כלל רושמות עלייה חזקה לסוף השנה לאחר אמצע הקדנציה.

רוצח דובים

מעבר לפגישת הפד, המניות יונעו מרווחי הרבעון השלישי באוקטובר הקרוב. הרווחים היו טובים יותר מהחשש עד כה, אבל אסטרטגים במורגן סטנלי ובבנק אוף אמריקה קורפ מזהירים שיש לחתוך את ההערכות הרבה יותר לפני שהמניות ימצאו שפל אמיתי.

קרא: BofA רואה בשפל חדש עבור המניות בארה"ב כאשר הלם אינפלציה "לא נגמר"

"הפד צריך לראות את האינפלציה יורדת והוא מתקרב ליעד של 2% שלו, אבל אנחנו רחוקים מזה", אמרה סטפני לאנג, מנהלת השקעות ראשית בהומריך ברג, שממליצה להתמקם בהגנה לטובת מוצרי צריכה. וחברות בריאות.

עם זאת, בעוד שאוקטובר נתפס כחודש מפחיד עבור מניות, הוא ידוע גם כ"רוצח דובים" - מפנה את הגאות בערך בתריסר נפילות בשוק שלאחר מלחמת העולם השנייה, על פי ה- Stock Trader's Almanac.

אם ההיסטוריה היא מדריך כלשהו, ​​לכן אפשר לסלוח לסוחרים על התקווה שהחודש הזה עוד יביא לתחתית השוק.

"כאשר משקיעים חוששים מאוד, שווקי הדובים נוטים למות", אמר ניוטון מ-Fondstrat.

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP