(בלומברג) - התכוננו לצניחה חדשה במדד המניות הנצפה ביותר בעולם, כאשר הצמיחה הכלכלית חוששת מתהפכת והפדרל ריזרב יוצא למסע הידוק המדיניות הגדול ביותר שלו זה עשרות שנים.
הנקרא ביותר מבלומברג
עם ה-S&P 500 מפלרטט עם שוק דובים בשבוע שעבר ורשם הפסדים של יותר מטריליון דולר, המשתתפים בסקר ה-MLIV Pulse האחרון מעריכים שיש עוד כאב.
המדד עשוי להמשיך לרדת השנה לפני שיגיע לתחתית בסביבות 3,500, לפי התחזית החציונית של 1,009 נשאלים. זה מייצג ירידה של לפחות 10% מהסגירה של יום שישי של 3,901 - וירידה של 27% מהשיא של ינואר.
העמדה הניצית של הפד בכל מחיר, הכאוס בשרשרת האספקה והאיומים המתגברים על מחזור העסקים, כולם מערערים את האמון במכונת הרווח של Corporate America, בעוד הערכות המניות ממשיכות לשקוע.
לאחר הריצה הארוכה ביותר של הפסדים שבועיים מזה יותר משני עשורים, רק 4% מקוראי ה-MLIV מעריכים ש-S&P 500 מצא תחתית לשנה בהתבסס על רמות הסגירה. וקומץ רואה מסלול היסטורי בתנועה ל-2,240 - בוחנים מחדש את השפל של המגיפה.
מנהלי כספים ספגו ירידה גרועה יותר במהומה של 2020 שגרמה בעקבות קוביד, אבל זו נחמה קלה עם הפסדים צפויים בקנה מידה כזה.
"אני עדיין חושב שהגרוע מכל לא מאחורינו", אמרה סוויטה סוברמניאן, ראש אגף הון ואסטרטגיה כמותית בארה"ב בבנק אוף אמריקה קורפ, ב-Bloomberg Television שישי. "יש ערפל מתפשט של סנטימנט שלילי בחוץ."
הערכות רווח מפוכחות של אנשים כמו הקמעונאית Target Corp וחברת ציוד הרשת Cisco Systems Inc., ראו משקיעים לוקחים את הגרזן למחירי המניות בשבוע שעבר. ריבית קצרה בקרן מניות פופולרית הנסחרת בבורסה זינקה קרוב לרמות שנראו לאחרונה במרץ 2020.
הצעת המקלט המחודשת לאג"ח ממשלת ארה"ב מעידה על כך שמנהלי הכספים מתחילים לחשוש יותר ויותר מהמסלול הכלכלי, כאשר הנעילה בסין והסכסוך הממושך בין רוסיה לאוקראינה גובים את מחירם.
כשההתמוטטות במניות הקמעונאיות התחילה בשבוע שעבר, המשיבים הפכו דוביים יותר במהלך החלק האחרון של תקופת הסקרים 17-20 במאי. בממוצע אנשי MLIV בקהילת המחקר, ניהול הסיכונים והמכירות היו פסימיים יותר מעמיתיהם בניהול תיקים ומסחר בצד המכירה. (הנתונים הממוצעים יכולים להיות מוטים על ידי תצוגות חריגות).
בינתיים, מרקו קולנוביץ' ב-JPMorgan Chase & Co מפחית את החששות ממיתון מתקרב והאומדן החציוני של אסטרטגים בולטים בוול סטריט מצביע על כך שהמדד יסגור את השנה ב-4,800, מה שמצביע על תקוות לקפיצה בשוק בהמשך השנה. עבור קריסטינה הופר, בעוד שמיתון כלכלי "מתומחר למדי", היא לא רואה את זה קורה.
"הסנטימנט הוא מאוד שלילי, מה שתומך בדעה שאנחנו קרובים יותר לתחתית", אמר אסטרטג השוק העולמי הראשי של Invesco Ltd.
עם זאת, כאשר בנקאים מרכזיים מבקשים להנדס הידוק התנאים הפיננסיים לעודפים מתונים, הסיכונים לכאוס נוסף בין נכסים הם אמיתיים מאוד.
כשנשאלו איזה אירוע יתרחש לפני שה-Fed יעבור למדיניות יונה, 47% מהנשאלים אמרו שהם צופים שה-S&P 500 יירד ב-30% מהשיא, בעוד ששיעור דומה אמר שהאבטלה בארה"ב תעלה ל-6%, מ-3.6% כיום.
יותר מ-40% מצפים שמרווחי אשראי בדרגת השקעה יתפוצצו מעבר ל-250 נקודות בסיס לפני כניסת מחזור ההקלה המוניטרית, בעוד שבערך אחד מכל ארבעה רואים את מחירי הדירות האמריקאיים יורדים ב-20%.
כשנשאלו איזו קבוצת נכסים תצטרך לראות ירידות נוספות לפני שמחזור שנאת הסיכון יסתיים, הקוראים ציטטו ברובם המכריע מניות, בעוד שגם דיור, סחורות ואג"ח קיבלו הצעות.
בינתיים, כ-31% מהמשיבים אמרו שסיום מחזור ההליכה של הפד יספק את הדחיפה הגדולה ביותר לצמיחה ו-27% הצביעו על העדפה לתרחיש שבו סין תסיים את מדיניות האפס-קוביד שלה.
בערך אחד מכל חמישה אמר שדיבידנד צמיחה גדול יותר יגיע אם המלחמה באוקראינה תסתיים, ושיעור דומה הצביע בעד ירידה בנפט הגולמי ל-70 דולר לחבית.
לניתוח שווקים נוסף, עיין בבלוג MLIV. לסקרים קודמים ולמינוי, ראה NI MLIVPULSE.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/stock-selloff-intensify-fresh-10-233000022.html