שוק המניות סובל מהשבוע הגרוע ביותר מאז 2020. הנה מה שיבוא אחר כך.

גודל טקסט

התחלה גרועה של 2022 רק החמירה הרבה יותר.

אל האני

המדד הדאו ג'ונס
ירד ב-1646.44 נקודות, או 4.6%, בשבוע האחרון. זה נראה מדהים ליד

S&P 500,
שירד ב-5.7%, וה

Nasdaq Composite,
אשר ירד ב-7.6% וירד כעת ב-14% מהשיא של כל הזמנים, פגע כבר בנובמבר. שלושתם סבלו מהשבועות הגרועים ביותר מאז 2020.

לטיפות יש טעם מוזר. הרווחים בשנה שעברה ניזונו משילוב של מדיניות מוניטרית קלה מהפדרל ריזרב, נדיבות נדיבות מהממשלה הפדרלית ורווחי תאגידים פורחים. הרווחים עדיין צריכים להיות יציבים - הרווחים של התאגידים צפויים לגדול ב-24% במהלך הרבעון הרביעי, לפי נתוני Refinitiv - אבל הדולרים הפסיקו לזרום מוושינגטון והפד מתכונן להעלות את הריבית. על רקע זה, הירידות בשוק הן הגיוניות. "זו תגובה רציונלית לאיכות הסביבה", אומר דייב דונבדיאן, מנהל השקעות ראשי ב-CIBC Private Wealth US.

אולי זה רציונלי, אבל הירידה כואבת למשקיעים שהוכשרו לקנות בצניחה. השבוע הציג שתי עליות רצופות של 1% של ה- Nasdaq Composite שהפכו להפסדים עד סוף היום. המהפך ביום חמישי היה אירוע נדיר במיוחד. ה

נאסד"ק 100
עלה ב-2% לפני שהחזיר את הרווחים וסיים בירידה של 1.3%, רק בפעם השביעית במהלך 10 השנים האחרונות הוא ראה רווח של 1.5% או יותר הופך להפסד של 1%.

החדשות הטובות הן שהמדד היה גבוה יותר כעבור שבוע בחמישה מתוך שישה מקרים, מציין האנליסט של קבוצת סוסקהאנה, כריסטופר ג'ייקובסון. "[עבור] אלה שמחפשים סימנים של אופטימיות... מהלכי העבר האלה יכולים להציע קצת נחמה", הוא כותב. החדשות הרעות: גודל המדגם הוא מאוד מאוד קטן.

קשה להיות אופטימי כאשר המניות המעופפות הגבוהות ביותר של נאסד"ק ממשיכות למצוא דרכים לאכזב משקיעים. המזעזעים הגדולים ביותר הגיעו כמובן

פלוטון אינטראקטיבי

(טיקר: PTON) ו

נטפליקס

(NFLX). פלוטון איבדה 14% מערכה בשבוע האחרון לאחר דיווח כי היא תפסיק את הייצור במהלך פברואר ומרץ. פלוטון הכחישה את תוכניות ההשבתה אך הודתה שעליה להתאים את גודל העסק שלה, לאור ביקוש נמוך יותר לאופניים והליכונים שלה. נטפליקס, בינתיים, ירדה ב-24% לאחר שמסרה למשקיעים שהיא מצפה להוסיף רק 2.5 מיליון מנויים במהלך הרבעון הראשון של 2022, הרבה מתחת לתחזיות ל-5.7 מיליון. זה גורם לך לתהות מה יביא השבוע הקרוב, מתי כמו

תפוח עץ

(AAPL) ו-

טסלה

דוח (TSLA).

האנליסט של Wolfe Research, כריס סנייק, מציין שבשנת 2000, בועת הדוט-קום צצה בגלל שילוב של הידוק של הפד וכמה החמצות גדולות ברווחים. זה לא המקרה הבסיסי שלו, אבל עם הידוק הפד שוב והציפיות להוצאות על טכנולוגיה חזקות מאוד, לא יידרש הרבה כדי לחזור על עצמו. "אנו מצפים שהשוק וחברות הטכנולוגיה הכוללות יציגו פעימות EPS חד ספרתיות בינוניות עד גבוהות, מה שאמור לשפר את הסנטימנט", כותב סנייק. "עם זאת, אם אנחנו טועים, יכול להיות שיש עוד הרבה חסרונות לפנינו."

כך או כך, ימי הביצועים הטכניים נראים כאילו הם סוף סוף מסתיימים, אומר אסטרטג Evercore ISI, ג'וליאן עמנואל. כשהכלכלה צומחת מהר, האינפלציה צומחת מהר יותר, והשיעורים עולים על הפרק, מניות הערך עשויות להיות מוכנות לזנק לאחר 15 שנים של ביצועים נמוכים. "אנשים פשוט מתמודדים עם זה", אומר עמנואל. "זה גורם ליותר יציבות בשוק."

מצפה שזה ימשיך.

כתוב לי בן לוישון ב [מוגן בדוא"ל]