לאמירות שוק המניות יש לרוב גרעין של אמת

לאמירות שוק המניות יש לרוב גרעין של חוכמה - ולפעמים גרעין של שקר. הנה כמה ציטוטים בשוק שאתה צפוי לשמוע.

לקנות על התותחים, למכור על החצוצרות.

אימרה זו מיוחסת לעתים קרובות לנתן רוטשילד, איש כספים לונדוני בתקופתו של נפוליאון (בסביבות 1810). חוקרים מטילים ספק אם הוא אמר את זה, אבל זה לא כאן ולא שם. קנייה על חדשות רעות היא לרוב דרך נבונה להשקיע.

זה דומה לאמירה של וורן באפט, שנחשב לעתים קרובות למשקיע החי הגדול ביותר: "פחד כשאחרים חמדנים, וחמדן כשאחרים מפחדים."

רוב האנשים רואים את ההיגיון של גישה זו, אבל למעטים יש את האומץ ליישם אותה בתקופה שבה החששות משתוללים. דוגמה עדכנית: ב-13 במרץ 2020, הנשיא דונלד טראמפ הכריז על קוביד-19 כמצב חירום לאומי. אם היית קונה מניות באותו יום, שנה לאחר מכן היית עולה בכ-48%.

אף אחד מעולם לא נשבר על ידי לקיחת רווח.

זה מיוחס לפעמים לברנרד ברוך (1870-1965, איש כספים ויועץ לנשיא וודרו וילסון) ולפעמים לספקולנט ג'סי ליברמור (1877-1940).

אמנם האמירה נכונה (באופן טאוטולוגי), אבל היא עלולה להיות מטעה. נניח שקנית את מיקרוסופטMSFT
ב-31 במרץ 1986 ונמכר שלוש שנים מאוחר יותר. היה לך רווח יפה, 263%. אבל אם היית מחזיק מעמד עד שנת 2000, היה לך רווח של 55,536%.

או נניח שקנית את Nvidia (NVDA) לפני עשר שנים ומכרת שנה לאחר מכן. הרווח שלך: 7%. לו היית תלוי במשך עשר השנים המלאות זה היה 5,771%.

אמירה הפוכה היא "קצץ את ההפסדים שלך ותן לרווחים שלך לרוץ" (מחבר לא ידוע). אני לא תומך באומרה. אני חושב שאתה צריך לעשות שיקול דעת של מניה על מניה, בהתבסס בעיקר על מה שאתה חושב שהסיכויים של החברה, לא על פעולת מחיר בעבר.

תמכור במאי ותלך.

האמרה הזו חוזרת לפחות לאמצע 19^thבריטניה של המאה. במשך שנים רבות, זה היה נכון במידה רבה בשוק האמריקאי. עד 2012, עיקר העליות של השוק הגיעו בנובמבר עד אפריל, והתוצאות היו חלשות הרבה יותר בחודשים מאי עד אוקטובר.

עם זאת, בעשור האחרון, כפי שמראה מחקר של נד דייוויס מחקר, התוצאות עבור שתי התקופות היו קרובות מאוד: 5.7% בממוצע לטווח החלש יותר ו-6.0% לחזקה יותר.

זה לא מפתיע. בכל פעם שנמצא כלל פשוט בבורסה שעובד, אנשים משנים את התנהגותם בהתאם. ואז, ההשפעה צפויה להצטמצם או להיעלם.

ארבע המילים המסוכנות ביותר בהשקעה הן "הפעם זה שונה".

סר ג'ון טמפלטון, אחד מאלילי ההשקעות שלי, אמר את זה. בטח, תמיד ייתכן שהדפוסים של שוק המניות ישתנו. אבל מניסיוני, ההיסטוריה נוטה לחזור על עצמה, עם וריאציות.

אם אתה בשוק, אתה צריך לדעת שיהיו ירידות.

פיטר לינץ', שחיבר רקורד מדהים כמנהל קרן פידליטי מגלן, אמר את זה בראיון לטלוויזיה.

הוא המשיך ואמר, "הרבה יותר כסף הלך לאיבוד על ידי משקיעים שמתכוננים לתיקונים, או מנסים לצפות תיקונים, מאשר אבד בתיקונים עצמם".

אני מסכים עם לינץ'. יהיו מיתונים, ויהיו שווקים דובים, אבל אפילו כלכלנים מומחים גרועים בניבוי מתי הם יתקיימו. בדרך כלל זה חכם להישאר מושקע במלואו.

תפקידה של חיזוי כלכלי הוא לגרום לאסטרולוגיה להיראות מכובדת.

זה מגיע מג'ון קנת גלבריית הכלכלי. אני יכול להעיד, בהתבסס על הדרבי של כישרון חיזוי כלכלי (DEFT), אותו ניהלתי שנים רבות, שגם חובבים וגם אנשי מקצוע פיננסיים מפספסים באופן עקבי נקודות מפנה בדברים כמו מחירי נפט, ריבית, אינפלציה וצמיחה כלכלית.

השוק מטפס על חומה של דאגה

זה הוא האהוב האישי שלי. רק תחשוב על האירועים הטראומטיים שהמדינה הזאת עברה. מתקפת טרור על מרכז הסחר העולמי והפנטגון בשנת 2001. מיתונים קשים ב-1981, 2008 ו-2020. מגיפה מאז תחילת 2020.

לזרוק מלחמות בעיראק ובאפגניסטן, יחסים בעייתיים עם רוסיה וסין, מחלוקת פוליטית בתוך ארצנו, וכמה שווקי דובים במניות.

עם כל זה, אתה עשוי לחשוב שהתשואות בבורסה היו גרועות. רחוק מזה. עד 29 ביולי 2020, המניות החזירו בממוצע 10.04% ב-30 השנים האחרונות, 10.84% ​​ב-50 השנים האחרונות ו-10.71% ב-70 השנים האחרונות.

ג'ון דורפמן הוא יו"ר דורפמן שווי השקעות בבוסטון. ניתן להגיע אליו ב [מוגן בדוא"ל]. הוא או לקוחותיו עשויים להחזיק או לסחור במניות הנדונות בטור זה.