קו תחתון
ככל שהסימנים להאטה כלכלית גדלים, מנהלי קרנות ברחבי העולם חורשים לתוך נכסי מקלט בטוחים כמו מזומנים ברמות שיא כמעט, מה שמרמז לאנליסטים של בנק אוף אמריקה שייתכן ששוק המניות נובע מערבולות הרבה יותר - כולל שפל חדש ועצרת כוחנית בשוק הדובים - במהלך החודשים הקרובים.
מנהלי הקרנות מציינים כי הנזילות בשוק "הידרדרה משמעותית" במהלך החודש האחרון ... [+]
גטי אימג'ס
עובדות מפתח
על פי הסקר האחרון של מנהלי הקרנות של בנק אוף אמריקה, המשקיעים מחזיקים כעת בכ-6.3% מתיקיהם במזומן - הרמה הגבוהה ביותר מאז אפריל 2001, כאשר החששות מסיכוני היציבות הפיננסיים מגיעים לרמה הגבוהה ביותר שנרשמה.
החששות הכבידו מאוד על שוק המניות המקומי, שהחל להגיב יותר למצוקות הפיננסיות העולמיות, כתבו האנליסטים כאשר ציפיות התנודתיות שנמדדו על ידי מדד Vix זינקו לרמה הגבוהה ביותר מזה כמעט ארבעה חודשים.
הסקר, המורכב מ-371 חברי פאנל המנהלים 1.1 טריליון דולר, מצא גם כי הנזילות בשוק "הידרדרה באופן משמעותי" במהלך החודש האחרון - כאשר תנאי המנהלים דירגו ברמות שנראו רק במהלך ההתרסקות שנגרמה כתוצאה מקוביד באפריל 2020 והמשבר הפיננסי הגדול שהחל ב- 2007.
על רקע הדוביות האוניברסלית כמעט, האנליסטים של בנק אוף אמריקה צופים שהמניות עומדות ל"שפל גדול" ו"עלייה גדולה" במחצית הראשונה של השנה הבאה, כאשר רוב הכלכלנים מאמינים שהפדרל ריזרב יפסיק להעלות את הריבית תוך כדי פעולתו. להילחם באינפלציה.
הם גם מציינים כי התחזית הכלכלית של המשקיעים נותרה קרובה לדובית המקסימלית, כאשר 72% ממנהלי הקרנות צופים שהכלכלה תיחלש במהלך 12 החודשים הקרובים - ממש מתחת לשיא שיא מיולי.
רקע מפתח
עם אינפלציה ממושכת מאלצת את הבנקים המרכזיים להעלות את הריבית באגרסיביות השנה, המניות סבלו מאוד כשהמשקיעים מתכוננים עד כמה העלאות עלולות להאט את הכלכלה. לאחר זינוק של 27% ב-2021, ה-S&P צנח השנה ב-23%, והנאסד"ק עתיר הטכנולוגיה ירד ב-33%. שני האינדקסים מכה שפל של שנתיים בשבוע שעבר, ומורגן סטנלי מעריך ש-S&P יגיע בסופו של דבר לשפל בשוק הדובי של בין 3,000 ל-3,400 נקודות - מה שמצביע על כך שהמדד, שכבר יורד השנה ב-21.5%, עדיין עלול לצנוח עוד 10% עד 20% .
עובדה מפתיעה
חלקם של המשקיעים המאמינים שהכלכלה מתקרבת לסוף ההתרחבות מחזור זה ירד ל-67% בספטמבר מאז הגיע לשיא שלאחר המגפה של 80% ביוני. מבחינה היסטורית, ירידה בסדר גודל כזה חלה במקביל למיתון, מציין בנק אוף אמריקה.
לקריאה נוספת
'מגרדת ראש': דאו מפרסם את היום הטוב ביותר של 2022 בתנופה פרועה לאחר קריאת אינפלציה לוהטת עדיין (פורבס)
מקור: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/18/stock-market-poised-for-big-low-and-big-rally-as-fund-managers-cash-out- דאגות-יותר-פיננסיות/