בקרב על הישרדות ההשקעות אפשר ללמוד הרבה מהג'ודו. השיעור הראשון והחשוב ביותר באומנות לחימה זהה עבור ה שוק המניות היום: בקרת נזקים.
X
וזה נכון במיוחד כאשר השוק עומד לקראת תיקון גדול, כגון קריסת שוק המניות של וירוס הקורונה שהחל ב-25 בפברואר 2020, בתור ה טור תמונה גדולה של IBD צוין באותו היום.
מאמני ג'ודו מתחילים לא בלימוד איך לזרוק, אלא איך ליפול. הם מתרגלים את המיומנות הזו עד שהיא טבעית כמו נשימה. לא משנה כמה פעמים הם הופכים, הם יכולים לקום להילחם שוב.
בוחר מניות מצליחים מאוד עוברים הכשרה דומה: עליהם ללמוד כיצד לצמצם את ההפסדים שלהם. המשמעות היא למכור מניה כשהיא יורדת ב-7% או 8% ממחיר הרכישה שלך.
נשמע פשוט, אבל משקיעים רבים למדו בדרך הקשה כמה קשה לשלוט בכלל החשוב ביותר בהשקעה.
אף אחד לא רוצה למכור בהפסד. זו הודאה שעשית טעות. אבל אם אתה יכול לשים את האגו בצד, אתה יכול לקחת הפסד קטן ועדיין להיות מספיק בכושר, הן כלכלית והן נפשית, כדי להשקיע למחרת. חיתוך הפסדים מונע ממך במהירות לסבול מנפילה הרסנית שתלול מכדי להתאושש ממנה.
המתמטיקה של הפסדי השקעות
שקול את המתמטיקה. נניח שאתה קונה מניה ב-50. מכל סיבה שהיא, היא יורדת ב-8% ל-46 במהלך הימים הקרובים. אתה מיד פורק אותו וממשיך הלאה. כדי להחזיר את ההפסד הזה, אתה צריך להרוויח 8.7% ברכישה הבאה שלך עם ההון הנותר שלך, מה שלא אמור להיות קשה לעשות.
מה אם תחזיק מעמד?
אתה בטוח שהמניה תחזור לעצמך. המחקר שלך משכנע אותך שהוא שווה $100, אז למה להיבהל מכשל קל?
יש בעיה אחת. לשוק לא אכפת מי אתה, מה אתה חושב, או כמה אתה מאמין במניה. זה אומר שטעית בחישוב, לפחות בטווח הקצר - מסר שמתגבר ככל שהמניה יורדת ב-25% ל-37-1/2. כדי לחזור אפילו, עכשיו אתה צריך רווח של 33%, שהרבה יותר קשה להשיג אותו מאשר ה-8.7% הקלים האלה.
מה אם השוק באמת לא אוהב את המניה שלך וחותך אותה לשניים ל-25? אתה לא צריך מחשבון בשביל זה: כדי לשחזר הפסד של 50% צריך רווח של 100%. כמה מניות בחרת בשנה שעברה שהכפילו את המחיר?
התרסקות שוק 2020 ומניה כירורגית אינטואיטיבית
ב-30 בדצמבר 2019, מהדורת ה- IBD Big Cap 20, כירורגי אינטואיטיבי (ISRG) מדורגת במקום ה-8 ברשימה. המניה הייתה מפורסמת בכך שהרוויחה כמה עליות ממש חזקות לאחר פריצות בנפחים גבוהים בשווקי השוורים בעבר, כולל זו מ-2003 עד 2007. עם זאת מאז סוף 2018, חדשן מערכות הניתוחים הרובוטיים לא עשה הרבה התקדמות .
המניה הגיעה לשיא של 616.56 (לפני פיצול המניה) בשבוע המלא הראשון של ינואר 2020, ואז עקבה אחר ירידה קלה בסיס שטוח של שישה שבועות. הוסף 10 סנט למחיר הגבוה ביותר בצד שמאל של הבסיס הזה, או 616.56, ותקבל 616.66 נקודת כניסה נכונה. ב-19 בפברואר - ימים ספורים לפני ש-IBD הורידה את התחזית הנוכחית למניות ל"עלייה בלחץ" (24 בפברואר) ולאחר מכן "שוק בתיקון" (25 בפברואר) - המניה ניקתה את נקודת הקנייה הזו. אבל הנפח גדל רק ב-12% מעל הממוצע שלו.
למחרת, ב-20 בפברואר, עלו המניות ב-0.6% בלבד בנפח נמוך מהממוצע. עבור פריצה מתהווה, זה ממש לא-לא.
לא פלא, עם התפתח תיקון השוק, אינטואיטיבי הראתה פעולה גרועה. ב-24 בפברואר, המניות ירדו בנפח כבד וירדו דרך הממוצע הנע של 50 יום. זהו אות מכירה הגנתי מרכזי לאחר שמניות הצמיחה עושות ריצה חזקה. למחרת, אינטואיטיבי ירד ביותר מ-7% מתחת ל-616.66 נקודת קניה. הגיע הזמן לצמצם הפסדים ולשמור על ההון.
עד מרץ, Intuitive Surgical צללה לשפל של 360.50, וירדה ביותר מ-41% מתחת לנקודת הקנייה.
אף זוכה טכנולוגי גדול אינו חסין מפני הפסד גדול
בואו נסתכל על דוגמה נוספת: אריסטה נטוורקס (ANET).
בשבוע שהסתיים ב-24 באוגוסט, 2018, המומחה למתגי נתונים במהירות גיגה-ביט המשמשים במרכזי נתונים פינה 311.77 נקודת קניה ב בסיס מרושל. גם הבסיס הזה היה בשלב מאוחר, ובכך בסיכון גבוה. אריסטה עלתה לא יותר מ-2 נקודות מעל הערך, מחושב על ידי הוספת 10 סנט מעל השיא הקודם של הבסיס, 311.67. ואז הוא פנה דרומה במהירות.
צמצום הפסדים ב-7% פירושו יציאה מ-Arista ליד 289.95 בתחילת ספטמבר באותה שנה. המניה המשיכה להחליק. עד סוף דצמבר, המניות הגיעו לרמה נמוכה של 187.08, או 40% מתחת לנקודת הקנייה המקורית.
אם תגביל את ההפסדים ברכישות ראשוניות ל-7% או 8%, תוכל להישאר מחוץ לצרות, גם אם רק אחת מכל ארבע קנייה מניבה רווח צנוע של 25% או 30%. אתה יכול לטעות שלוש מכל ארבע פעמים ועדיין לחיות כדי להשקיע עוד יום.
אתה עדיין יכול לנצח בגדול עם הרבה הפסדים קטנים
ממוצע חבטות של 250 הוא לא מה להתעצבן עליו. אבל אפילו החובטים הטובים ביותר בבייסבול נכשלים יותר ממה שהם מצליחים. קחו בחשבון את טוני גווין, שב-1999 הפך לחבר ה-21 במועדון הבייסבול המקצועני של 3,000 פגעים. באותה שנה, שחקן השדה לשעבר של סן דייגו פאדרס סיים את העונה עם ממוצע חבטות של .338. זה אומר שהוא עלה ריק כמעט פעמיים מתוך שלוש פעמים ליד הצלחת.
סביר להניח שמעולם לא ראית את גווין מתעצבן לאחר שהתנתק. הדבר נכון גם לגבי משקיעים מצליחים. הם לוקחים בשלווה הפסד קטן ומחפשים את המנצח הפוטנציאלי הבא.
אז השאר את הרגשות שלך מאחור. צמצום הפסדים במשמעת יעזור לשמור על ראש נקי כשיגיע הזמן לחזור לשוק. פרדוקס גדול של השקעה הוא שהזדמנויות הקנייה הבשילות ביותר מתרחשות מיד לאחר שוקי הדובים - כאשר ממוצעי המניות העיקריים ירדו ב-20% או יותר.
זה בדיוק הזמן שבו רוב המשקיעים שלא צמצמו את ההפסדים שלהם מתערערים ולא רוצים להיפגע שוב. קשה לחשוב ישר אחרי הפסד של אלפי דולרים. אבל השוק תמיד מתאושש. באיזו צורה תהיי?
גרסה של טור זה הופיעה במקור במהדורת IBD מה-23 באוגוסט 1999. אנא עקבו אחר סאיטו-צ'ונג בטוויטר בכתובת @SaitoChung וב @IBD_DCung לפרשנות נוספת על מניות צמיחה, פריצות, אותות מכירה ותובנות בשוק הפיננסי.
אולי גם תאהב:
גם בפינת המשקיעים: מתי להוריד את מפסדי המניות שלך מהר יותר מ-7% או 8%
Inside IBD Big Cap 20: מתי בדיוק כדאי לצמצם מניות בחסר?
כיצד טבלאות Leaderboard יכולות לעזור למשקיעים למכור בזמן הנכון
מקור: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/still-the-no-1-rule-for-stock-investors-always-cut-your-losses-short/?src =A00220&yptr=yahoo