ג'ון קורניצר, אחד ממנהלי קרנות הנאמנות הלוהטים ביותר, מצפה לשוק מניות סלעי ב-2023.
X
"מכיוון שזו לא שנת בחירות, לממשלה לא אכפת", אמר קורניצר, מנהל שותף של 503.9 מיליון דולר של Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX), שעולה על 98% מחברותיה בשווי מניות גדולות השנה, במעקב של Morningstar. ישיר, נכנס ליום רביעי. "הממשלה רוצה את השוק לעלות בשנות בחירות. אז אני חושב שצפויה לנו תנודתיות קטנה בשנה הבאה, בהתבסס על מה שהולך לקרות עם העבודה, השכר והאנרגיה".
אנרגיה היא כרטיס פרוע אחד שמאיים על הבורסה ב-2023, בעיני קורניצר. "מחירי האנרגיה עלולים לעלות או אולי לרדת. אם הם עולים, זה מוסיף לבעיית המיתון (הפוטנציאלי). אם הם יישארו ערים, נוכל לראות הרבה מחדלים ופשיטות רגל. זה חבל דק".
סיכוני שוק המניות בשנת 2023
עבודה ושכר הם סיכונים נוספים עבור שוק המניות ב-2023, הוא אומר. עובדים מאורגנים ב סטארבקס (SB), אמזון בעברית (AMZN) ו צ'יפוטלה (CMG) ביצעו הסתלקויות בשנה האחרונה, אומר קורניצר. הבעיה היא כפולה. עליית השכר מלבה את האינפלציה. בתורו, זה גורם לפדרל ריזרב להעלות את הריבית, מה שמדכא את הכלכלה. וזה מתגלה כחולשה בבורסה, אומר קורניצר.
ובכל זאת, תפקידו של קורניצר הוא למצוא הזדמנויות בבורסה. "אז אני מחפש חברות שנהנות מתעריפים גבוהים", אמר. "מבטחים אוהבים ריביות גבוהות. ככל שהריבית עולה, מבטחים מעבירים את אחזקותיהם לאג"ח עם תשואות גבוהות יותר".
חברה אחת הקשורה לביטוח שהוא אוהב היא תיווך ביטוח ארתור ג ' (AJG). "בבעלותנו אותו (בעלות ממוצעת של) 35 למניה", אמר קורניצר. "הם ממשיכים להגדיל את הדיבידנד שלהם. והרווחים ממשיכים לעלות".
בנוסף, לענף הביטוח יש כוח תמחור, אומר קורניצר. "וגאלאגר הוא ברוקר. אז הם מרוויחים כסף לא משנה מה, בלי סיכון".
חתמים, לא ברוקרים, משלמים על תביעות.
יתר על כן, כותב הכנסה גמישה שיחות מכוסות מול מניית גלאגר. המשמעות היא שמשקיעים אחרים משלמים פרמיה להכנסה גמישה עבור הזכויות לעלייה פוטנציאלית של מניות מעבר למחיר שהוסכם. פרמיות אלו מספקות לקרן הכנסה, ומשפרות את התשואה.
עליית ריביות
הבנקים גם נהנים מעליית הריבית. זה הופך אותם למקום אחר לחפש בו זוכי שוק המניות של 2023, אומר קורניצר.
לייקים להכנסה גמישה - קבוצת אזרחים (CFG) ו טרויסט פיננסי (TFC). שניהם בנקים אזוריים. "אזרחים הוא אחד הבנקים הוותיקים באמריקה", אמר קורניצר. "זה בנק טוב וסולידי. לאחרונה הם הגדילו את הדיבידנד שלהם. וזה זול. הם מוכרים ברווחים פי תשעה. המרווחים שלהם הולכים להתרחב כי ההלוואות שלהם טובות והרזרבות שלהם טובות".
איש הפלדה
קורניצר גם רואה פוטנציאל בבורסה במכרה ריו טינטו (RIO), במיוחד בעולם שלאחר המיתון. "קבוצת BHP (BHP) (החזקה נוספת) וריו הן שתי יצרניות גדולות של עפרות ברזל, מלבד נחושת ומינרלים אחרים", אמר קורניצר. "אי אפשר לקבל צמיחה כלכלית בלי פלדה. ואי אפשר לקבל פלדה בלי עפרת ברזל. ארה"ב וסין הן משתמשות גדולות. אירופה משתמשת בחלק. עכשיו, כשחצי מאוקראינה נהרסה, הם יצטרכו הרבה פלדה כדי לבנות אותה מחדש. בארה"ב, בניית תשתית צריכה פלדה. BHP וריו הם אוליגופול. והם משלמי דיבידנדים מצוינים".
ובכל זאת, קורניצר אומר שהוא הגביל את גודל ההחזקה שלו בריו בגלל המחזוריות של העסק.
ממריץ את שוק המניות
למרות עליות מחירי המניות, לשמות אנרגיה רבים עדיין יש מקום לחרוץ עליות בבורסה, אומר קורניצר.
לקרן היו 28% מכספי בעלי המניות במניות מגזר האנרגיה נכון ל-30 בספטמבר. כדי לאלף את החשיפה שלו לשמות בודדים, הוא "מכר הרבה אנרגיה השנה", אמר.
אקסון מובייל (XOMמניות ) עלו השנה ב-92%. נסחר סביב 114, התשואה שלו היא 3.2%. העלות הממוצעת של הכנסה גמישה היא כ-69.
"לאקסון יש שדה מרכזי בסורינאם מול חופי דרום אמריקה יחד עם הס (HES)", אמר קורניצר. "הייצור בתחום הזה ימשיך לעלות בשלוש, ארבע, חמש השנים הבאות. הם ממשיכים לפגוע בעוד בארות חדשות".
קורניצר אומר שהקרן תחליט בסביבות ינואר או פברואר אם לקצץ את אקסון מוביל. ההחלטה תתבסס על מחירי האנרגיה עד החורף הקרוב באירופה. הוא יישען גם על נושאים פוליטיים כמו האם תחום האנרגיה מעורר עומס רגולטורי כבד, אומר קורניצר. זה יהיה תלוי גם בכמה הגדלת דיבידנד כלשהי תודיע החברה בתחילת 2023.
סערת שוק המניות של 2022
נדירה בקרב קרנות הנאמנות השנה, Buffalo Flexible Income Fund הייתה מחסה מפני סערת השוק של 2022.
הקרן עלתה השנה ב-5.71% בכניסה ליום רביעי לעומת הנסיגה של 500% ב-S&P 15.08. היריבים הישירים של הקרן בשווי שווי גדול של הקרן היו בממוצע הפסד של 4.32%.
בעל ערך לא פחות, במהלך שלוש השנים שהסתיימו ב-31 באוקטובר Buffalo Flexible Income איבדה רק 77% כמו ה-S&P 500 בכל ירידה בממוצע. עם זאת, הוא צבר 85% מההתקדמות של המדד הפופולרי. "אני לא בחור מהסוג של מניות", אמר קורניצר. "אין לי אותם. אני לא רוצה אותם. מה שאני הוא משקיע סולידי ושמרני. אני אגן על הכסף שלך."
גמלאים המחפשים הכנסה
בעיקרון, הקרן הזו מיועדת לבעלי מניות שמוכנים להקריב מעט פוטנציאל אפסייד בטווח הארוך למען פחות תנודתיות.
בחלקה, הקרן שואפת לעשות את זה על ידי התמקדות במניות שיכולות לייצר הכנסה. מפיקי הכנסה נוטים להיות מניות יציבות יותר מבחינה פיננסית ממניות רבות אחרות. רבות מהמניות הללו החזיקו מעמד טוב יותר מהשוק הכללי על רקע המאזמה בשוק השנה.
התשואה הנגררת של הקרן ל-12 חודשים היא 1.54% לעומת 1.6% על ידי SPDR S&P 500 ETF (מְרַגֵל), שעוקב אחר הבוגי הגדול. "הקרן הזו טובה לגמלאים שרוצים יציבות והכנסה", אמר קורניצר.
הקרן השיגה ביצועים טובים יותר ב-88% מקבוצת השווים שלה ב-Morningstar בשלוש השנים האחרונות. והוא עלה על 68% בחמש השנים האחרונות.
עקוב אחר פול קצף בטוויטר at @IBD_PKatzeff לקבלת טיפים בנושא מימון אישי ואסטרטגיות של מיטב קרנות הנאמנות.
מקור: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr = יאהו