משקיעים בבורסה: אל תפחד מאינפלציה

מגמת האינפלציה ממשיכה כעת את עצמה, אבל זה לא אומר שהמשקיעים לא יכולים להרוויח תשואות מצוינות.

התחל עם האינפלציה של היום:

שלושת הסיבות הבסיסיות הן:

1. יותר מדי כסף
2. ריבית נמוכה מדי
3. פעולות/תגובות אינפלציוניות שננקטות על ידי עסקים, ארגונים אחרים, עובדים, צרכנים, משקיעים ווול סטריט

מספר 3 הוא הסיבה שמגמה אינפלציונית כל כך קשה לעצור. מדובר באפקט שרשרת של "מוכרים" שדוחפים את המחירים למעלה לפחות בהתאם לעליות העלויות ו"קונים" שמנסים לעצור את הבלתי נמנע.

לכן, אל תצפה שה-Fed זה יכניע את האינפלציה עם נחיתה "רכה". האינפלציה הרבה מעל היעד של 2% של הפד כנראה כאן כדי להישאר ואף לעלות עד שהפדרל ריזרב ומנהיגים פוליטיים יקבלו את הצורך לנקוט בפעולות דרסטיות ולא נעימות.

אוקיי, זה נשמע נורא ומעיק. אז, איפה נכנס החלק המשקיע המאושר?

כיצד משקיעים יכולים לנצח מתקופות הצמיחה האינפלציונית

זכרו, האינפלציה מעלה מחירים. על פני השטח, זה אומר שההכנסות והרווחים של החברה מקבלים דחיפה אינפלציונית, מה שמייצר עליות מחירי מניות למשקיעים.

עם זאת, תעשיות וחברות מושפעות אחרת. לכן, להצליח בשוק השוורי האינפלציוני הקרוב פירושה התאמת אסטרטגיות וציפיות לסביבה המשתנת.

כיצד להתאים אסטרטגיות וציפיות

התנאים להבנה ולקבלה הם:

אינפלציה - צפו למחזור עולה של שיאים גבוהים יותר ושפל גבוהים יותר כאשר ארגונים וצרכנים נכנסים לתנופה של זה

אינטרס שיעורים - הבינו שהם עדיין הרבה מתחת לרמה ששווקי ההון היו קובעים ללא התערבות הפדרל ריזרב. אז, ראה זאת כתקופת בונוס אינפלציונית שבה הפד אומר שהיא מתהדקת, אבל למעשה היא רק מפחיתה את ההתרופפות שכבר קיימת. במילים אחרות, יש עוד דרך ארוכה לפני שהתנאים באמת יהיו הדוקים.

כַּלְכָּלִי צמיחה – עד ​​שיהיה מיתון, צמיחת התמ"ג ה"ריאלית" (מתואמת אינפלציה) תישאר חיובית. המשמעות היא שהצמיחה ה"נומינלית" (לא מותאמת אינפלציה) תגדל בקצב גבוה יותר ככל שהמחירים יעלו.

חברה צמיחה - כאן הדברים נעשים מעניינים. סביבה אינפלציונית יוצרת מנצחים ופיגורים. לכן, אל תצפו שהזוכים של אתמול יהיו של המחר בסביבה החדשה הזו. ככל הנראה, תתרחש שינוי משמעותי. וזה מביא אותנו ל…

חברה מניות - ככל שהתנאים הפיננסיים, הכלכלה והעסקים ישתנו, כך גם וול סטריט ישתנה. צפו לראות אסטרטגיות חדשות, בחירות והערכות שווי המבוססות על רציונל מבוסס אינפלציה. וזה אומר שהשינוי הגדול ביותר שעומד לפנינו הוא כנראה...

המעבר לקרנות בניהול אקטיבי מקרנות אינדקס

תקופת הצמיחה האינפלציונית תדחוף "ביצועים טובים יותר" לראש רשימות המשאלות של המשקיעים. כבר לא תהיה התאמה לתוצאות אמצע הדרך של כל השוק מספקות. כשמנהלים פעילים מסתערים קדימה, המשקיעים יתחילו לקפוץ לסיפון.

סקֶפְּטִי? אל תהיה. השילוב של חדש, שונה וביצועים טובים יותר יהיה כמו בשר למשקיעים הסובלים מתת תזונה של היום. זהו מחזור שוק שורי המונע על ידי תנאים יוצאי דופן שיחליף את הפזמון הדאגה של אינפלציה-ריבית ומיתון (אוי, אלוהים!)

הערה: כמו תקופות רבות בבורסה, הסיבות והתוצאות נובעות משילוב של תנאים ופעולות - לא הסבר אחד פשוט. לכן, הקפד לקרוא את המאמר הקודם שלי, "תנאים טובים במיוחד להשקת שוק הבור ביולי." אני מפרט בו ארבע קרנות מנוהלות פעיל בהן השקעתי.

יותר מכדי לפספסתנאים טובים במיוחד להשקת שוק הבור ביוליBy ג'ון ס. טובי

השורה התחתונה: תנאים מרובים בונים מגמות אינפלציה, אז התעלם מפרשנות פשטנית

דיווחים רבים (רוב?) בתקשורת קושרים הסברים פשוטים לתוצאות. להתעלם מהם. הם נכתבים על ידי כתבים בדד-ליין ללא זמן לניתוח. רק תחשוב אחורה על ההסברים המטריפים לכל מהלך יומי (או תוך יומי) בבורסה. הסיבה שצוינה היא בדרך כלל אירוע מקרי. לדוגמה, "אינפלציה של 8.6%!" או, "סנטימנט הצרכנים בשפל חדש!" או, כשחסרה סיבה פשוטה, משהו כזה מ וול סטריט הז'ורנל (27 ביוני) - (הקו תחתון הוא שלי)

"המניות בארה"ב צנחו ביום שלישי, ויתרו על עליות מוקדמות וירדו יום שני ברציפות כמו משקיעים ניתחו נתונים כלכליים עדכניים עבור רמזים לגבי קצב הידוק המדיניות המוניטרית".

לא, השוק לא נפל בגלל שהמשקיעים חיפשו רמזים לגבי כל דבר. למעשה, רוב מהלכי השוק לטווח הקצר הם רעש, לעתים קרובות הפוך יום או יומיים לאחר מכן. תקופה קצרה טובה יותר לצפייה היא שבוע, מכיוון שבסגירת שוק סוף השבוע יש סוחרי יום יושבים על המזומנים שלהם.

במקום זאת, עקבו אחר התפתחויות כלכליות, עסקיות ופיננסיות מבלי לנסות לקשור כל אחת מהן למהלך בבורסה. גישה מועילה לקישור הכל יחד היא ניתוח רבעוני. למה לחכות שלושה חודשים? מכיוון שכל רבעון מכיל את כל דוחות הרווחים (ותחזית ההנהלה), ואחריו הדיווח והניתוח של סוף הרבעון של מנהלים פעילים. יתרה מכך, בחינת מגמה ברבעון לרבעון מבטלת את כל הסיבובים שביניהם שיכולים לייצר יותר אי ודאות מאשר הבנה.